透視A股銀行2023財(cái)報(bào) | 近三成機(jī)構(gòu)“增利不增收”，債券投資、消費(fèi)貸成多家銀行穩(wěn)業(yè)績(jī)的“法寶”

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 馬子卿    

年報(bào)季落下帷幕，A股42家銀行全面展現(xiàn)了過(guò)去一年里的經(jīng)營(yíng)成果。每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年A股銀行呈現(xiàn)出“增利不增收”趨勢(shì)，一方面42家銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.09萬(wàn)億元、營(yíng)業(yè)收入5.65萬(wàn)億元，同比“一升一降”；另一方面，盡管接近九成銀行歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，但依然難掩營(yíng)收所面臨的窘境。有18家銀行營(yíng)收同比下滑，其中13家銀行“增利不增收”。

記者拆分營(yíng)收結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，中收持續(xù)承壓是拖累上市銀行營(yíng)收的主要因素之一。值得一提的是，盡管多數(shù)銀行中收降幅明顯，整體非息收入?yún)s仍然實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。這背后則是債牛行情對(duì)銀行投資收益的強(qiáng)力帶動(dòng)，超七成銀行實(shí)現(xiàn)投資收益不同程度增長(zhǎng)。

此外，記者注意到，在銀行業(yè)整體面臨息差承壓、個(gè)人按揭貸款增速放緩的背景下，消費(fèi)貸已成為多家銀行零售業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。例如，交通銀行（SH601328，股價(jià)6.91元，市值5131億元）去年消費(fèi)貸增量達(dá)歷史最高水平，招商銀行、北京銀行等消費(fèi)貸同比增速均接近50%。

工行平均每天賺10億，近三成A股上市銀行“增利不增收”

從整體盈利表現(xiàn)來(lái)看，2023年A股銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.09萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)1.44%。與此同時(shí)，行業(yè)營(yíng)收持續(xù)承壓，A股銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.65萬(wàn)億元，同比下滑0.81%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，42家A股銀行中有37家銀行歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中有14家銀行實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，占比約三成。從歸母凈利潤(rùn)的增速來(lái)看，區(qū)域性中小銀行表現(xiàn)亮眼，14家實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增幅的銀行包括7家城商行、6家農(nóng)商行和1家股份行，其中10家銀行總部均扎根于長(zhǎng)三角區(qū)域。

具體而言，杭州銀行（SH600926，股價(jià)13.86元，市值821.9億元）以23.15%的增幅居于首位，也是唯一一家2023年凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)20%的A股銀行。常熟銀行（SH601128，股價(jià)8.67元，市值237.6億元）緊隨其后，增速為19.60%，也是A股10家農(nóng)商行中增速最高的。

記者注意到，唯一實(shí)現(xiàn)2023年凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的股份行是浙商銀行（SH601916，股價(jià)2.96元，市值812.9億元），增速為10.5%。此外，六大行也都實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，其中增速最高的是農(nóng)業(yè)銀行（SH601288，股價(jià)4.34元，市值1.52萬(wàn)億元），為3.91%。

若從絕對(duì)值來(lái)看，工商銀行（SH601398，股價(jià)5.38元，市值1.92萬(wàn)億元）、建設(shè)銀行（SH601939，股價(jià)7.04元，市值1.76萬(wàn)億元）、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行（SH601988，股價(jià)4.44元，市值1.31萬(wàn)億元）四大行以及招商銀行（SH600036，股價(jià)35.05元，市值8839億元）的歸母凈利潤(rùn)均在千億級(jí)別。其中，工商銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3639.93億元，相當(dāng)于日均賺得近10億元，居A股銀行之首。

唯一的千億級(jí)別股份行招商銀行則實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1466.02億元。此外，城商行及農(nóng)商行的歸母凈利潤(rùn)規(guī)模均在300億以下，江蘇銀行（SH600919，股價(jià)8.16元，市值1497億元）以287.50億元位列城商行首位。

盡管接近九成的A股銀行實(shí)現(xiàn)了歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，但在營(yíng)收方面上市銀行仍然面臨著持續(xù)承壓的窘境。據(jù)記者梳理，有18家銀行營(yíng)收同比下滑，其中13家銀行“增利不增收”，占比接近三成。此外，還有5家銀行營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比雙降。

分銀行類(lèi)型來(lái)看，六大行中的中國(guó)銀行營(yíng)收增速6.41%，居于國(guó)有大行首位，工商銀行、建設(shè)銀行營(yíng)收同比均有所下滑，降幅分別為3.73%、1.79%。9家股份行中，僅浙商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比正增長(zhǎng)，為4.29%，其余均有不同程度下滑，降幅最大的是平安銀行，同比下降8.45%。

17家城商行中，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)的有12家，西安銀行（SH600928，股價(jià)3.59元，市值159.5億元）增幅最大，為9.70%，5家城商行營(yíng)收同比下滑，降幅最大的是鄭州銀行（SZ002936，股價(jià)1.93元，市值175.4億元），同比下降9.50%。10家農(nóng)商行中7家同比增長(zhǎng)，常熟銀行以12.05%居于首位，也是A股42家銀行中唯一一家營(yíng)收同比增速達(dá)到兩位數(shù)的銀行。

記者拆分營(yíng)收結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，凈利息收入和中收延續(xù)收窄趨勢(shì)，是拖累上市銀行營(yíng)收的主要因素。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2023年42家上市銀行凈利息收入合計(jì)4.25萬(wàn)億元，同比下滑2.83%；中收合計(jì)7576.9億元，同比下滑8.05%。

營(yíng)收承壓之下，上市銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的一大動(dòng)力來(lái)源于撥備的反哺，銀行適度放緩撥備計(jì)提力度以支撐利潤(rùn)的增長(zhǎng)空間。國(guó)信證券研報(bào)指出，近幾年銀行資產(chǎn)減值損失同比持續(xù)下降，反哺利潤(rùn)增長(zhǎng)，這導(dǎo)致上市銀行整體撥貸比持續(xù)降低。撥備仍然反哺利潤(rùn)增長(zhǎng)但力度減弱，部分銀行可能面臨可供反哺利潤(rùn)的撥備“余糧”逐步消耗的現(xiàn)狀。

超八成銀行中收下滑，“債牛”行情帶動(dòng)投資收益高增

如前文所述，2023年上市銀行中收持續(xù)承壓，是拖累行業(yè)營(yíng)收增速的主要因素之一。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，42家A股銀行中有34家中收同比下滑，占比超過(guò)八成，下滑幅度則在0.3%～83%之間不等，其中有16家銀行同比降幅超過(guò)了20%。

多家銀行在年報(bào)中解釋?zhuān)惺障禄饕怯捎诖砑拔袠I(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入減少。例如，重慶銀行（SH601963，股價(jià)7.70元，市值267.5億元）手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入4.11億元，同比降幅45.96%，其中代理理財(cái)業(yè)務(wù)3.48億元，降幅43.48%，主要由于受資本市場(chǎng)震蕩、理財(cái)市值波動(dòng)加劇、收益下行等影響，理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入下滑。

民生證券銀行團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出，銀行中收承壓的主要因素，一是代銷(xiāo)理財(cái)、基金規(guī)模降低，而且結(jié)構(gòu)上代銷(xiāo)費(fèi)率相對(duì)高的權(quán)益類(lèi)基金發(fā)行和銷(xiāo)售均有所降溫，使得財(cái)富管理類(lèi)業(yè)務(wù)中收表現(xiàn)仍偏弱。二是去年下半年銀保渠道代理費(fèi)率調(diào)整，上半年中收主力代銷(xiāo)保險(xiǎn)收入受到?jīng)_擊。

值得一提的是，盡管多數(shù)銀行中收下滑，但整體非息收入?yún)s實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2023年A股銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)非息收入1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.87%。而如果扣除手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，可以看到其他非息收入的增幅更為明顯，合計(jì)6396.05億元，同比增長(zhǎng)29%。

據(jù)悉，出現(xiàn)這種情況，主要與多家銀行投資收益大幅增長(zhǎng)有關(guān)。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年42家銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益4262.05億元，同比增長(zhǎng)17.87%。其中，有30家銀行實(shí)現(xiàn)投資收益不同程度增長(zhǎng)，15家銀行增幅在20%以上。

這背后則是“債牛”行情的催化。例如，江陰銀行（SZ002807，股價(jià)3.85元，市值94.76億元）實(shí)現(xiàn)投資收益7.96億元，同比增長(zhǎng)104.18%，該行解釋稱(chēng)，2023年度投資收益增加主要系當(dāng)期交易性金融資產(chǎn)持有收益增加和債券處置收益增加所致。工商銀行、招商銀行等也在年報(bào)中提及，投資收益增長(zhǎng)主要是債券投資收益增加所致。

南京銀行（SH601009，股價(jià)9.58元，市值990.9億元）副行長(zhǎng)陳諧在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也提及，2023年十年期國(guó)債收益率較上年下降28個(gè)BP，今年一季度又下降了30個(gè)BP。債券收益率下行帶來(lái)了債券價(jià)格上升，債券走出一波牛市，這為該行金融市場(chǎng)投資交易營(yíng)造了較好的市場(chǎng)環(huán)境。

在此背景下，南京銀行靈活執(zhí)行交易策略，把握波段交易機(jī)會(huì)，取得了一些優(yōu)于市場(chǎng)表現(xiàn)的超額收益。多種因素綜合影響下，接下來(lái)債券收益率可能會(huì)呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩格局，預(yù)計(jì)債券利率中樞較2023年還會(huì)進(jìn)一步下降，該行會(huì)積極預(yù)判形勢(shì)并把握時(shí)間節(jié)點(diǎn)，平衡好投資收益和估值波動(dòng)。

房貸“縮水”，多家銀行個(gè)人消費(fèi)貸款增速超40%

從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，截至2023年末，42家A股上市銀行總資產(chǎn)同比均有擴(kuò)增，24家銀行增幅超10%。六大行以及招商銀行、興業(yè)銀行（SH601166，股價(jià)17.01元，市值3533億元）資產(chǎn)規(guī)模均在10萬(wàn)億之上。盡管?chē)?guó)有大行體量龐大，卻依然保持了較快的資產(chǎn)增速，除交行外，其余五家國(guó)有大行均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增幅。

就信貸投放而言，2023年末42家銀行貸款總額161.32萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)11.14%，各家銀行的貸款規(guī)模也均有所增長(zhǎng)，25家銀行增幅超過(guò)10%。值得注意的是，區(qū)域性中小銀行貸款增幅明顯。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，貸款增速排名前十的銀行中，除了農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行分別位列第九和第十，其余均是城商行、農(nóng)商行。成都銀行（SH601838，股價(jià)16.08元，市值613.2億元）以28.33%的增幅位居首位，2023年末該行貸款總額由上年末的4865.84億元攀升至6244.48億元。

從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，雖然有34家銀行的個(gè)人貸款同比有所增長(zhǎng)，然而近九成銀行個(gè)人貸款的占比較上年下降。

記者注意到，在房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)、提前還貸等影響下，超過(guò)六成的銀行個(gè)人住房貸款余額同比下滑。截至2023年末，建設(shè)銀行的房貸體量依舊保持在上市銀行首位，個(gè)人住房貸款余額6.45萬(wàn)億元，同比下滑1.45%，在六大行中降幅最小。

建設(shè)銀行副行長(zhǎng)李運(yùn)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上提到，從建行的數(shù)據(jù)看，今年3月份以來(lái)，住房按揭貸款特別是二手房按揭貸款的受理量，環(huán)比有所回升。關(guān)于房貸提前還款的情況，存量房貸利率下調(diào)減少了房貸客戶(hù)的利息支出，一定程度上有助于降低提前還貸的動(dòng)力。建行今年前三個(gè)月房貸提前還款的規(guī)模相比去年四季度有一定下降。

記者注意到，在銀行業(yè)整體面臨息差承壓、個(gè)人按揭貸款增速放緩乃至收縮的背景下，消費(fèi)貸已成為多家銀行零售業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。去年以來(lái)，不少商業(yè)銀行加大了消費(fèi)貸的推廣攬客力度，消費(fèi)貸的優(yōu)惠讓利此起彼伏，包括提升貸款額度、下調(diào)貸款利率、發(fā)放優(yōu)惠券等，市場(chǎng)上多家銀行消費(fèi)貸年化利率已降至4%以下。

從年報(bào)數(shù)據(jù)中也可以看到，不少銀行消費(fèi)貸增幅明顯。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，有38家銀行在年報(bào)中披露了消費(fèi)貸相關(guān)數(shù)據(jù)，32家銀行消費(fèi)貸同比增長(zhǎng)，占比超過(guò)八成。

大行整體消費(fèi)貸增速顯著，交通銀行在年報(bào)中披露，2023年全年個(gè)人綜合消費(fèi)貸增量達(dá)歷史最高水平，年末個(gè)人消費(fèi)貸款余額1581.17億元，較上年末增長(zhǎng)86.25%。此外，農(nóng)業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸同比增速超過(guò)70%，工商銀行和建設(shè)銀行的同比增速也均超過(guò)40%。

股份行中，招商銀行在年報(bào)中稱(chēng)，個(gè)人住房貸款受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整轉(zhuǎn)型影響增長(zhǎng)相對(duì)乏力，該行通過(guò)加大對(duì)優(yōu)質(zhì)小微貸款和消費(fèi)貸款的投放力度，推動(dòng)零售貸款平穩(wěn)增長(zhǎng)。截至2023年末，該行消費(fèi)貸款余額3015.38億元，較上年末增長(zhǎng)49.11%。另外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行（SH60000，股價(jià)7.89元，市值2315億元）、華夏銀行（SH600015，股價(jià)6.75元，市值1074億元）消費(fèi)貸同比增速均超過(guò)20%。

城商行和農(nóng)商行中，鄭州銀行消費(fèi)貸同比增長(zhǎng)75.30%至123.37億元，北京銀行（SH601169，股價(jià)5.69元，市值1203億元）消費(fèi)貸同比增長(zhǎng)49.85%至2012.49億元，此外，貴陽(yáng)銀行（SH601997，股價(jià)5.67元，市值207.3億元）、蘇農(nóng)銀行（SH603323，股價(jià)5.06元，市值91.24億元）、紫金銀行（SH601860，股價(jià)2.69元，市值98.48億元）、成都銀行等消費(fèi)貸同比增速均超過(guò)40%。

成都銀行管理層在投資者互動(dòng)交流中就消費(fèi)貸業(yè)務(wù)拓展有關(guān)規(guī)劃表示，繼續(xù)推行已經(jīng)成熟的白名單經(jīng)營(yíng)模式，將以成都、重慶、西安等城市作為“主戰(zhàn)場(chǎng)”；精細(xì)化客戶(hù)管理與差異化產(chǎn)品服務(wù)；加大精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)力度、促進(jìn)規(guī)模擴(kuò)張。與此同時(shí)，成都銀行還擬嘗試開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，在監(jiān)管的指導(dǎo)下借鑒同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合自身情況穩(wěn)步推進(jìn)、按需展業(yè)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝