近期爆火的概念，都指向這個方向——道達投資手記

繼合成生物概念之后，今天細胞免疫治療概念火了。

細胞免疫治療概念爆發(fā)的“導(dǎo)火索”，是上海長征醫(yī)院利用自體干細胞再生胰島移植技術(shù)，治愈一位25年糖尿病病史患者。

據(jù)公開數(shù)據(jù)，中國有超過1.4億的糖尿病患者。這項技術(shù)的突破，無疑給廣大糖尿病患者帶來了福音，也讓市場沸騰。在今日大盤弱勢的背景下，細胞免疫治療板塊指數(shù)大漲了5.68%。

不過，據(jù)長征醫(yī)院團隊的專家介紹，未來團隊將進一步開發(fā)無需免疫抑制的“通用型”再生胰島組織。說明目前的技術(shù)可能尚未通用。換句話說，能否落實到相關(guān)公司的業(yè)績上，達哥是持懷疑態(tài)度的。

從A股炒作概念的特性來說，少則維持兩三個交易日。今天這個概念剛火，按照慣例來看，今天就熄火的概率相對較小。

合成生物和細胞免疫治療，都指向了一個行業(yè)，那就是醫(yī)藥行業(yè)。

話說近幾個月來，醫(yī)藥行業(yè)投資者應(yīng)該是比較慘的。醫(yī)藥行業(yè)在近幾個月的走勢并不樂觀，尤其是醫(yī)療服務(wù)。近半年來，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌了36.12%；近3個月來，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌了4.63%。不論是近6個月的跌幅，還是近3個月的跌幅，均位于120多個二級行業(yè)指數(shù)之首。

實際上，醫(yī)藥行業(yè)的長期邏輯是很清晰的，就是人口老齡化帶來的需求增加，但行業(yè)目前面臨的問題是，之前受到各種利空打壓，目前業(yè)績尚未明顯改善。

據(jù)海通證券研報數(shù)據(jù)，醫(yī)藥板塊上市公司2024年一季度營業(yè)收入同比增長0.28%，2023年同期增長1.96%，即增速有所下滑；2024年一季度歸母凈利潤同比減少0.38%，雖然較2023年同期的減少27.76%有所改善，但還是在下滑。

不過，這兩個概念的火爆，還是說明市場對醫(yī)藥股的思漲情緒。醫(yī)藥的長期前景是好的，當前估值也較低，但缺的是業(yè)績改善的刺激。在這種狀態(tài)下，市場也只能尋求一些概念的刺激，來炒作一下板塊行情。

這不，達哥已經(jīng)在論壇上看到，有投資者已經(jīng)延伸到基因編輯治療技術(shù)了，這也和醫(yī)藥相關(guān)。相關(guān)媒體也曾報道，此項技術(shù)可以治愈各種疑難雜癥，給投資者們畫了一個又圓又大的餅。

走勢上，今天上證指數(shù)雖然調(diào)整，但整體在一個小級別的區(qū)間震蕩里運行。只不過今天的走勢，是這個區(qū)間震蕩的下跌段。所以，完全沒必要因為今天的調(diào)整而擔(dān)憂。短線無非就是針對當前震蕩區(qū)間的三種情況：維持、向下突破、向上突破。

上證指數(shù)在3120點~3127點附近，有很強的技術(shù)支撐，一方面是兩個震蕩區(qū)間的上沿、下沿，另一方面是缺口下沿和5日均線處。目前上證指數(shù)已經(jīng)運行至強支撐處，而明天關(guān)注的重點，就是上述位置的支撐情況。

目前壓力比較大的是深證成指。達哥昨天專門提示，主要是深證成指3月19日的高點。在達哥看來，深證成指后期跟隨上證指數(shù)是大概率事件，這是遲早的問題。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，那么會遲一點再突破，否則就早一點突破。

另一方面，4月份的CPI數(shù)據(jù)和PPI數(shù)據(jù)即將公布，在這些重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布前的節(jié)點，市場往往表現(xiàn)得比較謹慎。這有點類似于4月份市場對A股財報的擔(dān)憂。雖然目前有不少機構(gòu)預(yù)測CPI數(shù)據(jù)、PPI數(shù)據(jù)將會改善，但如果實際數(shù)據(jù)不及大家的預(yù)期，那自然會對盤面形成壓力；如果超過預(yù)期，則延續(xù)日K線趨勢的概率較大。

短期雖然有變數(shù)，但達哥對這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)的長期還是樂觀的。從之前的黃金、有色漲價，到近期的化工品漲價，再到高鐵部分線路票價調(diào)整，此外，豬周期也有反轉(zhuǎn)預(yù)期，在這些商品漲價預(yù)期之下，對經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不悲觀。

行業(yè)板塊方面，今天除了醫(yī)藥相關(guān)的行業(yè)，農(nóng)林牧漁表現(xiàn)得很強勢。細分的養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)業(yè)服務(wù)、種植業(yè)與林業(yè)均漲幅居前。

農(nóng)林牧漁，達哥在周末的文章里專門強調(diào)過。從一季度的業(yè)績來看，其是困境反轉(zhuǎn)相對明顯的兩個大類行業(yè)之一。農(nóng)林牧漁上市公司的凈利潤，在2023年整體下降了130.74%，但2024年一季度卻有57.23%的增幅。

不過，也有人將今天農(nóng)業(yè)股的上漲，視為對貿(mào)易爭端擔(dān)憂的反映。據(jù)環(huán)球網(wǎng)消息，5月7日，彭博社、英國《金融時報》和路透社等多家外媒援引消息稱，拜登政府當天進一步收緊了對華為的出口限制，撤銷了美國芯片企業(yè)高通和英特爾公司向華為出售半導(dǎo)體的許可證。

不過，農(nóng)林牧漁板塊的上漲，以下兩個因素不可忽視。

首先就是養(yǎng)豬行業(yè)的回暖。近兩日，8家生豬養(yǎng)殖上市公司先后披露了4月份的生豬銷售簡報，多家生豬養(yǎng)殖上市公司4月份“報喜”，商品豬銷售均價紛紛實現(xiàn)環(huán)比上漲，行業(yè)整體出現(xiàn)回暖。當然，目前豬周期處于底部，回暖是大方向，達哥之前有過專門分析。

其次是美國禽流感的蔓延，目前已出現(xiàn)“牛傳人”病例。今天，禽流感概念和養(yǎng)雞概念漲幅居前，應(yīng)該是對此消息的反應(yīng)。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝