A股估值有望迎來系統(tǒng)性抬升，成長風(fēng)格有望充分受益

5月14日，兩市小幅高開后迅速上揚，成長、中小盤風(fēng)格漲幅居前，科創(chuàng)100ETF華夏（588800）現(xiàn)領(lǐng)漲主要寬基。指數(shù)成分股中，恒玄科技、奧比中光-UW、宏華數(shù)科、華興源創(chuàng)、綠的諧波、南網(wǎng)科技、云從科技-UW、龍騰光電等漲幅居前。

自2月5日以來，A股迎來一輪上漲行情，至今已持續(xù)超3個月，市場情緒得到修復(fù)，風(fēng)險偏好亦得到提振。其中，科創(chuàng)100指數(shù)展現(xiàn)出高彈性特點。

東吳證券認為，當(dāng)前，投資者對于外資流入持續(xù)性的顧慮主要有三點：（1）若海外股市走強，是否會產(chǎn)生“虹吸效應(yīng)”。外圍市場走強所驅(qū)動的資金撤出或較為有限，無需過分擔(dān)憂。（2）在A股“估值洼地”得到部分填補后，資金是否會進一步入場。判斷當(dāng)前中國資產(chǎn)的“估值洼地”仍未填平，支持外資維持短期內(nèi)的溫和流入，但是更大規(guī)模、更長線資金的入市還需要更多基本面預(yù)期拐點的出現(xiàn)。（3）國內(nèi)方面能否有持續(xù)性的邊際變化，暫作樂觀推演。因此近1~2個月外資的溫和回流仍然值得期待。

華寶證券認為，風(fēng)險偏好提升，關(guān)注成長風(fēng)格補漲。在外資回補中國資產(chǎn)、地產(chǎn)政策有望加碼、美聯(lián)儲降息推遲導(dǎo)致海外權(quán)益市場波動加劇等因素推動下，A股風(fēng)險偏好或進一步修復(fù)，在維持穩(wěn)定資產(chǎn)的同時，也可尋找前期調(diào)整充分、后續(xù)具備反彈空間的彈性資產(chǎn)。

公開信息顯示，科創(chuàng)100ETF華夏（588800）跟蹤的科創(chuàng)100指數(shù)，是科創(chuàng)板第一只，也是唯一一只中小盤風(fēng)格指數(shù)。指數(shù)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，布局高成長科創(chuàng)黑馬，覆蓋人工智能、創(chuàng)新藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。