透視A股銀行2023財報 | 近三成機構(gòu)“增利不增收”，債券投資、消費貸成多家銀行穩(wěn)業(yè)績的“法寶”

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 馬子卿    

年報季落下帷幕，A股42家銀行全面展現(xiàn)了過去一年里的經(jīng)營成果。每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2023年A股銀行呈現(xiàn)出“增利不增收”趨勢，一方面42家銀行合計實現(xiàn)歸母凈利潤2.09萬億元、營業(yè)收入5.65萬億元，同比“一升一降”；另一方面，盡管接近九成銀行歸母凈利潤同比正增長，但依然難掩營收所面臨的窘境。有18家銀行營收同比下滑，其中13家銀行“增利不增收”。

記者拆分營收結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，中收持續(xù)承壓是拖累上市銀行營收的主要因素之一。值得一提的是，盡管多數(shù)銀行中收降幅明顯，整體非息收入?yún)s仍然實現(xiàn)了正增長。這背后則是債牛行情對銀行投資收益的強力帶動，超七成銀行實現(xiàn)投資收益不同程度增長。

此外，記者注意到，在銀行業(yè)整體面臨息差承壓、個人按揭貸款增速放緩的背景下，消費貸已成為多家銀行零售業(yè)務(wù)的新增長點。例如，交通銀行（SH601328，股價6.91元，市值5131億元）去年消費貸增量達歷史最高水平，招商銀行、北京銀行等消費貸同比增速均接近50%。

工行平均每天賺10億，近三成A股上市銀行“增利不增收”

從整體盈利表現(xiàn)來看，2023年A股銀行合計實現(xiàn)歸母凈利潤2.09萬億，同比增長1.44%。與此同時，行業(yè)營收持續(xù)承壓，A股銀行合計實現(xiàn)營收5.65萬億元，同比下滑0.81%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，42家A股銀行中有37家銀行歸母凈利潤同比增長，其中有14家銀行實現(xiàn)兩位數(shù)增長，占比約三成。從歸母凈利潤的增速來看，區(qū)域性中小銀行表現(xiàn)亮眼，14家實現(xiàn)兩位數(shù)增幅的銀行包括7家城商行、6家農(nóng)商行和1家股份行，其中10家銀行總部均扎根于長三角區(qū)域。

具體而言，杭州銀行（SH600926，股價13.86元，市值821.9億元）以23.15%的增幅居于首位，也是唯一一家2023年凈利潤同比增速超過20%的A股銀行。常熟銀行（SH601128，股價8.67元，市值237.6億元）緊隨其后，增速為19.60%，也是A股10家農(nóng)商行中增速最高的。

記者注意到，唯一實現(xiàn)2023年凈利潤兩位數(shù)增長的股份行是浙商銀行（SH601916，股價2.96元，市值812.9億元），增速為10.5%。此外，六大行也都實現(xiàn)了歸母凈利潤正增長，其中增速最高的是農(nóng)業(yè)銀行（SH601288，股價4.34元，市值1.52萬億元），為3.91%。

若從絕對值來看，工商銀行（SH601398，股價5.38元，市值1.92萬億元）、建設(shè)銀行（SH601939，股價7.04元，市值1.76萬億元）、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行（SH601988，股價4.44元，市值1.31萬億元）四大行以及招商銀行（SH600036，股價35.05元，市值8839億元）的歸母凈利潤均在千億級別。其中，工商銀行實現(xiàn)歸母凈利潤3639.93億元，相當(dāng)于日均賺得近10億元，居A股銀行之首。

唯一的千億級別股份行招商銀行則實現(xiàn)歸母凈利潤1466.02億元。此外，城商行及農(nóng)商行的歸母凈利潤規(guī)模均在300億以下，江蘇銀行（SH600919，股價8.16元，市值1497億元）以287.50億元位列城商行首位。

盡管接近九成的A股銀行實現(xiàn)了歸母凈利潤同比正增長，但在營收方面上市銀行仍然面臨著持續(xù)承壓的窘境。據(jù)記者梳理，有18家銀行營收同比下滑，其中13家銀行“增利不增收”，占比接近三成。此外，還有5家銀行營收、歸母凈利潤同比雙降。

分銀行類型來看，六大行中的中國銀行營收增速6.41%，居于國有大行首位，工商銀行、建設(shè)銀行營收同比均有所下滑，降幅分別為3.73%、1.79%。9家股份行中，僅浙商銀行實現(xiàn)營收同比正增長，為4.29%，其余均有不同程度下滑，降幅最大的是平安銀行，同比下降8.45%。

17家城商行中，2023年實現(xiàn)營收同比增長的有12家，西安銀行（SH600928，股價3.59元，市值159.5億元）增幅最大，為9.70%，5家城商行營收同比下滑，降幅最大的是鄭州銀行（SZ002936，股價1.93元，市值175.4億元），同比下降9.50%。10家農(nóng)商行中7家同比增長，常熟銀行以12.05%居于首位，也是A股42家銀行中唯一一家營收同比增速達到兩位數(shù)的銀行。

記者拆分營收結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，凈利息收入和中收延續(xù)收窄趨勢，是拖累上市銀行營收的主要因素。據(jù)記者統(tǒng)計，2023年42家上市銀行凈利息收入合計4.25萬億元，同比下滑2.83%；中收合計7576.9億元，同比下滑8.05%。

營收承壓之下，上市銀行利潤增長的一大動力來源于撥備的反哺，銀行適度放緩撥備計提力度以支撐利潤的增長空間。國信證券研報指出，近幾年銀行資產(chǎn)減值損失同比持續(xù)下降，反哺利潤增長，這導(dǎo)致上市銀行整體撥貸比持續(xù)降低。撥備仍然反哺利潤增長但力度減弱，部分銀行可能面臨可供反哺利潤的撥備“余糧”逐步消耗的現(xiàn)狀。

超八成銀行中收下滑，“債牛”行情帶動投資收益高增

如前文所述，2023年上市銀行中收持續(xù)承壓，是拖累行業(yè)營收增速的主要因素之一。據(jù)記者統(tǒng)計，42家A股銀行中有34家中收同比下滑，占比超過八成，下滑幅度則在0.3%～83%之間不等，其中有16家銀行同比降幅超過了20%。

多家銀行在年報中解釋，中收下滑主要是由于代理及委托業(yè)務(wù)手續(xù)費收入減少。例如，重慶銀行（SH601963，股價7.70元，市值267.5億元）手續(xù)費及傭金凈收入4.11億元，同比降幅45.96%，其中代理理財業(yè)務(wù)3.48億元，降幅43.48%，主要由于受資本市場震蕩、理財市值波動加劇、收益下行等影響，理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入下滑。

民生證券銀行團隊在研報中指出，銀行中收承壓的主要因素，一是代銷理財、基金規(guī)模降低，而且結(jié)構(gòu)上代銷費率相對高的權(quán)益類基金發(fā)行和銷售均有所降溫，使得財富管理類業(yè)務(wù)中收表現(xiàn)仍偏弱。二是去年下半年銀保渠道代理費率調(diào)整，上半年中收主力代銷保險收入受到?jīng)_擊。

值得一提的是，盡管多數(shù)銀行中收下滑，但整體非息收入?yún)s實現(xiàn)了正增長。據(jù)記者統(tǒng)計，2023年A股銀行合計實現(xiàn)非息收入1.4萬億元，同比增長5.87%。而如果扣除手續(xù)費及傭金凈收入，可以看到其他非息收入的增幅更為明顯，合計6396.05億元，同比增長29%。

據(jù)悉，出現(xiàn)這種情況，主要與多家銀行投資收益大幅增長有關(guān)。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年42家銀行合計實現(xiàn)投資收益4262.05億元，同比增長17.87%。其中，有30家銀行實現(xiàn)投資收益不同程度增長，15家銀行增幅在20%以上。

這背后則是“債牛”行情的催化。例如，江陰銀行（SZ002807，股價3.85元，市值94.76億元）實現(xiàn)投資收益7.96億元，同比增長104.18%，該行解釋稱，2023年度投資收益增加主要系當(dāng)期交易性金融資產(chǎn)持有收益增加和債券處置收益增加所致。工商銀行、招商銀行等也在年報中提及，投資收益增長主要是債券投資收益增加所致。

南京銀行（SH601009，股價9.58元，市值990.9億元）副行長陳諧在業(yè)績說明會上也提及，2023年十年期國債收益率較上年下降28個BP，今年一季度又下降了30個BP。債券收益率下行帶來了債券價格上升，債券走出一波牛市，這為該行金融市場投資交易營造了較好的市場環(huán)境。

在此背景下，南京銀行靈活執(zhí)行交易策略，把握波段交易機會，取得了一些優(yōu)于市場表現(xiàn)的超額收益。多種因素綜合影響下，接下來債券收益率可能會呈現(xiàn)上有頂下有底的區(qū)間震蕩格局，預(yù)計債券利率中樞較2023年還會進一步下降，該行會積極預(yù)判形勢并把握時間節(jié)點，平衡好投資收益和估值波動。

房貸“縮水”，多家銀行個人消費貸款增速超40%

從資產(chǎn)規(guī)模來看，截至2023年末，42家A股上市銀行總資產(chǎn)同比均有擴增，24家銀行增幅超10%。六大行以及招商銀行、興業(yè)銀行（SH601166，股價17.01元，市值3533億元）資產(chǎn)規(guī)模均在10萬億之上。盡管國有大行體量龐大，卻依然保持了較快的資產(chǎn)增速，除交行外，其余五家國有大行均實現(xiàn)兩位數(shù)增幅。

就信貸投放而言，2023年末42家銀行貸款總額161.32萬億，同比增長11.14%，各家銀行的貸款規(guī)模也均有所增長，25家銀行增幅超過10%。值得注意的是，區(qū)域性中小銀行貸款增幅明顯。

據(jù)記者統(tǒng)計，貸款增速排名前十的銀行中，除了農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行分別位列第九和第十，其余均是城商行、農(nóng)商行。成都銀行（SH601838，股價16.08元，市值613.2億元）以28.33%的增幅位居首位，2023年末該行貸款總額由上年末的4865.84億元攀升至6244.48億元。

從貸款結(jié)構(gòu)來看，雖然有34家銀行的個人貸款同比有所增長，然而近九成銀行個人貸款的占比較上年下降。

記者注意到，在房地產(chǎn)市場波動、提前還貸等影響下，超過六成的銀行個人住房貸款余額同比下滑。截至2023年末，建設(shè)銀行的房貸體量依舊保持在上市銀行首位，個人住房貸款余額6.45萬億元，同比下滑1.45%，在六大行中降幅最小。

建設(shè)銀行副行長李運在業(yè)績發(fā)布會上提到，從建行的數(shù)據(jù)看，今年3月份以來，住房按揭貸款特別是二手房按揭貸款的受理量，環(huán)比有所回升。關(guān)于房貸提前還款的情況，存量房貸利率下調(diào)減少了房貸客戶的利息支出，一定程度上有助于降低提前還貸的動力。建行今年前三個月房貸提前還款的規(guī)模相比去年四季度有一定下降。

記者注意到，在銀行業(yè)整體面臨息差承壓、個人按揭貸款增速放緩乃至收縮的背景下，消費貸已成為多家銀行零售業(yè)務(wù)的新增長點。去年以來，不少商業(yè)銀行加大了消費貸的推廣攬客力度，消費貸的優(yōu)惠讓利此起彼伏，包括提升貸款額度、下調(diào)貸款利率、發(fā)放優(yōu)惠券等，市場上多家銀行消費貸年化利率已降至4%以下。

從年報數(shù)據(jù)中也可以看到，不少銀行消費貸增幅明顯。據(jù)記者統(tǒng)計，有38家銀行在年報中披露了消費貸相關(guān)數(shù)據(jù)，32家銀行消費貸同比增長，占比超過八成。

大行整體消費貸增速顯著，交通銀行在年報中披露，2023年全年個人綜合消費貸增量達歷史最高水平，年末個人消費貸款余額1581.17億元，較上年末增長86.25%。此外，農(nóng)業(yè)銀行個人消費貸同比增速超過70%，工商銀行和建設(shè)銀行的同比增速也均超過40%。

股份行中，招商銀行在年報中稱，個人住房貸款受房地產(chǎn)市場調(diào)整轉(zhuǎn)型影響增長相對乏力，該行通過加大對優(yōu)質(zhì)小微貸款和消費貸款的投放力度，推動零售貸款平穩(wěn)增長。截至2023年末，該行消費貸款余額3015.38億元，較上年末增長49.11%。另外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行（SH60000，股價7.89元，市值2315億元）、華夏銀行（SH600015，股價6.75元，市值1074億元）消費貸同比增速均超過20%。

城商行和農(nóng)商行中，鄭州銀行消費貸同比增長75.30%至123.37億元，北京銀行（SH601169，股價5.69元，市值1203億元）消費貸同比增長49.85%至2012.49億元，此外，貴陽銀行（SH601997，股價5.67元，市值207.3億元）、蘇農(nóng)銀行（SH603323，股價5.06元，市值91.24億元）、紫金銀行（SH601860，股價2.69元，市值98.48億元）、成都銀行等消費貸同比增速均超過40%。

成都銀行管理層在投資者互動交流中就消費貸業(yè)務(wù)拓展有關(guān)規(guī)劃表示，繼續(xù)推行已經(jīng)成熟的白名單經(jīng)營模式，將以成都、重慶、西安等城市作為“主戰(zhàn)場”；精細化客戶管理與差異化產(chǎn)品服務(wù)；加大精準(zhǔn)營銷力度、促進規(guī)模擴張。與此同時，成都銀行還擬嘗試開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，在監(jiān)管的指導(dǎo)下借鑒同業(yè)先進經(jīng)驗，并結(jié)合自身情況穩(wěn)步推進、按需展業(yè)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝