華泰證券：“七翻身”行情或仍可期待

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)指出，近期量能回落、消費(fèi)核心資產(chǎn)降至低位、攻防兩端資產(chǎn)切換（紅利→A50，出口鏈→科技），或反映偏弱的基本面預(yù)期下市場(chǎng)仍在尋找新的預(yù)期差和主線。當(dāng)前全A風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)逼近±1.5x標(biāo)準(zhǔn)差走廊上沿，隱含的地產(chǎn)/M1預(yù)期或已實(shí)質(zhì)性超調(diào)，后續(xù)財(cái)政脈沖（領(lǐng)先M1同比約3個(gè)季度，去年四季度以來(lái)財(cái)政力度已有所回暖）等積極線索將逐步顯現(xiàn)。市場(chǎng)預(yù)期不高的背景下“七翻身”行情或仍可期待。配置上，估值隱含ROE過(guò)低、市場(chǎng)對(duì)其穿越周期的能力存在預(yù)期差的A50和消費(fèi)龍頭為底倉(cāng)，其次關(guān)注供需雙向改善型行業(yè)，如消費(fèi)電子、面板、航運(yùn)、輕工等。