中銀絨業(yè)敗局調(diào)查：重點(diǎn)并購(gòu)助股價(jià)翻倍，轉(zhuǎn)讓方和前十大流通股東指向董事長(zhǎng)“朋友圈”

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

股價(jià)定格在0.18元的中銀絨業(yè)若退市，將成為深交所年內(nèi)首家非ST退市股。與眼下不得不面臨“面值退市”的無(wú)奈相比，中銀絨業(yè)上一次“劫后余生”后，是以2021年屢屢高溢價(jià)并購(gòu)涉足新能源領(lǐng)域材料端為開局，拉動(dòng)股價(jià)全年上漲217.92%，但或也埋下了如今的敗局。

公司2021年一季度后的股價(jià)“主升浪”階段，多個(gè)神秘股東出現(xiàn)在中銀絨業(yè)前十大流通股東之列。上述股東與中銀絨業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目的部分轉(zhuǎn)讓方之間，通過(guò)企業(yè)名、人名、電話、企業(yè)郵箱交織出一張紛繁復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者深入調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這一張關(guān)系網(wǎng)指向中銀絨業(yè)董事長(zhǎng)李向春的“朋友圈”以及部分董事、監(jiān)事。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日前往綿竹市、都江堰市實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中銀絨業(yè)當(dāng)年高溢價(jià)并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，一個(gè)號(hào)稱要在綿竹市投產(chǎn)年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目，至今以宗地為由未開工。地方園區(qū)管委會(huì)多次口頭通知與正式文件催促其施工。另一并購(gòu)項(xiàng)目仍然停產(chǎn)改造，距離其公告的二季度復(fù)產(chǎn)僅剩不到10天時(shí)間。

當(dāng)?shù)毓芪瘯?huì)指項(xiàng)目未開工是企業(yè)問(wèn)題

2021年11月20日，中銀絨業(yè)公告，稱以0元的價(jià)格受讓成都崇欣信達(dá)實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱崇欣信達(dá)）持有的四川鑫銳恒鋰能科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱鑫銳恒）100%股權(quán)。這家企業(yè)成立時(shí)間是2021年8月25日，截至2021年10月31日的凈資產(chǎn)為負(fù)3.96億元。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中銀絨業(yè)不僅為鑫銳恒實(shí)繳注冊(cè)資本金5000萬(wàn)元，并計(jì)劃以鑫銳恒為投資主體投資建設(shè)年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額20億元，項(xiàng)目建設(shè)周期為2021年11月至2025年8月。值得一提的是，2021年恰好是鋰電材料行業(yè)的估值頂峰，資本市場(chǎng)一度“涉鋰即漲”，中銀絨業(yè)的股價(jià)便攀升至近5年來(lái)的頂點(diǎn)4.17元/股。

然而時(shí)至今日，該項(xiàng)目仍未有進(jìn)展，中銀絨業(yè)給出的理由是土地未合宗。其回復(fù)交易所問(wèn)詢函表示，已通過(guò)公開掛牌獲得德阿產(chǎn)業(yè)園3宗國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)共計(jì)279.02畝，但三宗土地之間有兩條一直未開建的政府規(guī)劃路，需要合宗。6月5 日，鑫銳恒收到德陽(yáng)-阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)）復(fù)函，擬將鑫銳恒原三宗土地收儲(chǔ)，并將土地整合后按規(guī)劃重新供地。

鑫銳恒所在項(xiàng)目宗地圖 圖片來(lái)源：四川省公共服務(wù)平臺(tái)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲得的鑫銳恒通過(guò)招拍掛取得的宗地地圖顯示，項(xiàng)目地的大概位置（德阿產(chǎn)業(yè)園DA-Bb-03-01號(hào)、DA-Ba-04-01號(hào)、DA-Bb-05-01號(hào)）與盛新鋰能子公司致遠(yuǎn)鋰業(yè)相隔一條馬路，與四川能投德阿鋰業(yè)有限責(zé)任公司取地位置（綿竹市德阿工業(yè)園DA-CD-01-01號(hào)地塊）臨近。

其中，“DA-Bb-03-01”地塊與祥柳村七組相鄰?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者于6月12日趕到祥柳村七組，一戶村民向記者表示：“這個(gè)組就只有我們一家人，還有隔壁兩口子。這邊征完地，搬完了。”隨后，該村民將記者帶到“DA-Bb-03-01”的大致區(qū)域。從現(xiàn)場(chǎng)情況來(lái)看，除了有水渠建設(shè)的痕跡外，“DA-Bb-03-01”地塊周邊以農(nóng)田為主，未有其他打圍。

項(xiàng)目所在的祥柳村七組 每經(jīng)記者 胥帥 攝

四川能投德阿鋰業(yè)有限責(zé)任公司的項(xiàng)目部落地于此，距離約200米地方就是公司年產(chǎn)3萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目，記者在現(xiàn)場(chǎng)看到正在進(jìn)行土建主體施工、鋼結(jié)構(gòu)安裝等。有項(xiàng)目部工人表示：“我們這后面還是田，這邊打圍的只有（川發(fā)）龍蟒和僑源氣體。”值得一提的是，四川能投德阿鋰業(yè)有限責(zé)任公司取得土地時(shí)間是去年4月。川發(fā)龍蟒取得土地時(shí)間在2022年，同樣是磷酸鐵鋰，目前已經(jīng)試生產(chǎn)。

記者隨后來(lái)到德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)，看到了一份德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園控制詳細(xì)規(guī)劃，上面并沒(méi)有標(biāo)注出鑫銳恒。

項(xiàng)目領(lǐng)域一樣，為何其他企業(yè)已開工建設(shè)，鑫銳恒卻遭遇宗地問(wèn)題？

對(duì)于中銀絨業(yè)回復(fù)問(wèn)詢函的說(shuō)法，德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)黨政辦負(fù)責(zé)人予以否認(rèn)，其直指鑫銳恒未開工的問(wèn)題在企業(yè)自身。

據(jù)介紹，鑫銳恒項(xiàng)目在落地之初，德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)多次派人與企業(yè)代表現(xiàn)場(chǎng)勘察園區(qū)可供地塊的現(xiàn)狀，鑫銳恒項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)的工藝計(jì)劃分四期實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)。根據(jù)園區(qū)規(guī)劃及土地現(xiàn)狀，最終經(jīng)雙方協(xié)商并確認(rèn)，在不影響項(xiàng)目落地建設(shè)的前提下，分三宗地進(jìn)行供地。“它們20萬(wàn)噸（磷酸鐵鋰）項(xiàng)目，分四期實(shí)施，也是按照這個(gè)拍地。它的施工跟三塊地合宗沒(méi)有關(guān)系，不合宗也能動(dòng)工。不合宗對(duì)施工動(dòng)工沒(méi)影響。”上述德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)黨政辦負(fù)責(zé)人表示，即便是當(dāng)中有一條路不調(diào)規(guī)，也不影響項(xiàng)目推進(jìn)。況且后面，園區(qū)做詳規(guī)時(shí)還將那條路調(diào)規(guī)，他表示：“合宗耽誤施工完全是借口。不可能（我們）招進(jìn)來(lái)，不允許你動(dòng)工，這個(gè)不符合邏輯。”

德阿工業(yè)園規(guī)劃圖 每經(jīng)記者 胥帥 攝

“電話溝通，口頭上不曉得催促好多次。反復(fù)催對(duì)方動(dòng)工。”在完成土拍后，園區(qū)反復(fù)催促鑫銳恒動(dòng)工，但鑫銳恒表示要土地合宗后才能動(dòng)工。一直到去年7月7日，德阿生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)以管委會(huì)名義向鑫銳恒正式發(fā)函，督促其開工建設(shè)。該函內(nèi)文提到：“你公司應(yīng)在土地摘牌起3個(gè)月內(nèi)，于2022年6月前開工建設(shè)，但至今未開工。請(qǐng)你公司必須于2023年7月20日前開工建設(shè)??”然而鑫銳恒的回答仍然是先要完成合宗。

記者了解到，中銀絨業(yè)內(nèi)部股東還就合宗一事向當(dāng)?shù)剡f交過(guò)舉報(bào)信，投遞到市長(zhǎng)信箱，涉及土地合宗等問(wèn)題。根據(jù)當(dāng)?shù)匾恢槿耸糠治?，鑫銳恒的項(xiàng)目開工建設(shè)或存在內(nèi)部股東分歧，有股東希望加快投產(chǎn)，有股東不希望加快投資。一個(gè)背景是鑫銳恒拿地時(shí)間在2022年，當(dāng)年處于鋰鹽高價(jià)區(qū)間。到了2023年，鋰鹽環(huán)節(jié)到磷酸鐵鋰環(huán)節(jié)價(jià)格下降，企業(yè)投資愿望降低。

園區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目展示圖未見鑫銳恒 每經(jīng)記者 胥帥 攝

臨近承諾復(fù)產(chǎn)時(shí)間仍未建設(shè)完工

中銀絨業(yè)2021年的另一大動(dòng)作是布局新材料領(lǐng)域。

2021年3月，中銀絨業(yè)還以4200萬(wàn)元增資并收購(gòu)都江堰市聚恒益新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱聚恒益）100%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)溢價(jià)收購(gòu)的增值率274.94%。

在業(yè)績(jī)承諾期的2021年和2022年，聚恒益的利潤(rùn)完成率分別為200.38%、174.19%。然而到了2023年度，這家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)130.96萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損141.60萬(wàn)元。

聚恒益于2023年四季度開始自主進(jìn)行清潔生產(chǎn)改造，中銀絨業(yè)將標(biāo)的去年業(yè)績(jī)虧損原因歸結(jié)停產(chǎn)以及市場(chǎng)因素。

聚恒益的廠房 每經(jīng)記者 胥帥 攝

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聚恒益在停產(chǎn)前出現(xiàn)過(guò)環(huán)保問(wèn)題。成都市都江堰生態(tài)環(huán)境局在去年第二季度的現(xiàn)場(chǎng)檢查中，發(fā)現(xiàn)涉及新建2臺(tái)石墨化爐未報(bào)批環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件，擅自開工建設(shè)等多項(xiàng)違規(guī)行為。根據(jù)中銀絨業(yè)2023年年報(bào)內(nèi)容，聚恒益于2023年12月19日停產(chǎn)，預(yù)計(jì)停產(chǎn)4~6個(gè)月，計(jì)劃于2024年二季度恢復(fù)正常生產(chǎn)。

記者實(shí)地走訪發(fā)現(xiàn)，截至6月13日，聚恒益仍然在現(xiàn)場(chǎng)施工。盡管外墻主體鋼架已經(jīng)能看見，但外墻仍未封閉，里面水泥柱仍清晰可見，也看不見生產(chǎn)設(shè)備。門口保安表示，這里禁止外來(lái)人進(jìn)入，需要記者聯(lián)系聚恒益員工。

聚恒益的廠房 每經(jīng)記者 胥帥 攝

6月13日中午12時(shí)正是工人們的飯點(diǎn)時(shí)間，記者注意到，聚恒益工人通常會(huì)在附近買盒飯。賣盒飯的老板向記者表示，他聽過(guò)一些工人說(shuō)過(guò)里面的情況，“那里面還早??至少要把鐵皮包過(guò)來(lái)（注：一種建筑流程）”。另外有工人表示：“2個(gè)月還差不多。”不過(guò)也有工人表示不清楚具體完工時(shí)間，“也快了”。

聚恒益的復(fù)工是否與環(huán)保整改有關(guān)？成都市都江堰生態(tài)環(huán)境局執(zhí)法人員向記者表示，執(zhí)法部門去年依法依規(guī)處罰了聚恒益的環(huán)保違規(guī)行為，聚恒益也進(jìn)行相應(yīng)整改。不過(guò)，企業(yè)復(fù)工生產(chǎn)時(shí)間是由企業(yè)自主決定。

董事長(zhǎng)“朋友圈”若隱若現(xiàn)

綜合來(lái)看，中銀絨業(yè)謀劃的新能源很美，但現(xiàn)實(shí)則很骨感。一直到中銀絨業(yè)瀕臨退市懸崖，上述并購(gòu)資產(chǎn)仍然沒(méi)有表現(xiàn)出預(yù)想的盈利能力。

此外，中銀絨業(yè)那時(shí)選擇的標(biāo)的，要么凈資產(chǎn)為負(fù)，比如鑫銳恒、鋰古新能源、河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司（2021年凈資產(chǎn)為負(fù)）。要么如聚恒益，所有者權(quán)益不超過(guò)1000萬(wàn)元。除開聚恒益在并購(gòu)當(dāng)年能維持不超過(guò)5000萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入，其他資產(chǎn)基本不貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)。

中銀絨業(yè)在周期高點(diǎn)切入新賽道，周期低點(diǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)收益，加之跨界經(jīng)營(yíng)能力欠缺，它的困境似乎可以理解。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者結(jié)合中銀絨業(yè)并購(gòu)前后的股價(jià)、股東名冊(cè)、轉(zhuǎn)讓方信息發(fā)現(xiàn)，中銀絨業(yè)高價(jià)并購(gòu)中的部分轉(zhuǎn)讓方與董事長(zhǎng)李向春、中銀絨業(yè)其他子公司有交集。

比如中銀絨業(yè)當(dāng)時(shí)收購(gòu)鑫銳恒時(shí)，轉(zhuǎn)讓方是崇欣信達(dá)。崇欣信達(dá)對(duì)外投資的一家企業(yè)是海南沅澄企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。海南沅澄企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的另一方股東是中銀絨業(yè)子公司北京君蘭投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱君蘭投資）。

海南沅澄成立目的是受讓另一鋰企金鑫礦業(yè)的債權(quán)，但在受讓終止后宣告解散。崇欣信達(dá)還與寧夏文鏡太奇科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱文鏡太奇）共同投資企業(yè)。文鏡太奇的郵箱與君蘭投資2014年、2019年年報(bào)登記郵箱一樣。文鏡太奇的法定代表人是劉天一，穿透股權(quán)關(guān)系，劉天一也是北京歐瑞富礫礦業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱歐瑞富礫）旗下一合伙企業(yè)的合伙人。歐瑞富礫同電話、郵箱企業(yè)有北京正陽(yáng)富時(shí)投資中心（有限合伙），后者執(zhí)行事務(wù)合伙人是中海達(dá)投資有限公司。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中海達(dá)投資有限公司的董事長(zhǎng)是李向春，股東是于旭斌（全資持股歐瑞富礫）、吳瑞、陳開軍。

這4個(gè)人的持股企業(yè)，或持股企業(yè)電話、郵箱，呈現(xiàn)出復(fù)雜的交叉關(guān)系。除開中銀絨業(yè)董事長(zhǎng)李向春之外，上述關(guān)系還涉及到中銀絨業(yè)其他董事和監(jiān)事。中銀絨業(yè)董事徐蓉，在2007年至2014年期間擔(dān)任歐瑞富礫資產(chǎn)管理部總監(jiān)；2016年9月至2019年4月任北京和平財(cái)富企業(yè)咨詢有限公司（與歐瑞富礫子公司電話一致）副總經(jīng)理。中銀絨業(yè)董事申晨于2016年8月至今任北京和平財(cái)富企業(yè)咨詢有限公司法定代表人。

最關(guān)鍵是上述交叉關(guān)系不僅涉及到中銀絨業(yè)并購(gòu)前夕標(biāo)的股東，還涉及到中銀絨業(yè)的2022年前十大流通股東。中銀絨業(yè)并購(gòu)最為頻繁階段在2021年和2022年。2021年6月30日到2021年11月30日期間，公司股價(jià)上漲138.3%。

2021年第三季度末，歐瑞富礫和劉天一共同持股的企業(yè)已是中銀絨業(yè)第九大流通股東，持股數(shù)1810萬(wàn)股。

而在2021年第一季度末，寧夏躍尚科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱躍尚科技）成為中銀絨業(yè)第十大流通股東（持股8410萬(wàn)股），其2019年年報(bào)登記郵箱與歐瑞富礫、文鏡太奇、君蘭投資一致。這家企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，2019年的股東王坤，與鑫銳恒監(jiān)事王坤重名。而在2022年一季報(bào)，躍尚科技又出現(xiàn)在中銀絨業(yè)前十大流通股東名單（持股3092萬(wàn)股）。

同樣是在2022年一季報(bào)，北京晉開投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱晉開投資）是中銀絨業(yè)第七大流通股東（持股4518.5萬(wàn)股）。晉開投資的電話、郵箱與北京京鵬投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱京鵬投資）擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人的兩家公司一致。京鵬投資與中銀絨業(yè)第一大股東具有一致的電話、郵箱及地址。晉開投資年報(bào)登記電話是一個(gè)叫范曉宇的人。6月21日，記者撥通電話采訪其是否屬于恒天金石（中銀絨業(yè)控股股東）的人，對(duì)方先表示：有什么事？”然后獲悉記者身份后以打錯(cuò)為由掛斷電話。

北京宗鑫瑞企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱宗鑫瑞）、深圳市宏語(yǔ)商務(wù)咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱深圳宏語(yǔ)）同時(shí)出現(xiàn)中銀絨業(yè)2022年一季度前十大流通股東，各自持股數(shù)均超過(guò)4000萬(wàn)股。深圳宏語(yǔ)在2023年第三季度退出中銀絨業(yè)前十大流通股東，宗鑫瑞也于2024年4月30日退出中銀絨業(yè)前十大流通股東。

宗鑫瑞和深圳宏語(yǔ)的主要股東是吳瑞。宗鑫瑞投資的一家企業(yè)是寧夏尚威投資管理有限公司（中銀絨業(yè)2023年年報(bào)顯示，公司監(jiān)事會(huì)主席擔(dān)任寧夏尚威投資法定代表人）。

宗鑫瑞通過(guò)寧夏尚威間接持股重慶路橋，重慶路橋董事長(zhǎng)也是李向春。深圳宏語(yǔ)通過(guò)其他投資與重慶路橋股東有過(guò)股權(quán)聯(lián)系。中銀絨業(yè)曾提到吳瑞，認(rèn)為其在企業(yè)咨詢管理、特殊資產(chǎn)投資方面具有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。

2022年一季報(bào)，躍尚科技、晉開投資、宗鑫瑞、深圳宏語(yǔ)這四家能關(guān)系到李向春的企業(yè)，合計(jì)持有中銀絨業(yè)股權(quán)1.62億股，持有流通股比例高達(dá)3.8%。

6月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到劉天一和吳瑞。記者在表明身份后，劉天一表示：“你這邊的采訪我不接受。”吳瑞則表示：“我不太喜歡接受采訪，建議你們從其他途徑去調(diào)查吧。”

6月21日和6月22日，記者還多次致電崇欣信達(dá)法定代表人陸靜、中銀絨業(yè)年報(bào)公開電話，前者電話無(wú)人接通，后者一直提示電話忙。同時(shí)，記者也就稿件里的問(wèn)題向中銀絨業(yè)郵箱發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

（文中所涉公司、人物關(guān)系情況，資料均來(lái)自天眼查，根據(jù)現(xiàn)有資料無(wú)法完全確認(rèn)所涉同名人物確系同一人）

同步播報(bào)：觀察 | 中銀絨業(yè)或成深市年內(nèi)首家非ST退市股：是跨界經(jīng)營(yíng)不善的無(wú)奈，還是新能源故事沒(méi)“圓上”？

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝