房地產(chǎn)新政催化不斷！銀行板塊或將充分受益

5月22日，港股整體小幅高開，恒指開盤漲0.02%，恒生科技指數(shù)漲0.18%。小鵬汽車漲超9.5%，公司Q1凈虧損同比大幅收窄，毛利率環(huán)比提升，聯(lián)想集團漲超3.5%。今日市場關注度較高的港股通金融ETF（513190）小幅上揚。成分股中，眾安在線、申萬宏源、中國太平、廣發(fā)證券等漲超1%。

數(shù)據(jù)顯示，港股通金融ETF（513190）近期持續(xù)獲得資金流入，近5個交易日累計凈流入超1.16億元，凈利率超162%?；鸱蓊~實現(xiàn)翻倍，資金布局港股銀行板塊意味濃厚。

消息面上，5月17日，全國切實做好保交房工作視頻會議在京召開；同時央行、國家金融監(jiān)管總局發(fā)布了三條關于個人住房貸款的重要通知。取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限。5月18日起，下調(diào)個人住房公積金貸款利率25BP。首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套最低首付款比例調(diào)整為不低于25%。

東興證券看好銀行板塊，認為政策落地有望推動地產(chǎn)風險隱憂緩解，有助于居民按揭需求釋放。隨著房地產(chǎn)行業(yè)政策定調(diào)轉變，消化存量商品房、解決房企債務風險問題的優(yōu)先級提升。（1）需求端的限購、信貸政策持續(xù)放松，有助于推動商品房庫存去化、消化房企債務風險，緩解銀行房地產(chǎn)貸款資產(chǎn)質量隱憂。（2）從規(guī)模來看，有助于提升居民住房貸款需求。（3）從息差角度來看，考慮到政策對銀行負債端成本調(diào)降的關注和推動，預計息差壓力可控。