上市首日，超長期特別國債大波動！盤中一度暴漲25%，隨后明顯回落 業(yè)內(nèi)提醒：目前價格波動已偏離債券收益穩(wěn)定的特性

每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 廖丹    

超長期國債特別國債上市首日價格大波動。100元面值的“24特國01”（019742.SH）盤中一度漲至125元，盤中觸發(fā)兩次臨時停牌。但尾盤出現(xiàn)回落，截至今日收市，“24特國01”報101.32元，收漲1.32%。

在深交所，“特國2401”（102267.SZ）日內(nèi)最大漲幅23%，但臨近收盤也出現(xiàn)回落，最終收漲19.70%。

不過，個人投資者追漲需謹(jǐn)慎。業(yè)內(nèi)提示，目前的價格波動已經(jīng)偏離了債券收益穩(wěn)定的特性。“目前國債的票面利率并沒有比相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品收益率高多少，且如果債券價格下跌，個人投資者要賣出時，要損失資本利得，票息收入或許無法覆蓋。”

“24特國01”上市首日最大漲幅25%

2024年超長期特別國債（一期）上市首日，就頻頻上演臨時停牌。

在上交所，“24特國01”上午兩度觸發(fā)臨時停牌，期間最大漲幅25%；在深交所，“特國2401”同樣盤中兩度觸發(fā)臨時停牌，期間最大漲幅23%。

“24特國01”盤中最大漲幅25% 截圖來源：Wind

截至今日收市，“24特國01”報價101.32元/張，收漲1.32%，盤中最高價125元/張；“特國2401”報價119.70元/張，收漲19.70%，盤中最高價123元/張。從成交額來看，上交所“24特國01”今日的成交額是7586萬元，深交所“特國2401”今日的成交額是415萬元。

“24國債01”的大漲，也引起投資者的廣泛討論，“現(xiàn)在價格買，差不多要十年才能回本”，“125了，這把十年利息都吃完了，沒了套十年啊”。

據(jù)悉，2024年超長期特別國債（一期）的期限為30年，為固定利率附息債，經(jīng)招標(biāo)確定的票面利率為2.57%，2024年5月20日開始計息，每半年支付一次利息，付息日為每年5月20日和11月20日（節(jié)假日順延），2054年5月20日償還本金并支付最后一次利息。

一般而言，個人投資記賬式國債的收益主要來自于兩個方面：一是票息收益，即債權(quán)人在持有債券期間，收到債券發(fā)行人按票面約定利率支付的利息；二是資本利得，即債權(quán)人在二級市場交易債券時，債券價格隨市場波動，投資者通過低買高賣賺取的價差收入。

值得注意的是，該債券的利息是按照票面價值、票面利率計算的。也就是說，一張100元面值、票面利率為2.57%的國債，不管在二級市場的交易價格如何漲跌，一年的利息始終是2.57元。這也意味著，如果投資者在二級市場以125元/張的價格買入并一直持有的話，排除其他因素影響，需要約9.7年的利息才能填平溢價。

二級市場價格波動可能給個人投資者帶來風(fēng)險

日前，超長期特別國債在面向個人發(fā)售時，部分銀行的額度早早就已售罄，可以看出個人投資者對超長期特別國債的投資熱情。不過，如果個人投資者想要在債券存續(xù)期間于二級市場交易的話，還需要留意價格波動帶來的風(fēng)險。

此前財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，個人投資者購買記賬式國債，可以提前通過全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)任一網(wǎng)點柜臺、網(wǎng)上銀行或手機(jī)銀行，開立個人債券賬戶和資金賬戶，并開通記賬式國債交易業(yè)務(wù)；也可以提前在證券公司開立普通A股證券賬戶和資金賬戶。

全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)根據(jù)市場需求，自主選擇一定債券品種供投資者購買，個人投資者可通過其網(wǎng)點柜臺、網(wǎng)上銀行或手機(jī)銀行購買。在證券交易所上市交易的記賬式國債，個人投資者可通過證券公司網(wǎng)點或證券公司APP購買。

東吳固收首席分析師李勇對每經(jīng)記者表示，今日交易所特別國債價格大漲，表明個人投資者風(fēng)險偏好下行，但需要提示，目前的價格波動已經(jīng)偏離了債券收益穩(wěn)定的特性。

“首先，長久期債券的價格波動更大，對于個人投資者來說，風(fēng)險也就更大。目前國債的票面利率并沒有比相對穩(wěn)健的理財產(chǎn)品收益率高多少，且如果債券價格下跌，個人投資者要賣出時，要損失資本利得，票息收入或許無法覆蓋。其次，投資者還需要考慮流動性和交易成本。理財產(chǎn)品或貨幣基金申贖方便，費(fèi)率低，流動性問題不大。雖然柜臺債券市場也具備一定的流動性，支持隨時買賣，但個人投資者需要承擔(dān)更多的交易成本。”李勇認(rèn)為。

嘉實基金也曾提醒，超長期特別國債作為記賬式國債，交易價格隨市場行情波動，投資者買入后，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風(fēng)險。因此，不以持有到期而以交易獲利為目的的個人投資者應(yīng)具有一定投資經(jīng)驗和風(fēng)險承擔(dān)能力。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝