京東加持，德邦2023快運(yùn)收入增長(zhǎng)18.19%，二股東韻達(dá)坐收“漁翁之利”

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

在與京東物流整合的一個(gè)完整自然年中，德邦發(fā)生了哪些變化，德邦與京東未來(lái)還將有哪些業(yè)務(wù)協(xié)同？

近日，德邦股份（603056.SH，股價(jià)16.63元，總市值170.78億元）發(fā)布了2023年度報(bào)告及2024年一季度報(bào)告，財(cái)報(bào)顯示，德邦2023年?duì)I業(yè)收入362.79億元，同比增長(zhǎng)15.57%；公司歸母凈利潤(rùn)達(dá)7.46億元，同比增長(zhǎng)13.32%。2024年一季度，公司延續(xù)了去年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)92.95億元，同比增長(zhǎng)25.31%；歸母凈利潤(rùn)0.93億元，同比增長(zhǎng)27.74%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，德邦與京東的融合業(yè)務(wù)協(xié)同也在繼續(xù)加深。財(cái)報(bào)顯示，2023年德邦向關(guān)聯(lián)方京東集團(tuán)提供運(yùn)輸服務(wù)32.23億元，2022年同期為1969萬(wàn)元，自被2022年7月官宣京東物流收購(gòu)德邦以來(lái)，德邦在業(yè)務(wù)融合過(guò)程中為京東帶來(lái)了更多的增量。財(cái)報(bào)顯示，2024年，德邦股份計(jì)劃向京東集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供的勞務(wù)服務(wù)規(guī)模達(dá)77.88億元，“預(yù)計(jì)2024年度合作業(yè)務(wù)量將增加”。

這兩年來(lái)，隨著快運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的不斷升級(jí)，行業(yè)整合節(jié)奏加速，上市、并購(gòu)、整合，正在成為零擔(dān)行業(yè)的常態(tài)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，資本深度介入整合也可能加快行業(yè)整合速度，這些都為快運(yùn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了新的不確定性。

從快運(yùn)行業(yè)頭部企業(yè)已經(jīng)發(fā)布的財(cái)報(bào)來(lái)看，過(guò)去一年，安能、順豐快運(yùn)、中通快運(yùn)在業(yè)務(wù)量和營(yíng)收競(jìng)爭(zhēng)上你追我趕，安能物流更是在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)的扭虧為盈。如今德邦重新走上業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的正軌，又將為快運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)哪些變量？

快運(yùn)收入增長(zhǎng)18.19% 快遞業(yè)務(wù)2018年以來(lái)首次下滑

財(cái)報(bào)顯示，德邦根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況及客戶(hù)需求變化，不斷調(diào)整快運(yùn)業(yè)務(wù)發(fā)展策略，2023年，公司快運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入322.80億元，同比增長(zhǎng)18.19%。2023年，德邦快遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入27.28億元，同比減少11.22%。

在新的戰(zhàn)略下，德邦在2024年一季度的快運(yùn)業(yè)務(wù)也在進(jìn)一步增長(zhǎng)，快遞業(yè)務(wù)則繼續(xù)縮水，財(cái)報(bào)顯示，德邦2024年一季度快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為83.73億元，同比增長(zhǎng)29.64%，快遞業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為5.42億元，同比減少22.04%。

值得一提的是，自從2018年宣布改名并全面進(jìn)軍快遞業(yè)務(wù)之后，德邦的業(yè)績(jī)?cè)庥龃笠?guī)模下滑，如今德邦再次將業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)確定為快運(yùn)業(yè)務(wù)上。德邦在財(cái)報(bào)中表示，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)，持續(xù)提升交付質(zhì)量，強(qiáng)化銷(xiāo)售能力建設(shè)，高公斤段產(chǎn)品收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)；同時(shí)，疊加網(wǎng)絡(luò)融合項(xiàng)目的有序推進(jìn)，促進(jìn)快運(yùn)收入進(jìn)一步的增長(zhǎng)。

重新將業(yè)務(wù)重心放在快運(yùn)上，德邦面臨的是更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

麥肯錫《2023零擔(dān)物流行業(yè)洞察報(bào)告》顯示，國(guó)內(nèi)1.5萬(wàn)億級(jí)的零擔(dān)市場(chǎng)正面臨結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型升級(jí)且正大步邁入存量市場(chǎng)“整合期”。從市場(chǎng)格局來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，除了安能、中通快運(yùn)對(duì)老大的位置虎視眈眈之外，順豐快運(yùn)、德邦快遞的競(jìng)爭(zhēng)力也不容小覷。

根據(jù)順豐此前發(fā)布的財(cái)報(bào)，同為直營(yíng)的順豐快運(yùn)業(yè)務(wù)2023年?duì)I收達(dá)到330.8億元，同比增加18.5%。順豐在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，順豐快運(yùn)將在2024年平衡好貨量和資源的關(guān)系，關(guān)注淡旺季策略、優(yōu)化產(chǎn)品拋比結(jié)構(gòu)，提升人、車(chē)、場(chǎng)、線利用率，在高時(shí)效的航空大件包括高公斤段的陸運(yùn)工業(yè)大件方面，通過(guò)更靈活的模式和更具競(jìng)爭(zhēng)力的成本結(jié)構(gòu)，尋求市場(chǎng)增量。

運(yùn)聯(lián)研究院發(fā)布的《2023中國(guó)零擔(dān)企業(yè)30強(qiáng)排行榜》數(shù)據(jù)顯示，前10強(qiáng)企業(yè)的收入合計(jì)占30強(qiáng)企業(yè)總收入的比例從2017年的69.3%提升至2023年的85.6%，頭部企業(yè)與尾部企業(yè)間的差距逐漸拉大，零擔(dān)行業(yè)集中度不斷提升，馬太效應(yīng)愈加明顯。但整體來(lái)看，對(duì)比美國(guó)成熟的零擔(dān)市場(chǎng)，我國(guó)零擔(dān)行業(yè)集中度仍有很大提升空間。

財(cái)報(bào)同時(shí)披露，截至2023年末，德邦基本實(shí)現(xiàn)全國(guó)地級(jí)以上城市的全覆蓋，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達(dá)93.94%，公司全量攬收率同比提升3.2個(gè)百分點(diǎn)，干線路線拉直218條，全鏈路時(shí)長(zhǎng)縮短5.23個(gè)小時(shí)。

韻達(dá)仍為第二大股東 解禁后是否售賣(mài)成看點(diǎn)

從財(cái)報(bào)可以看出，德邦與京東的融合還在繼續(xù)。財(cái)報(bào)提到，2023年下半年，德邦推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)融合項(xiàng)目，通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)，全面接管京東物流83個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心的部分資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)一步拓展。

德邦與京東在2024年的進(jìn)一步融合和業(yè)務(wù)協(xié)同也成為2024年的重點(diǎn)方向。德邦在年報(bào)中表示，2024年將有序推進(jìn)與京東物流快運(yùn)業(yè)務(wù)中轉(zhuǎn)、運(yùn)輸環(huán)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)融合。安信證券研報(bào)指出，快運(yùn)行業(yè)正在經(jīng)歷從過(guò)往粗放型增長(zhǎng)到精細(xì)化管理過(guò)渡。未來(lái)，隨著德邦股份與京東物流的合作進(jìn)一步加深，德邦股份的業(yè)務(wù)增量和協(xié)同效應(yīng)或許將得到進(jìn)一步的釋放。

值得一提的是，在德邦的股東結(jié)構(gòu)中，韻達(dá)依然為德邦的第二大股東，財(cái)報(bào)顯示，韻達(dá)快遞對(duì)于德邦的持股比例為6.52%。

根據(jù)公開(kāi)資料，韻達(dá)快遞在2021年4月作為戰(zhàn)略投資者入股德邦。韻達(dá)投資德邦后，二者在業(yè)務(wù)上似乎沒(méi)有擦出太大的火花。2022年7月，京東宣布89.79億元收購(gòu)德邦66%股份完成交割，德邦成為京東物流附屬子公司，當(dāng)時(shí)收購(gòu)案投票時(shí)，韻達(dá)代表投了棄權(quán)票。

今年4月13日。德邦發(fā)布公告稱(chēng)，公司部分限售股即將解禁上市，本次解除限售股份的數(shù)量為6695.75萬(wàn)股，占公司發(fā)行總股本的6.52%，本次解除限售的股份上市流通日期為2024年4月22日，解禁股類(lèi)型為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份此次解禁，韻達(dá)會(huì)繼續(xù)持有還是清空德邦股票，值得業(yè)內(nèi)關(guān)注。

根據(jù)當(dāng)年公告，韻達(dá)以6.14億元認(rèn)購(gòu)德邦非公開(kāi)發(fā)行股票的方式入股德邦，按照當(dāng)下16元的德邦股價(jià)，不考慮分紅的情況下，韻達(dá)的投資收益達(dá)到74%。不過(guò)截至目前，雙方都沒(méi)有進(jìn)一步動(dòng)作。

對(duì)于未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，德邦在財(cái)報(bào)中提到，隨著大件商品線上滲透率不斷提高，公司收入構(gòu)成中來(lái)自于電商平臺(tái)的收入保持較好的增長(zhǎng)。公司將持續(xù)深耕傳統(tǒng)電商渠道，繼續(xù)加強(qiáng)與傳統(tǒng)電商平臺(tái)及平臺(tái)商家的友好合作，拓展新型合作模式與合作機(jī)會(huì)；加強(qiáng)對(duì)高增長(zhǎng)渠道的滲透，密切關(guān)注后起電商及內(nèi)容電商的業(yè)務(wù)發(fā)展，加速與其生態(tài)合作。同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化快遞員電商件補(bǔ)貼政策、提高電商件服務(wù)指標(biāo)要求等措施，更好地支撐電商渠道客戶(hù)拓展。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉雪梅 攝