每經(jīng)品牌100指數(shù)年度運(yùn)行報告（下篇）：云起龍驤，成分股向新而生

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 彭水萍

向新而生！

當(dāng)前國內(nèi)正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新舊動能轉(zhuǎn)換的復(fù)雜時期。高質(zhì)量發(fā)展訴求下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逐步退場，新興產(chǎn)業(yè)初見端倪，新質(zhì)生產(chǎn)力將是經(jīng)濟(jì)增長動能切換的必然路徑。在過去一年時間里，每經(jīng)品牌100指數(shù)（指數(shù)代碼：931852）成分股依舊有超40家公司市值實(shí)現(xiàn)成長，超半數(shù)公司市盈率低于15倍，估值優(yōu)勢明顯，而其平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)到12.45%，遠(yuǎn)超A股平均水平，展現(xiàn)出優(yōu)秀的盈利能力。

成長：42只個股市值實(shí)現(xiàn)增長

據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自去年5月8日至今年5月3日，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股有42只個股實(shí)現(xiàn)上漲，上漲個股比例超四成。其中，有27只個股累計(jì)漲幅超過10%，小米集團(tuán)、海信家電、中國海油以及拼多多4只個股累計(jì)漲幅超過50%。

具體來看，在美股上市的拼多多和在港股上市的小米集團(tuán)在近一年漲幅超過50%，其中，拼多多近一年漲幅高達(dá)122.3%，也是該公司連續(xù)兩年大幅上漲，其股價也從2022年40美元左右上漲至如今的140美元左右，市值得到了成倍的增長。另外，港股上市的聯(lián)想集團(tuán)、農(nóng)夫山泉以及網(wǎng)易在近一年累計(jì)漲幅也超過10%，表現(xiàn)同樣優(yōu)異。

A股方面，中國海油和海信家電近一年漲幅分別達(dá)到71.89%和64.64%，值得關(guān)注的是，這兩只個股均為去年6月12日指數(shù)“換血”時新晉的成分股。這也印證了每經(jīng)品牌100指數(shù)在資產(chǎn)、財(cái)務(wù)以及收益等方面數(shù)據(jù)篩選客觀且具有前瞻性，這些公司也用他們的品牌價值賦能了市值的增長。

除這兩只個股外，四川長虹、濰柴動力、海爾智家、中國石油、TCL科技、江西銅業(yè)等14只個股近一年漲幅也均超過20%，市值得到不同程度的增長。而諸如四川長虹、中國石油等個股，自從每經(jīng)品牌100指數(shù)2022年5月上市以來，股價持續(xù)實(shí)現(xiàn)上漲。

值得關(guān)注的是，這些大漲的公司所屬行業(yè)呈現(xiàn)多樣化，比如有傳媒娛樂、平臺經(jīng)濟(jì)、家電、通訊、通信、醫(yī)藥、大消費(fèi)等等。不同的領(lǐng)域，各大優(yōu)秀的企業(yè)體現(xiàn)出各自的品牌投資價值。

雖然股價實(shí)現(xiàn)大幅上漲，但是目前每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股整體估值依舊偏低。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股目前有54只個股平均市盈率低于15倍，占比超過50%，而平均市盈率低于10倍的個股數(shù)量高達(dá)37只。（注：個股市盈率基準(zhǔn)為2023年年報）

2024年4月12日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（新“國九條”）。本次新“國九條”對市值管理做出了新的指引，意見提出制定上市公司市值管理指引，研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系。在“新國九條”指引下，低估值的成分股具備估值修復(fù)的動力。

價值：高分紅屬性突出

在全球化的時代，品牌價值已經(jīng)成為企業(yè)核心競爭力的重要體現(xiàn)。要想在激烈的市場競爭中脫穎而出，除了需要具備領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力和創(chuàng)新能力外，還需要注重品牌的建設(shè)和維護(hù)。只有這樣，才能在市場競爭中立于不敗之地。

眾所周知，公司分紅反映了公司的盈利能力，而盈利能力則是品牌形象的重要組成部分。去年6月12日，每經(jīng)品牌100指數(shù)更新了成分股，而更新后的成分股財(cái)務(wù)績效表現(xiàn)極其優(yōu)秀。

據(jù)了解，調(diào)整后，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股凈資產(chǎn)收益率（ROE）平均值達(dá)到13.99%，而同期A股上市公司這項(xiàng)指標(biāo)的平均值為-0.56%。而截至5月3日已經(jīng)公布2023年年報的99家上市公司來統(tǒng)計(jì)，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股ROE平均值為12.45%?？梢钥吹剑拷?jīng)品牌100指數(shù)成分股的凈資產(chǎn)收益率（ROE）遠(yuǎn)超A股上市公司整體的平均值，這體現(xiàn)其優(yōu)秀的盈利能力。

盈利能力優(yōu)秀的同時，每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股的分紅能力也較高。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，有36只成分股三年累計(jì)分紅占比超過100%，其中，貴州茅臺、伊利股份以及中國石化三年累計(jì)分紅占比更是超過200%。

以貴州茅臺為例，自2017年開始，貴州茅臺已連續(xù)7年保持營收和凈利潤兩位數(shù)增長，根據(jù)其2023年年報顯示，貴州茅臺將持續(xù)進(jìn)行大額分紅，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利387.86億元（含稅），自此，貴州茅臺上市以來累計(jì)分紅超過2700億元。而中國移動自2022年以來，則連續(xù)2年進(jìn)行年中分紅，加上年報分紅，公司2022年的分紅總額超800億元，2023年的分紅總額超900億元。

值得關(guān)注的是，新“國九條”也強(qiáng)化了上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，其中加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股有25只個股股息率（近12個月）超過5%，超高股息率占比達(dá)到25.25%，近12個月股息率超過3%的公司達(dá)到47家，占比達(dá)到47.47%。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司只有具備一定的盈利能力才能獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展。因此，成分股財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)秀表現(xiàn)也揭示，每經(jīng)品牌100指數(shù)蘊(yùn)含了巨大的投資價值。

潛力：新質(zhì)生產(chǎn)力賦能品牌價值向上

低估值、高股息率是每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股的兩大投資“標(biāo)簽”，而新質(zhì)生產(chǎn)力則將賦能品牌價值向上。

新質(zhì)生產(chǎn)力以高科技為支撐，通過數(shù)字化、智能化、信息化等技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)過程的自動化、智能化和精細(xì)化。這些技術(shù)手段同樣可以應(yīng)用于品牌建設(shè)和推廣中，如利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)進(jìn)行精準(zhǔn)營銷和客戶服務(wù)，提升品牌的市場競爭力。

而新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)調(diào)高效能、高質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展，這與品牌向上戰(zhàn)略的目標(biāo)相契合。通過發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和高效利用，降低生產(chǎn)成本和環(huán)境污染，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和附加值。這有助于企業(yè)樹立綠色、環(huán)保、可持續(xù)的品牌形象，贏得消費(fèi)者的信任和支持。

以美的集團(tuán)為例，其正通過面向用戶的科技創(chuàng)新和專利保護(hù)形成自己的新質(zhì)生產(chǎn)力，在全球范圍內(nèi)展示新時代中國企業(yè)的風(fēng)采。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在科技領(lǐng)先戰(zhàn)略背景之下，美的在2021～2023年研發(fā)投入合計(jì)超過390億元，2023年研發(fā)投入超過145億元，繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。持續(xù)的高投入，使得美的在科研設(shè)施建設(shè)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)上處于行業(yè)領(lǐng)先水平。截至2023年底，美的已有16個國家級科創(chuàng)平臺，擁有70個省部級科創(chuàng)平臺，在全球擁有研發(fā)人員超過2.3萬名，占非生產(chǎn)人員比例超過50%。

同樣，濰柴動力多年來積極布局產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，以智能化生產(chǎn)賦能傳統(tǒng)制造業(yè)，實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)機(jī)械制造到自動化、數(shù)字化智能制造的轉(zhuǎn)型，加速釋放新質(zhì)生產(chǎn)力。日前，在2024世界內(nèi)燃機(jī)大會上，濰柴動力帶來本體熱效率53.09%柴油機(jī)，這標(biāo)志著在柴油機(jī)熱效率這一關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)上，中國內(nèi)燃機(jī)行業(yè)又一次走向了全球巔峰。

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