平安證券給予南大光電推薦評級，終端需求漸復(fù)蘇，一季度毛利率高升

每經(jīng)AI快訊，平安證券04月26日發(fā)布研報稱，給予南大光電（300346.SZ，最新價：24.54元）推薦評級。評級理由主要包括：1）下游光伏/面板/半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需求上行，驅(qū)動公司業(yè)績正增長；2）高端產(chǎn)品募投項目結(jié)項；3）加大研發(fā)投入，兌現(xiàn)員工獎金激勵。風(fēng)險提示：1）終端需求增速不及預(yù)期。若半導(dǎo)體等終端產(chǎn)業(yè)基本面修復(fù)不及預(yù)期，需求難回暖，則公司電子化學(xué)品業(yè)務(wù)增速可能受限。2）市場競爭加劇、產(chǎn)品價格大幅下行的風(fēng)險。若可比公司實現(xiàn)技術(shù)突破、大幅提高產(chǎn)能規(guī)模，則可能造成部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩、市場競爭加劇的風(fēng)險，進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價格下行，毛利被大幅壓縮。3）技術(shù)突破和客戶認(rèn)證受阻的風(fēng)險。若公司核心高壁壘產(chǎn)品技術(shù)難以突破，或在下游客戶端的認(rèn)證推進(jìn)困難，則項目進(jìn)程可能延后，原計劃或難達(dá)成。

AI點評：南大光電近一個月獲得1份券商研報關(guān)注。

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(記者 蔡鼎)

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