港股新變化！外資話語權(quán)不斷降低，高股息資產(chǎn)備受青睞

6月17日，港股三大指數(shù)集體低開，恒生指數(shù)跌0.52%，報(bào)17848.87點(diǎn)，恒生科指跌0.58%，國企指數(shù)跌0.51%。盤面上，科網(wǎng)股普遍低開，造車新勢力普跌，黃金股多數(shù)上漲，電訊股小幅上揚(yáng)。主流ETF中，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跌超0.5%，持倉股中，大型科技股普遍下跌；受電訊業(yè)、金融業(yè)等高股息板塊的帶動，恒生紅利ETF（159726）震蕩回升，中國財(cái)險(xiǎn)、昆侖能源、中國聯(lián)通、中國燃?xì)獾葷q幅居前。

近期港股市場的資金流入和投資者結(jié)構(gòu)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，近6年來外資在港股的持股占比呈逐年下降趨勢，由2018年的51%下降至2014年6月的33%，而內(nèi)資（包括中資中介和港股通）的持股占比不斷上升，由2018年的19%上升至最近的34%，香港本地資金持股占比則維持在30%-35%的區(qū)間。截至2014年6月14日，外資、香港本地資金、內(nèi)資在港股的持股比例大約各占三分之一?；ヂ?lián)互通機(jī)制開放以來，內(nèi)地資金不斷流入港股，在豐富投資者多樣性上做出了巨大的貢獻(xiàn)，也降低了外資對港股股價(jià)的話語權(quán)。

截至2024年6月14日，南向資金累計(jì)連續(xù)21個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)凈流入。南向資金上周度凈流入269.6億港元，與前一周基本持平（272.4億港元），按Wind二級行業(yè)分類，上周凈買入前三行業(yè)為能源、銀行和電信服務(wù)，凈買入額分別為43.2億/34.9億/25.0億港元。南向資金月度凈流入前三行業(yè)為銀行、能源和電信服務(wù)，凈買入額分別為316.8億/139.7億/104.1億港元，這顯示港股高股息品種是南向資金的主要流入方向。

國泰君安認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)政策不確定性下降，海外利率水平下行是趨勢，港股將震蕩向上。港股偏低的估值已充分計(jì)價(jià)悲觀預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)因素。行業(yè)選擇方面，成長風(fēng)格擴(kuò)散，互聯(lián)網(wǎng)、汽車和醫(yī)藥或占優(yōu)，但高分紅仍有價(jià)值。