中信建投：禁止手工補息可能對于M1的影響更為明顯

每經(jīng)AI快訊，中信建投研報表示，經(jīng)測算，手工補息存款規(guī)模約為20萬億元，主要集中在大行和股份行。而禁止行為可能對于M1的影響更為明顯，預計將有2.5萬億元活期存款轉(zhuǎn)移，約占M1的2%，主要集中在4—6月，而對于M2的影響相對較小。流動性方面，初期，短端資金價格和存單利率下降。后續(xù)供給邏輯會逐步超過需求邏輯，大型銀行可能因存款流失而面臨短期資金面的負面影響，存單發(fā)行量可能增加。測算可能會有3萬億元的增量同業(yè)存單供給。利率方面，銀行存款也是銀行理財?shù)闹匾渲觅Y產(chǎn)之一，并且也存在“手工補息”現(xiàn)象，被禁后一部分存款向尾部銀行下沉，一部分銀行理財?shù)荣Y管機構(gòu)或加大對債券類資產(chǎn)配置。