京東加持，德邦2023快運收入增長18.19%，二股東韻達坐收“漁翁之利”

每經記者 趙雯琪    每經編輯 劉雪梅    

在與京東物流整合的一個完整自然年中，德邦發(fā)生了哪些變化，德邦與京東未來還將有哪些業(yè)務協(xié)同？

近日，德邦股份（603056.SH，股價16.63元，總市值170.78億元）發(fā)布了2023年度報告及2024年一季度報告，財報顯示，德邦2023年營業(yè)收入362.79億元，同比增長15.57%；公司歸母凈利潤達7.46億元，同比增長13.32%。2024年一季度，公司延續(xù)了去年的增長態(tài)勢，營業(yè)收入達92.95億元，同比增長25.31%；歸母凈利潤0.93億元，同比增長27.74%。

《每日經濟新聞》記者注意到，德邦與京東的融合業(yè)務協(xié)同也在繼續(xù)加深。財報顯示，2023年德邦向關聯方京東集團提供運輸服務32.23億元，2022年同期為1969萬元，自被2022年7月官宣京東物流收購德邦以來，德邦在業(yè)務融合過程中為京東帶來了更多的增量。財報顯示，2024年，德邦股份計劃向京東集團及其關聯方提供的勞務服務規(guī)模達77.88億元，“預計2024年度合作業(yè)務量將增加”。

這兩年來，隨著快運市場競爭態(tài)勢的不斷升級，行業(yè)整合節(jié)奏加速，上市、并購、整合，正在成為零擔行業(yè)的常態(tài)。業(yè)內認為，資本深度介入整合也可能加快行業(yè)整合速度，這些都為快運市場的競爭帶來了新的不確定性。

從快運行業(yè)頭部企業(yè)已經發(fā)布的財報來看，過去一年，安能、順豐快運、中通快運在業(yè)務量和營收競爭上你追我趕，安能物流更是在戰(zhàn)略轉型后實現全年利潤的扭虧為盈。如今德邦重新走上業(yè)務增長的正軌，又將為快運市場帶來哪些變量？

快運收入增長18.19% 快遞業(yè)務2018年以來首次下滑

財報顯示，德邦根據市場競爭情況及客戶需求變化，不斷調整快運業(yè)務發(fā)展策略，2023年，公司快運業(yè)務實現收入322.80億元，同比增長18.19%。2023年，德邦快遞業(yè)務實現收入27.28億元，同比減少11.22%。

在新的戰(zhàn)略下，德邦在2024年一季度的快運業(yè)務也在進一步增長，快遞業(yè)務則繼續(xù)縮水，財報顯示，德邦2024年一季度快運業(yè)務營業(yè)收入為83.73億元，同比增長29.64%，快遞業(yè)務營業(yè)收入為5.42億元，同比減少22.04%。

值得一提的是，自從2018年宣布改名并全面進軍快遞業(yè)務之后，德邦的業(yè)績曾遭遇大規(guī)模下滑，如今德邦再次將業(yè)務發(fā)展重點確定為快運業(yè)務上。德邦在財報中表示，公司積極推進產品服務升級，持續(xù)提升交付質量，強化銷售能力建設，高公斤段產品收入實現同比增長；同時，疊加網絡融合項目的有序推進，促進快運收入進一步的增長。

重新將業(yè)務重心放在快運上，德邦面臨的是更激烈的競爭。

麥肯錫《2023零擔物流行業(yè)洞察報告》顯示，國內1.5萬億級的零擔市場正面臨結構性的轉型升級且正大步邁入存量市場“整合期”。從市場格局來看，競爭依然激烈，除了安能、中通快運對老大的位置虎視眈眈之外，順豐快運、德邦快遞的競爭力也不容小覷。

根據順豐此前發(fā)布的財報，同為直營的順豐快運業(yè)務2023年營收達到330.8億元，同比增加18.5%。順豐在回答投資者提問時表示，順豐快運將在2024年平衡好貨量和資源的關系，關注淡旺季策略、優(yōu)化產品拋比結構，提升人、車、場、線利用率，在高時效的航空大件包括高公斤段的陸運工業(yè)大件方面，通過更靈活的模式和更具競爭力的成本結構，尋求市場增量。

運聯研究院發(fā)布的《2023中國零擔企業(yè)30強排行榜》數據顯示，前10強企業(yè)的收入合計占30強企業(yè)總收入的比例從2017年的69.3%提升至2023年的85.6%，頭部企業(yè)與尾部企業(yè)間的差距逐漸拉大，零擔行業(yè)集中度不斷提升，馬太效應愈加明顯。但整體來看，對比美國成熟的零擔市場，我國零擔行業(yè)集中度仍有很大提升空間。

財報同時披露，截至2023年末，德邦基本實現全國地級以上城市的全覆蓋，鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達93.94%，公司全量攬收率同比提升3.2個百分點，干線路線拉直218條，全鏈路時長縮短5.23個小時。

韻達仍為第二大股東 解禁后是否售賣成看點

從財報可以看出，德邦與京東的融合還在繼續(xù)。財報提到，2023年下半年，德邦推進網絡融合項目，通過資產收購，全面接管京東物流83個轉運中心的部分資產，實現快運網絡的進一步拓展。

德邦與京東在2024年的進一步融合和業(yè)務協(xié)同也成為2024年的重點方向。德邦在年報中表示，2024年將有序推進與京東物流快運業(yè)務中轉、運輸環(huán)節(jié)的網絡融合。安信證券研報指出，快運行業(yè)正在經歷從過往粗放型增長到精細化管理過渡。未來，隨著德邦股份與京東物流的合作進一步加深，德邦股份的業(yè)務增量和協(xié)同效應或許將得到進一步的釋放。

值得一提的是，在德邦的股東結構中，韻達依然為德邦的第二大股東，財報顯示，韻達快遞對于德邦的持股比例為6.52%。

根據公開資料，韻達快遞在2021年4月作為戰(zhàn)略投資者入股德邦。韻達投資德邦后，二者在業(yè)務上似乎沒有擦出太大的火花。2022年7月，京東宣布89.79億元收購德邦66%股份完成交割，德邦成為京東物流附屬子公司，當時收購案投票時，韻達代表投了棄權票。

今年4月13日。德邦發(fā)布公告稱，公司部分限售股即將解禁上市，本次解除限售股份的數量為6695.75萬股，占公司發(fā)行總股本的6.52%，本次解除限售的股份上市流通日期為2024年4月22日，解禁股類型為定向增發(fā)機構配售股份此次解禁，韻達會繼續(xù)持有還是清空德邦股票，值得業(yè)內關注。

根據當年公告，韻達以6.14億元認購德邦非公開發(fā)行股票的方式入股德邦，按照當下16元的德邦股價，不考慮分紅的情況下，韻達的投資收益達到74%。不過截至目前，雙方都沒有進一步動作。

對于未來的戰(zhàn)略重點，德邦在財報中提到，隨著大件商品線上滲透率不斷提高，公司收入構成中來自于電商平臺的收入保持較好的增長。公司將持續(xù)深耕傳統(tǒng)電商渠道，繼續(xù)加強與傳統(tǒng)電商平臺及平臺商家的友好合作，拓展新型合作模式與合作機會；加強對高增長渠道的滲透，密切關注后起電商及內容電商的業(yè)務發(fā)展，加速與其生態(tài)合作。同時，通過優(yōu)化快遞員電商件補貼政策、提高電商件服務指標要求等措施，更好地支撐電商渠道客戶拓展。

封面圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝