友升股份二次闖關(guān)IPO：兩版招股書存在多處數(shù)據(jù)不一致 新晉第一大供應(yīng)商注冊地址與子公司相同

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近期，汽車零部件企業(yè)上海友升鋁業(yè)股份有限公司（以下簡稱友升股份）正在闖關(guān)上交所主板IPO，這是公司繼2021年后第二次沖刺資本市場。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，友升股份最新披露的招股說明書（申報稿，2023年報送），與前次闖關(guān)IPO提交的招股說明書（申報稿，2021年報送），在2020年財務(wù)數(shù)據(jù)、前五大客戶、前五大供應(yīng)商等數(shù)據(jù)存在多處不一致。按照公司所述，公司采用追溯重述法對2020年財務(wù)報表進行了會計差錯更正。

此外，友升股份2023年上半年新晉第一大供應(yīng)商重慶渝創(chuàng)新材料有限公司（以下簡稱重慶渝創(chuàng)），成立于2021年4月，成立當(dāng)年即成為公司供應(yīng)商，重慶渝創(chuàng)注冊資本相比其他同類產(chǎn)品供應(yīng)商較小，但公司對其采購金額的增長幅度遠高于其他供應(yīng)商，直到位列第一大供應(yīng)商。記者還注意到，重慶渝創(chuàng)的注冊地址與友升股份全資子公司注冊地址相同。

募資金額較前次申報IPO增加約3倍

友升股份產(chǎn)品主要聚焦于新能源汽車領(lǐng)域，已經(jīng)形成了門檻梁系列、電池托盤系列、保險杠系列、副車架系列等多產(chǎn)品體系。

在兩次申報IPO的前一年，友升股份分別進行了一次增資。2020年9月，上海金浦臨港智能科技股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）等三家機構(gòu)，以1.15億元認購友升股份的新增注冊資本1380萬元，認購價格約為8.33元/股。按照這一價格計算，當(dāng)時友升股份投后估值為11.15億元。

2022年12月，友升股份再次進行增資擴股，深圳市杉暉創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等10家機構(gòu)，投資3.7億元認購1100.13萬股，新增股份的認購價格為33.63元/股。按此價格計算，友升股份的投后估值增加到48.70億元。

在估值大幅增長的同時，友升股份IPO募資金額也較前次申報大幅提高。此次IPO，公司擬募集資金24.71億元，而前次申報擬募集資金規(guī)模為6.33億元，募資規(guī)模增加約3倍。

友升股份估值大增或許與近幾年公司業(yè)績增長有關(guān)。報告期（2020年—2022年及2023年上半年）內(nèi)，友升股份營業(yè)收入分別為8.11億元、15.11億元、23.50億元、11.64億元，歸母凈利潤分別為5604.84萬元、1.29億元、2.33億元、1.10億元。

記者注意到，友升股份2023年報送的招股說明書（申報稿）與2021年報送的招股說明書（申報稿），在2020年財務(wù)數(shù)據(jù)方面存在較多差異。

據(jù)2021年版招股書，公司2020年營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為8.13億元、6042.10萬元、5569.75萬元，而2023年版招股書則披露公司2020年營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤分別為8.11億元、5604.84萬元、5284.36萬元。

圖片來源：2023年報送的招股說明書（申報稿）截圖

按照友升股份的解釋，由于成本重算、收入跨期、費用跨期、存貨跌價、股權(quán)激勵費用確認方式等事項調(diào)整，公司采用追溯重述法對2020年度和2021年度財務(wù)報表涉及的會計差錯進行更正。

新晉第一大供應(yīng)商剛成立即合作

作為汽車鋁合金零部件廠商，友升股份的主要原材料為鋁水、鋁棒、鋁型材等。記者注意到，友升股份的供應(yīng)商集中度較高，報告期內(nèi)，公司對前五大供應(yīng)商采購金額占采購總額比例分別為68.99%、67.89%、57.55%、74.30%。

圖片來源：2023年報送的招股說明書（申報稿）截圖

前五大供應(yīng)商中，有2家供應(yīng)商采購變動較為明顯。2020年—2022年，聊城信源集團有限公司及其下屬公司（以下簡稱信源集團）是公司第一大供應(yīng)商，采購金額分別為2.57億元、5.28億元、4.65億元，采購占比分別為46.28%、48.84%、28.23%，遠遠超過其他供應(yīng)商。

值得注意的是，2022年，友升股份業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，對主要原材料的采購由8.70億元增至12.84億元，但對信源集團的采購金額卻出現(xiàn)了下降，采購占比更是直線下降。到了2023年上半年，信源集團退居第二大供應(yīng)商，采購金額為1.63億元，采購占比進一步下降至22.06%。

信源集團長期位列第一大供應(yīng)商且采購金額遠超其他供應(yīng)商，為何公司對其采購會在2022年后出現(xiàn)下降？

2023年上半年，友升股份第一大供應(yīng)商變?yōu)橹貞c渝創(chuàng)。重慶渝創(chuàng)成立于2021年4月，成立當(dāng)年即與友升股份合作，2021年采購金額為907.46萬元，與重慶萬旭鋁業(yè)有限公司（以下簡稱萬旭鋁業(yè)）合計采購金額4376.13萬元，采購占比4.05%，位列第五大供應(yīng)商。

2022年、2023年上半年，公司對重慶渝創(chuàng)采購金額分別為1.33億元、2.14億元，采購占比分別為8.09%、28.98%，分別位列第三、第一大供應(yīng)商。此外，重慶渝創(chuàng)還是公司2023年上半年第五大客戶，公司向其銷售廢鋁金額為5805.27萬元。

按照友升股份披露，重慶渝創(chuàng)和萬旭鋁業(yè)屬于同一控制關(guān)系，重慶亙旭鋁材有限公司（以下簡稱亙旭鋁材）和萬旭鋁業(yè)股東存在親屬關(guān)系，按照實質(zhì)重于形式的原則合并統(tǒng)計。2020年，公司對亙旭鋁材、萬旭鋁業(yè)合計采購金額為6787.26萬元，位列第二大供應(yīng)商。

天眼查信息顯示，重慶渝創(chuàng)注冊資本為2000萬元，萬旭鋁業(yè)、亙旭鋁材注冊資本均為300萬元，在友升股份前五大供應(yīng)商中相對較小。以同樣位于重慶的前五大供應(yīng)商重慶鋁王鋁業(yè)有限公司（以下簡稱重慶鋁王）為例，重慶鋁王成立于1993年，注冊資本1.17億元，系重慶市供銷合作總社下屬子公司。2021年，友升股份向重慶鋁王采購金額為4857.10萬元，2022年及2023年上半年，重慶鋁王未再位列公司前五大供應(yīng)商。

此外，記者注意到，重慶渝創(chuàng)與友升股份全資子公司重慶友利森汽車科技有限公司注冊地址相同，均為重慶市綦江區(qū)古南街道工業(yè)園區(qū)北渡鋁產(chǎn)業(yè)園。不過注冊在北渡鋁產(chǎn)業(yè)園的企業(yè)數(shù)量較多，友升股份與重慶渝創(chuàng)是否共用生產(chǎn)辦公場所尚未可知。

特斯拉連續(xù)位列公司第一大客戶

友升股份的客戶集中度較高，報告期內(nèi)，公司對前五大客戶銷售收入占比分別為49.72%、48.63%、52.55%和57.67%。而相比前次申報IPO，近幾年來公司的主要客戶結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變動。

2018年—2020年，友升股份第一大客戶均為凌云股份（600480.SH，股價10.99元，市值103.36億元），富奧股份（000030.SZ，股價5.61元，市值97.71億元）、華域汽車（600741.SH，股價16.07元，市值506.64億元）也是排名靠前的主要客戶，這三家公司均為一級汽車零部件廠商。

根據(jù)2021年11月中國證監(jiān)會對友升股份IPO申請文件反饋意見，審核人員提出的問題包括公司與凌云股份、富奧股份等汽車零部件制造商的業(yè)務(wù)合作模式，是否為上述廠商的外協(xié)加工商；與上述汽車零部件制造商是否存在產(chǎn)品重合、客戶重合等。

而在二次IPO時據(jù)公司披露，2021年后，公司對特斯拉、廣汽集團、蔚來汽車等整車廠商的銷售額逐漸超過了上述三家客戶，本特勒、威巴克等汽車零部件客戶則消失在前五大客戶之列。

友升股份的整車客戶主要為新能源汽車廠商，尤其是特斯拉。友升股份與特斯拉從2020年開始合作，2021年、2022年及2023年上半年，公司向特斯拉銷售收入占比分別為11.94%、20.20%和27.31%，均位列第一大客戶。

此外，友升股份2023年上半年第二大客戶海斯坦普汽車組件（昆山）有限公司，向公司采購電池托盤后也配套用于特斯拉的Model Y、Model 3車型。在此情況下，友升股份的業(yè)績增長是否依賴特斯拉？

對于IPO相關(guān)事宜及上述相關(guān)疑問，5月29日上午，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電友升股份并發(fā)送了采訪郵件，總機接線人員表示證券事務(wù)部人員正在出差，截至發(fā)稿郵件未獲回復(fù)。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211378714791