中南建設(shè)將告別A股 昔日“千億房企”能否渡過(guò)難關(guān)

每經(jīng)記者 劉頌輝    每經(jīng)編輯 魏文藝    

又一家老牌上市房企將告別A股舞臺(tái)。

5月13日晚間，ST中南（原證券簡(jiǎn)稱中南建設(shè)，SZ000961，股價(jià)0.56元，市值21.43億元）發(fā)公告稱，于5月13日收到深交所發(fā)出的終止上市事先告知書，公司股票在2024年4月3日至5月8日期間，連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于1元，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

每經(jīng)記者劉頌輝攝

“會(huì)向交易所進(jìn)行申辯，公司股價(jià)變動(dòng)更多是由于市場(chǎng)大環(huán)境的巨大變化，而不是個(gè)體特別的變化，之前公司也作了各種努力，所以肯定還會(huì)再作爭(zhēng)取。”近日，中南建設(shè)董事會(huì)秘書梁潔在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

根據(jù)深交所《股票上市規(guī)則（2024年修訂）》等相關(guān)規(guī)定，收到退市告知書的公司有權(quán)申請(qǐng)聽證或者提出書面陳述和申辯。申請(qǐng)聽證的公司，應(yīng)當(dāng)在收到告知書之日起五個(gè)交易日內(nèi)，以書面形式向深交所提出申請(qǐng)，并載明具體事項(xiàng)及理由。提出陳述和申辯的，應(yīng)當(dāng)在收到告知書之日起十個(gè)交易日內(nèi)，向深交所提交相關(guān)書面陳述和申辯。逾期視為放棄聽證、陳述和申辯權(quán)利。

實(shí)探母公司南通總部

在江蘇省南通市海門區(qū)張謇大道與上海路交匯處，便是占地7萬(wàn)平方米的中南建設(shè)母公司中南集團(tuán)總部基地。

5月上旬一個(gè)工作日的下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在該總部基地現(xiàn)場(chǎng)看到，21層的中南大廈坐北朝南，遙望繁華的上海?；貎?nèi)還有宿舍樓、綜合樓、招投標(biāo)中心及會(huì)所等建筑。在總部出口處，一塊巨石上刻著中南集團(tuán)創(chuàng)始人陳錦石題寫的“艱苦奮斗、解放思想、實(shí)事求是”一行大字格外醒目。

30多年前，陳錦石帶著28人的施工隊(duì)從包清工做起，一路發(fā)展為年度銷售額達(dá)2238.3億元（2020年）的千億級(jí)房企，中南建設(shè)也在當(dāng)年躋身房企銷售榜TOP20行列。2020年，陳錦石憑借140億元身家成為南通首富。

然而，迅速降臨的房地產(chǎn)行業(yè)寒冬讓這位62歲的房企掌舵人陷入困境，雖然今年以來(lái)政府和機(jī)構(gòu)提出支持措施，公司高管也多次增持股份，但中南建設(shè)仍觸發(fā)“面值退市”指標(biāo)。

“公司當(dāng)然在正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每天都有人上下班。”對(duì)于中南建設(shè)即將退市的消息，上述總部基地南門崗?fù)さ谋０踩藛T表示“其并不知曉”。在東門的員工通道，有不少頭戴安全帽的工人正在進(jìn)出，幾名身著制服的人員盤問(wèn)著來(lái)訪人員。據(jù)介紹，到辦公樓的訪客，需要與樓里人員接通電話，確認(rèn)后保安人員才會(huì)放行。

現(xiàn)場(chǎng)一位工作人員告訴記者，總部基地主要是中南集團(tuán)建筑、教育和產(chǎn)業(yè)板塊的公司在辦公。海門是中南建設(shè)的注冊(cè)地，事實(shí)上，中南建設(shè)的主要人員在上海辦公。以前業(yè)務(wù)繁忙的時(shí)候，總部大樓里有500多人辦公，出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題后裁掉了一大半員工，目前日常只有200多人辦公。

“全國(guó)各地有樓盤，賣不動(dòng)，錢收不回來(lái)，發(fā)工資都很麻煩。”上述工作人員指著辦公樓告訴記者：“去年有些人的工資，被拖了半年才發(fā)。”

中南集團(tuán)的創(chuàng)業(yè)故事，一直以來(lái)被海門當(dāng)?shù)厝私蚪驑返溃湓诤ｉT乃至南通開發(fā)了大量項(xiàng)目。作為當(dāng)?shù)亟ㄖ┕ば袠I(yè)的龍頭企業(yè)，中南集團(tuán)還參與了海門區(qū)人民醫(yī)院、科技館和體育中心等重點(diǎn)公建項(xiàng)目的建設(shè)。

海門柳岸春風(fēng)是位于南通市海門區(qū)江海路的住宅小區(qū)，由16棟建筑面積約185~265平方米疊墅和4棟15層高層住宅組成。2019年5月23日，中南建設(shè)在歷經(jīng)266輪近6小時(shí)的激烈競(jìng)價(jià)后獲得該項(xiàng)目用地，當(dāng)時(shí)還刷新了所在區(qū)域的樓面成交價(jià)紀(jì)錄。

記者在柳岸春風(fēng)小區(qū)了解到，該項(xiàng)目在建設(shè)過(guò)程中，曾出現(xiàn)因施工遲緩導(dǎo)致延期交房的情況，不過(guò)目前已完工并順利交付。

而位于南通市海門區(qū)黃海路北側(cè)的朗園項(xiàng)目，其業(yè)主就沒有這樣幸運(yùn)了。中南建設(shè)于2020年12月拿下項(xiàng)目用地后，開工不久便陷入停工。記者在朗園現(xiàn)場(chǎng)看到，項(xiàng)目售樓處大門緊閉，門口堆放著大量垃圾。一位駐守在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)的工人告訴記者，工地已停工幾年，只建了兩棟住宅樓，但至今仍未完工。

在2021年出現(xiàn)資金鏈困難后，中南建設(shè)曾推出內(nèi)部員工購(gòu)房折扣活動(dòng)。公告顯示，中南建設(shè)董事、副總經(jīng)理胡紅衛(wèi)之女胡靈莉，就以總價(jià)273萬(wàn)元的價(jià)格，購(gòu)買了海門朗園一套132.5平方米的房源，均價(jià)在2萬(wàn)元/平方米左右。

記者在海門區(qū)住房保障和房產(chǎn)信息平臺(tái)查詢發(fā)現(xiàn)，朗園總共被認(rèn)購(gòu)了63套房源，其中41套已成交。

“保殼”之路一波三折

2009年，中南建設(shè)借殼大連金牛在深交所上市，股價(jià)最高時(shí)在10.6元左右。自2020年12月開始，中南建設(shè)股價(jià)便一路下跌，直至定格在如今的0.56元。截至今年4月30日，中南建設(shè)的股東總戶數(shù)仍有約11.35萬(wàn)戶。

今年以來(lái)，中南建設(shè)的母公司中南集團(tuán)采取多種方式打響“保殼守衛(wèi)戰(zhàn)”：2月，南通市金融局、海門區(qū)政府進(jìn)行中南集團(tuán)專場(chǎng)調(diào)研，并在溝通會(huì)上提出7個(gè)方面支持公司發(fā)展；中南建設(shè)董事和高管承諾未來(lái)6個(gè)月內(nèi)自愿增持公司股份，以自有資金或自籌資金買入公司股票，擬合計(jì)增持金額500萬(wàn)—1000萬(wàn)元；4月，中南建設(shè)旗下全資核心子公司江蘇中南建筑產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司與南通市下屬國(guó)資企業(yè)南通建設(shè)交通集團(tuán)有限公司簽約達(dá)成戰(zhàn)略合作。

4月20日，中南建設(shè)股價(jià)連續(xù)11個(gè)交易日低于1元。彼時(shí)，中南建設(shè)對(duì)外透露，由南通市海門區(qū)人民政府牽頭，控股股東中南城建與太盟投資集團(tuán)（PAG）及江蘇資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)洽談債務(wù)化解、股權(quán)交易等合作。受此消息影響，中南建設(shè)股價(jià)在此后的交易日封漲停板，收盤價(jià)距離1元以上的安全線貼近一步，這也讓11萬(wàn)中小股東短暫地舒了一口氣。

然而，中南建設(shè)的股價(jià)異動(dòng)引來(lái)監(jiān)管部門注意，深交所火速出具關(guān)注函，要求中南建設(shè)就上述合作事項(xiàng)的真實(shí)性作出說(shuō)明。

中南建設(shè)在此后的回復(fù)函中表示，雙方僅就合作的可能性進(jìn)行探討，無(wú)具體的方案或推進(jìn)計(jì)劃。“該事項(xiàng)尚處于籌劃階段，對(duì)公司影響具有重大不確定性。”

對(duì)此，地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧浩志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，投資機(jī)構(gòu)未向中南建設(shè)伸出援手，原因是不看好房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展前景。房地產(chǎn)行情處于下行通道，公司估值在下降，現(xiàn)金流狀況不佳，況且“當(dāng)下很多民營(yíng)房企在出售公司股權(quán)和資產(chǎn)，市場(chǎng)上可選的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的物太多了”。

就在股價(jià)處于最緊迫時(shí)刻的同時(shí)，4月23日，中南建設(shè)發(fā)布了2023年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額同比減少38.6%至398億元，歸母凈利潤(rùn)為虧損52.93億元。這也是中南建設(shè)連續(xù)三年歸母凈利潤(rùn)為虧損，而這三年的歸母利潤(rùn)為虧損178.46億元。

此時(shí)，縱然總經(jīng)理陳昱含代表中南建設(shè)管理層表態(tài)“公司一定克服困難，絕不躺平退縮，扎實(shí)做好房屋品質(zhì)交付”，也無(wú)法力挽狂瀾。

5月6日~8日，中南建設(shè)5名董事施錦華、趙桂香、朱挺峰、陳金星、夏佐波和董事會(huì)秘書梁潔陸續(xù)增持公司股份471.68萬(wàn)股，合計(jì)增持金額271萬(wàn)元。增持計(jì)劃實(shí)施3個(gè)月，中南建設(shè)的董事及高管累計(jì)增持金額共計(jì)484萬(wàn)元。

面臨交付、資金雙重困難

“一旦中南建設(shè)失去A股平臺(tái)的融資能力，資金將更為緊張。”在鄧浩志看來(lái)，如果項(xiàng)目有機(jī)會(huì)進(jìn)入地方房地產(chǎn)融資“白名單”，則能得到金融機(jī)構(gòu)或者銀行托底，保交樓問(wèn)題不大。如果得不到“白名單”支持，已竣工的資產(chǎn)能出售應(yīng)該盡量轉(zhuǎn)出。“那些沒有完工的樓盤，如果沒有公司來(lái)盤活，又得不到金融機(jī)構(gòu)支持，將存在爛尾風(fēng)險(xiǎn)，特別是集中在三四線城市的項(xiàng)目。”

梁潔則向記者表示，公司股價(jià)已經(jīng)觸發(fā)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元的條件，但是應(yīng)該從整體房地產(chǎn)市場(chǎng)變化的背景來(lái)看，公司股價(jià)變化沒有超出大多數(shù)公司水平。而且，從財(cái)務(wù)和治理層面來(lái)看，公司也沒有面臨其他風(fēng)險(xiǎn)。

記者注意到，自2021年房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期后，中南建設(shè)靈活資產(chǎn)處置，持續(xù)壓降負(fù)債水平。但在梁潔看來(lái)，從企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展來(lái)考慮，企業(yè)要有自主權(quán)將資金用于最能發(fā)揮價(jià)值的地方，未來(lái)還要積極推進(jìn)銷售回款，保持經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正，保障經(jīng)營(yíng)安全。

“今年預(yù)計(jì)將交付房屋6萬(wàn)余套，這是中南建設(shè)對(duì)客戶的承諾，你買了房子，中南建設(shè)就要保質(zhì)保量地交付。”梁潔坦言，面對(duì)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，公司要對(duì)資源進(jìn)行更精細(xì)的取舍，把保民生、保交付放在優(yōu)先的位置。

5月8日，中南建設(shè)發(fā)布的4月份經(jīng)營(yíng)情況顯示，今年1~4月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額64.4億元，銷售面積54.3萬(wàn)平方米，同比分別減少59.9%、59.6%。

值得一提的是，早在2005年，中南建設(shè)就曾上演“蛇吞象”的壯舉，以5000萬(wàn)元自有資金撬動(dòng)總投資35億元的南通CBD大盤，創(chuàng)造了當(dāng)年長(zhǎng)三角地王的商業(yè)奇跡。這一破釜沉舟之舉隨即撞上“國(guó)八條”調(diào)控政策，中南建設(shè)也迎來(lái)“生死存亡”的境遇。

彼時(shí)，面對(duì)外界質(zhì)疑，陳錦石帶領(lǐng)全體員工迎難而上，從各地調(diào)兵遣將完成上述項(xiàng)目建設(shè)，把壓力化為動(dòng)力，并將中南建設(shè)推入大盤開發(fā)時(shí)代。

近二十年過(guò)去，陳錦石這位歷經(jīng)風(fēng)雨的掌舵人，能否帶領(lǐng)中南建設(shè)成功穿越這一輪市場(chǎng)周期？

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者劉頌輝攝