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中國銀河給予交通運輸行業(yè)推薦評級:2024年端午預(yù)計民航旅客量為188.68萬人次,較2019年同比增長9.2%

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-06-11 19:41:15

每經(jīng)AI快訊,中國銀河06月11日發(fā)布研報稱:給予交通運輸推薦(維持)評級。

本周板塊行情回顧:本周(6月3日-6月7日),SW一級行業(yè)中,交通運輸行業(yè)累計漲跌幅為+1.09%,位列第2位;滬深300指數(shù)漲跌幅為-0.16%。SW交通運輸各個子板塊累計漲跌幅分別為:航運(+7.68%)、鐵路運輸(+2.34%)、快遞(+1.03%)、港口(-0.16%)、高速公路(-0.60%)、航空機場(-0.92%)、跨境物流(-1.16%)、公路貨運(-3.32%)、公交(-4.22%)、倉儲物流(-5.83%)。

航空機場基本面跟蹤:根據(jù)航班管家平臺數(shù)據(jù),2024年第23周(2024.6.3-6.9),全國民航共計執(zhí)行客運航班量9.7萬架次,日均13956架次。其中,國內(nèi)航班量為84907架次,周環(huán)比-1.06%,恢復(fù)至2019年的106.7%;國際及地區(qū)航班量為10625次,周環(huán)比+0.55%,恢復(fù)至2019年的72%。根據(jù)OAG數(shù)據(jù),截至2024年6月3日,主要海外國家航班量較2019年恢復(fù)率:美國21%、德國82%、法國52%、英國112%、意大利127%、荷蘭64%、日本69%、韓國82%、印尼57%、馬來西亞85%、新加坡92%、泰國66%。油價及匯率:截至2024年6月7日,布倫特原油價格報收79.62美元/桶,周環(huán)比-1.84%,較2023年同比+3.47%,較2019年同比+25.80%;人民幣匯率報收7.1106,周環(huán)比+0.03%,較2019年同比+3.13%。

航運港口基本面跟蹤:集運:截至2024年6月7日,SCFI指數(shù)報收3185點,周環(huán)比+4.60%,同比+209.60%;CCFI指數(shù)報收1593點,周環(huán)比+6.46%,同比+71.07%。分航線來看,CCFI美東報收1367點,周環(huán)比+7.78%,同比+58.90%;CCFI美西報收1248點,周環(huán)比+5.21%,同比+78.47%;CCFI歐線報收2338點,周環(huán)比+9.01%,同比+103.35%;CCFI地中海報收2859點,周環(huán)比+3.77%,同比+69.73%。油運:本周截至2024年6月7日,BDTI指數(shù)報收1267點,周環(huán)比+2.10%,同比+21.94%;BCTI指數(shù)報收858點,周環(huán)比-16.13%,同比+38.83%。干散貨運:本周截至2024年6月7日,BDI指數(shù)報收1881點,周環(huán)比+3.64%,同比+84.41%;分船型來看,BPI指數(shù)報收1750點,周環(huán)比+3.37%,同比+53.64%;BCI指數(shù)報收2998點,周環(huán)比+6.31%,同比+116.15%;BSI指數(shù)報收1254點,周環(huán)比-1.88%,同比+63.71%。

公路鐵路基本面跟蹤:鐵路:2024年4月,鐵路客運量為3.60億人,同比增加9.60%;鐵路旅客周轉(zhuǎn)量為1283.65億人公里,同比增長4.90%;鐵路貨運量為4.08億噸,同比下降0.70%;鐵路貨運周轉(zhuǎn)量為2785.95億噸公里,同比下降6.20%。公路:2024年4月,公路客運量為9.95億人,同比增長6.14%;公路旅客周轉(zhuǎn)量3月為432.08億人公里,同比增長7.33%;公路貨運量4月實現(xiàn)35.97億噸,同比增加3.78%;公路貨運周轉(zhuǎn)量4月實現(xiàn)6696.69億噸公里,同比增加5.30%。

快遞物流基本面跟蹤:快遞:2024年4月,快遞行業(yè)實現(xiàn)收入1094.4億元,同比上升15.7%;快遞業(yè)務(wù)量136.99億件,同比上升22.7%。2024年4月,快遞業(yè)務(wù)單價為7.99元/件,同比下降11.82%。

投資建議:航空板塊來看,2024年端午假期,民航出行繼續(xù)呈現(xiàn)旺季“供需兩旺”,運力投放及旅客量較2019年進(jìn)一步同比增長,符合此前預(yù)期;但疫后消費結(jié)構(gòu)變化及當(dāng)前國際航線緩慢恢復(fù)的局面,仍對票價水平形成一定程度的壓制,板塊仍位于部位置。我們認(rèn)為,2024年,伴隨后疫情時代民航出行需求持續(xù)修復(fù),疊加國際線免簽利好政策頻出,國際線增班邏輯進(jìn)一步強化,行業(yè)需求端有望加快釋放。供需格局優(yōu)化疊加油匯價格改善,幾重因素邊際改善下,年內(nèi)航司有望實現(xiàn)扭虧為盈。后續(xù)板塊具備從階段性偏左側(cè)位置進(jìn)一步向上的動力。推薦中國國航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)、春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)、白云機場(600004.SH)。航運板塊來看,伴隨當(dāng)前紅海局勢、中東局勢持續(xù)發(fā)酵,油輪、散貨船東繞行意愿增強,運價存在上行動力,有望帶來一波景氣行情演繹。建議關(guān)注中遠(yuǎn)海能(600026.SH)、招商輪船(601872.SH)、招商南油(601975.SH)等。

風(fēng)險提示:國際航線恢復(fù)及開辟不及預(yù)期的風(fēng)險、原油價格大幅上漲的風(fēng)險、人民幣匯率波動的風(fēng)險;地緣沖突升級的風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑導(dǎo)致全球需求不及預(yù)期的風(fēng)險、船東大規(guī)模造船導(dǎo)致運力供給超預(yù)期增加的風(fēng)險。

每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——高管、股東頻頻“撞名”!超訊通信前五大供應(yīng)商調(diào)查:“自己人”設(shè)立公司做外協(xié)供應(yīng)商?

(記者 王曉波)

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