瀚天天成終止科創(chuàng)板IPO 募資規(guī)模超去年總資產(chǎn)

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 楊夏    

6月6日，上交所官網(wǎng)發(fā)布的信息顯示，瀚天天成電子科技（廈門）股份有限公司（以下簡稱瀚天天成）終止IPO。

按照原定計劃，瀚天天成擬通過科創(chuàng)板上市募集資金35.03億元，遠超過截至2023年6月末公司資產(chǎn)總額25.15億元。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，瀚天天成有11個新增股東均為2023年入股，但入股價格存在差異，甚至出現(xiàn)同日入股但價格不同的情形。

瀚天天成主要從事碳化硅（SiC）外延晶片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品用于制備碳化硅功率器件，被廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏發(fā)電、軌道交通、智能電網(wǎng)及航空航天等領(lǐng)域。視覺中國圖

大客戶銷售占比超50%

瀚天天成主要從事碳化硅（SiC）外延晶片的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品用于制備碳化硅功率器件，被廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏發(fā)電、軌道交通、智能電網(wǎng)及航空航天等領(lǐng)域。

2020~2023年上半年，（以下簡稱報告期內(nèi)），瀚天天成分別實現(xiàn)營業(yè)收入6312.17萬元、1.75億元、4.41億元、5.86億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤- 630.34 萬元、2042.84萬元、1.43億元、5770.75萬元。瀚天天成2020年處于虧損狀態(tài)，自2021年開始業(yè)績進入高速增長期。

記者注意到，對瀚天天成收入增長貢獻較大的是兩家神秘客戶——客戶A和客戶D。報告期內(nèi)，客戶A為公司第一大客戶，銷售金額分別為1926.72萬元、7831.89萬元、2.46億元、3.35億元，收入占比分別為 30.64%、45.17%、56.04%、57.25%；客戶D為公司2021年第四大客戶、2022年及2023年上半年第二大客戶，銷售金額分別為657.08萬元、9424.90萬元、7806.93萬元，收入占比分別為3.79%、21.45%、13.32%。

2022年及2023年上半年，瀚天天成前兩大客戶收入占比超過七成，客戶集中度較高。瀚天天成表示，客戶A作為前五大碳化硅功率器件廠商之一，對碳化硅外延片的需求量大，公司產(chǎn)品經(jīng)歷了客戶A長時間的驗證，與其保持著長久穩(wěn)定的合作關(guān)系。

按照原定IPO計劃，瀚天天成擬募集資金35.03億元，超過2023年末公司資產(chǎn)總額25.15億元；其中27億元擬用于年產(chǎn)80萬片6~8英寸SiC外延晶片產(chǎn)業(yè)化項目，該項目投資總額為34.94億元。

報告期內(nèi)，瀚天天成的產(chǎn)能分別為2.40萬片、2.63萬片、9.90萬片、12.01萬片，產(chǎn)能利用率分別為37.08% 、82.02% 、88.90% 、91.08%。如果上述募投項目投產(chǎn)，瀚天天成的產(chǎn)能將出現(xiàn)倍增，產(chǎn)能能否順利消化，如此大規(guī)模的投資是否具有合理性？

2024年6月7日，瀚天天成通過郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪表示，得益于新能源汽車等行業(yè)快速發(fā)展，英飛凌、Wolfspeed、意法半導(dǎo)體、安森美、三菱電機、羅姆等企業(yè)均宣布巨額碳化硅器件擴產(chǎn)計劃；公司需要投資擴產(chǎn)以匹配滿足碳化硅器件客戶/潛在客戶的未來需求。

多名股東約定特殊權(quán)利

招股說明書（申報稿）顯示，目前瀚天天成共有37名股東，其中11名股東為申報前12個月入股?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，這11個新增股東均為2023年入股，但入股價格存在差異，甚至出現(xiàn)同日入股但價格不同的情形。

2023年2月1日，廈門市清大芯盛創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱清大芯盛）等4名機構(gòu)股東入股，入股價格為70元/注冊資本；6天后的2月7日，合肥產(chǎn)投天成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱合肥產(chǎn)投）入股，入股價格為92.63元/注冊資本；2023年6月28日，上海敏申實管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱敏申實）、江陰銀潤股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱江陰銀潤）等5名機構(gòu)股東入股，其中敏申實等3家機構(gòu)入股價格為64.78元/股，江陰銀潤等2家機構(gòu)入股價格為71.38元/股。

瀚天天成表示，2023年2月合肥產(chǎn)投入股價格高于相近時期清大芯盛等股東的入股價格，原因為合肥產(chǎn)投系2022年12月初與公司接洽，確定投資公司的時間及支付增資款的時間較晚，公司的估值已上升。敏申實等股東與江陰銀潤等股東同日入股價格不同的原因也是如此，敏申實等3家機構(gòu)與公司接洽及確定投資意向的時間早于江陰銀潤等2家機構(gòu)。

2014~2022年，瀚天天成前身瀚天有限增資擴股期間，多名股東與瀚天有限等約定了特殊股東權(quán)利，主要條款包括優(yōu)先認繳權(quán)、優(yōu)先購買權(quán)、反攤薄、創(chuàng)建人轉(zhuǎn)讓限制等。

瀚天天成于2023年12月29日申報科創(chuàng)板上市獲得受理，在此之前的10月，除廈門市當(dāng)豐科技有限公司（以下簡稱當(dāng)豐科技）外，公司已與其他股東解除特殊權(quán)利條款，且約定在任何原因、條件下不再恢復(fù)該等條款表述的法律效力。

值得注意的是，按照2014年10月的增資擴股協(xié)議，當(dāng)豐科技享有的股東權(quán)利之一為股權(quán)回購。瀚天天成認為，當(dāng)豐科技約定的違約回購條款屬于投資保護條款，并未確定“對賭標的”和“估值調(diào)整機制”，觸發(fā)不與市值、公司上市等掛鉤，其本身不屬于“對賭條款”。因而當(dāng)豐科技簽署的相關(guān)投資協(xié)議不屬于必須清理的對賭協(xié)議。

封面圖片來源：視覺中國