東吳證券：6月整體市場偏向積極，繼續(xù)看好“價值”類型股票

每經(jīng)AI快訊，東吳證券研報表示，4月-5月外資流入，明顯推動了AH股票行情。盡管近期海外資金流入中國市場速度有一定減緩，但是我們認(rèn)為此輪新進(jìn)入的海外資金暫時不會離開中國。主要基于：1）當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的下行風(fēng)險正在逐漸消散，政策上有邊際改善，比如房地產(chǎn)政策正在逐漸落實；2）盡管全球所處經(jīng)濟(jì)周期不同，但是全球風(fēng)險資產(chǎn)價格出現(xiàn)普漲。值得關(guān)注的是，除了AI行情之外，上游能源和公用事業(yè)表現(xiàn)尤為突出。我們認(rèn)為6月整體市場偏向積極。一是，市場普遍關(guān)注三中全會政策改革。二是，停止“手工補(bǔ)息”盡管造成了金融機(jī)構(gòu)縮表，但也客觀上降低了金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期收益率，換言之降低了金融市場上的“無風(fēng)險收益率”。短期內(nèi)資金流向短債，也會對股市的估值有正面作用。也因此，我們繼續(xù)看好“價值”類型股票。