減持又縮量！還能愉快地玩耍嗎？——道達(dá)投資手記

達(dá)哥也是無語了。

市場行情好起來還沒多久，昨天晚上就有近20公司的股東宣布擬減持股份。

達(dá)哥看了一下，這些宣布減持的公司，基本都是一些小市值公司，其對指數(shù)的影響微乎其微。

不過，話說回來，重要股東減持股份，如果排除自身財(cái)務(wù)因素外，大多數(shù)是不看好自家公司的，看好的話也就不會減持了。

達(dá)哥大致瀏覽了一下這些公司，雖然不少個(gè)股經(jīng)過長時(shí)間的下跌，但估值依然較高。這類公司，達(dá)哥基本是不會多看一眼的。

不過，從增持、減持的角度來看，實(shí)施增持計(jì)劃的公司指數(shù)，還是要明顯好于實(shí)施減持計(jì)劃的公司指數(shù)，這從下面的兩張圖可以看出來。其中，第一張K線圖是實(shí)施減持計(jì)劃公司的板塊指數(shù)，第二張K線圖是實(shí)施增持計(jì)劃公司的板塊指數(shù)。

▲減持計(jì)劃板塊指數(shù)

▲增持計(jì)劃板塊指數(shù)

還有一類公司的板塊指數(shù)，最近創(chuàng)出了歷史新高，那就是實(shí)施回購計(jì)劃公司的板塊指數(shù)。

▲回購計(jì)劃板塊指數(shù)

上面幾幅K線圖，孰強(qiáng)孰弱是很明顯的。所以，達(dá)哥建議大家完全可以將增持和回購的因素，納入自己的選股體系。

當(dāng)然，對于突然有這么多公司的股東擬減持股份，這個(gè)苗頭還是要引起重視的。如果后續(xù)還有公司跟進(jìn)宣布減持的話，那么對多頭的信心還是有一定打擊的。但目前這種規(guī)模的減持，影響是微乎其微的。

走勢上，今天上證指數(shù)雖然漲幅一般，但整體是震蕩向上的走勢，延續(xù)了前幾天的向上走勢。這種小碎步走的方式，達(dá)哥是喜聞樂見的。正如昨天評論區(qū)有位朋友說的那樣——行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

今天兩市成交量顯著萎縮，這可能會引起不少朋友的擔(dān)心。至于成交量縮小的原因，可能有兩點(diǎn)：

一是今日上證指數(shù)的走勢，屬于一個(gè)小級別的區(qū)間震蕩，這在5分鐘K線圖上是比較明顯的。震蕩行情下，成交量一般會有所萎縮。

二是目前深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，剛好運(yùn)行到3月18日的高點(diǎn)附近，這個(gè)位置存在一定的壓力，跟風(fēng)盤并不敢輕易跟進(jìn)。

不過上證指數(shù)已經(jīng)攻克3月18日的高點(diǎn)壓力，并站上年線，深證成指大概率會跟隨上證指數(shù)的步伐。近期的關(guān)注點(diǎn)之一，就是看深證成指能否跟隨上證指數(shù)的節(jié)奏，放量突破3月18日的高點(diǎn)壓力。如果能放量突破，那后面的走勢就更值得樂觀了。

板塊方面，合成生物概念今天依舊火爆。細(xì)數(shù)今年炒作的概念還真不少，AI、算力、低空經(jīng)濟(jì)、固態(tài)電池，再到目前的合成生物。這些概念可以說是新質(zhì)生產(chǎn)力的代表，但可惜的是，當(dāng)大眾熟悉這些熱點(diǎn)概念時(shí)，相關(guān)的個(gè)股往往已經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)較大了。一個(gè)典型的例子是固態(tài)電池。

4月9日，固態(tài)電池因?yàn)橹羌篖6的發(fā)布而爆火，但回過頭來看，固態(tài)電池板塊指數(shù)在4月9日形成了階段高點(diǎn)。達(dá)哥當(dāng)天專門提示了這個(gè)概念的風(fēng)險(xiǎn)。

那么，熱點(diǎn)概念能不能炒呢？當(dāng)然能炒，但概念的炒作，必須在一個(gè)框架之下。這個(gè)框架就是，你所炒作的概念股，要估值低、安全邊際高、經(jīng)營良好、業(yè)績有改善預(yù)期等。

這類股票在熱點(diǎn)概念的加持下，可以走出價(jià)值恢復(fù)走勢。一個(gè)典型的例子是當(dāng)初炒作算力時(shí)工業(yè)富聯(lián)的走勢，即便概念炒作退潮，其走勢也要明顯強(qiáng)于其他概念股。但是，對于那種漲幅已經(jīng)較大的熱點(diǎn)概念股，達(dá)哥勸大家仔細(xì)評估其風(fēng)險(xiǎn)。

除了合成生物，今天不得不說的是國防軍工板塊。這個(gè)板塊今天發(fā)酵，可能因?yàn)?ldquo;五一”期間南部戰(zhàn)區(qū)發(fā)的幾條微博，以及市場流傳的一些“小作文”。

說實(shí)話，國防軍工板塊的很多個(gè)股，并不在達(dá)哥的能力圈之內(nèi)，但有一個(gè)細(xì)分板塊，達(dá)哥還是關(guān)注了挺久，那就是造船板塊。

雖然造船板塊相關(guān)個(gè)股最近表現(xiàn)一般，但行業(yè)內(nèi)頻繁發(fā)生的大額訂單還是引起了達(dá)哥的注意。

5月6日，招商輪船公告，招商氣運(yùn)下設(shè)的4家單船公司與卡塔爾能源在北京舉行4艘QCMAX型LNG運(yùn)輸船舶25+5年期的《長期運(yùn)輸協(xié)議》簽字儀式。儀式后，雙方分別完成協(xié)議簽署并于5月2日生效。同日，與滬東船廠關(guān)于4艘QCMAX型LNG運(yùn)輸船舶的《船舶建造協(xié)議》完成簽署并生效，總船舶造價(jià)約為100億元。

造船板塊的邏輯是比較清晰的，就是造船業(yè)的上升周期來臨。造船行業(yè)平均每20~30年經(jīng)歷一輪大周期，主要原因之一就是船齡替代周期，而上一輪交付高峰將于2021~2038年開始進(jìn)入替代周期。

目前，不論是船單價(jià)，還是訂單量，都在驗(yàn)證造船行業(yè)的周期處于上升期。據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，全球新造船價(jià)格自2021年一季度持續(xù)上漲，2024年4月全球新船價(jià)格指數(shù)達(dá)183.92，同比上升9.92%；2024年4月，全球船舶新接訂單471.11萬CGT，同比增加23.52%。

造船板塊已經(jīng)有一定漲幅，那么后續(xù)還有空間嗎？達(dá)哥覺得問題不大。造船業(yè)是典型的重資產(chǎn)行業(yè)，具有很高的經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，在高杠桿的作用下，其波動巨大。波動的幅度，可以參考具有類似特征的中遠(yuǎn)?？卦?020~2021年的波動狀況。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝