公司快評｜多家A股公司成功“摘帽” “有進有出” 的動態(tài)退市機制逐步形成

每經(jīng)評論員 賈運可

6月6日晚間，多家公司宣布將撤銷風險警示，包括*ST慧辰、*ST富吉、ST實達、ST國安等，向市場傳遞出積極信號。這不僅讓眾多投資者松了一口氣，也標志著“有進有出”的動態(tài)退市機制正在逐步形成。隨著這一機制的完善，市場的優(yōu)勝劣汰功能得到強化，整體質(zhì)量有望顯著提升，投資者的信心也將隨之增強。

證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明指出，今年以來，滬深兩市新增99家公司股票被實施ST或*ST，其中包括44家ST公司和55家*ST公司。這一變化與往年基本持平，顯示出市場在面對風險警示時的穩(wěn)定性。ST制度的目的在于向投資者充分提示相關(guān)風險，而并非直接退市。通過滿足一定條件后，公司可以申請撤銷風險警示。這一制度不僅可以幫助投資者更好地識別風險，也為問題公司提供了整改的機會。

成功摘帽的案例顯示出這一機制的積極效果。比如，*ST富吉由于營業(yè)收入和凈利潤達標，將成功撤銷退市風險警示；*ST國安則通過積極整改，消除了非標事項。這些公司將恢復正常交易，其中一部分公司（*ST慧辰年內(nèi)漲8.92%，ST國安漲3.06%）的股價今年以來已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的修復。對于市場而言，這無疑是一劑強心針，顯示出市場的自我修復能力和活力。

退市新規(guī)的實施進一步促進了市場的優(yōu)勝劣汰，確保資源的優(yōu)化配置。今年以來，已有33家公司觸及退市標準，其中22家因面值低于1元被交易類退市。這些公司大多存在經(jīng)營風險、合規(guī)風險或多重風險交織，通過市場“用腳投票”的方式被清退，進一步提升了上市公司的整體質(zhì)量。這一機制不僅維護了市場的健康運行，也為投資者提供了更為透明和公正的投資環(huán)境。

在退市過程中，對違規(guī)行為的追責和投資者賠償救濟機制也在同步推進。證監(jiān)會對退市公司及相關(guān)責任人的違法違規(guī)行為堅持“一追到底”，依法嚴懲。今年已將17家涉嫌犯罪的退市公司及責任人移送司法追究刑事責任。同時，中證中小投資者服務(wù)中心通過支持訴訟、代位訴訟等方式，積極維護投資者合法權(quán)益，多起案件已獲得法院支持。這一系列措施不僅為投資者提供了有力的法律保障，也進一步震懾了違法違規(guī)行為。

“有進有出”的動態(tài)退市機制的逐步形成，標志著A股市場正朝著更加公平、高效的方向發(fā)展。這一機制不僅實現(xiàn)了市場資源的優(yōu)化配置，也為投資者提供了更安全的投資環(huán)境。未來，隨著退市新規(guī)的進一步落實，A股市場的質(zhì)量和透明度將進一步提升，為中國資本市場的長期健康發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。通過嚴格的監(jiān)管和科學的退市標準，市場的優(yōu)勝劣汰功能將得到充分發(fā)揮，投資者的信心也將持續(xù)增強。