國都證券股權(quán)再度被掛牌：第三大股東擬全部脫手，4.485億股底價超10億元

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

4月24日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)看到，國都證券4.485億股股份被掛牌轉(zhuǎn)讓，占公司總股本的比例7.69%，轉(zhuǎn)讓方為國都證券第三大股東國華能源投資有限公司。

此次轉(zhuǎn)讓底價折合每股價格為2.25元/股。而近期浙商證券公告，擬從重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方受讓國都證券19.1454%股權(quán)，折合每股價格為2.673元/股。

此前市場曾預期，浙商證券有可能會進一步受讓同方創(chuàng)投掛牌轉(zhuǎn)讓的國都證券股權(quán)，不過截至目前公司方面還未有相關(guān)公告。

國都證券第三大股東掛牌轉(zhuǎn)讓手中全部股權(quán)

據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)披露，國都證券4.485億股股份日前已被掛牌轉(zhuǎn)讓，占公司總股本的比例為7.69%，此次轉(zhuǎn)讓底價超10億元。

截圖自：上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)

值得注意的是，此次國都證券股份的轉(zhuǎn)讓方國華能源投資有限公司為國都證券第三大股東。記者查詢發(fā)現(xiàn)，國華能源投資有限公司是央企國家能源投資集團的全資子公司。

這已不是近期首次有央企轉(zhuǎn)讓券商股權(quán)。今年3月末，長江證券發(fā)布公告稱，湖北國資旗下長江產(chǎn)業(yè)集團與三峽集團旗下的湖北能源、三峽資本簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，長江產(chǎn)業(yè)集團擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以8.2元/股的價格分別受讓湖北能源、三峽資本持有的上市公司約5.3億股和約3.33億股股份，占長江證券股份總數(shù)的比例分別為9.58%和6.02%；

這也不是近階段國都證券的股份首次在產(chǎn)權(quán)交易所進行掛牌轉(zhuǎn)讓。去年12月8日晚，同方股份發(fā)布公告稱，公司董事會審議通過了公司全資子公司同方創(chuàng)投公開轉(zhuǎn)讓國都證券5.9517%股權(quán)的議案，對應評估價值為8.93億元，即2.6元/股。

據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，去年12月20日國都證券第四大股東同方創(chuàng)投已將股份掛牌轉(zhuǎn)讓，比此前評估價8.93億元高出約1800萬元，即同方創(chuàng)投以9.11億元的轉(zhuǎn)讓底價轉(zhuǎn)出，對應轉(zhuǎn)讓價為2.63元/股。

此外，去年12月20日，國都證券股東嘉融投資有限公司也在北京產(chǎn)權(quán)交易所以2.24億元的底價掛牌轉(zhuǎn)讓國都證券股份，占總股本的比例為1.4642%，此次轉(zhuǎn)讓底價折合每股價格為2.62元/股。

值得一提的是，國華能源投資有限公司此次轉(zhuǎn)讓底價折合每股價格為2.25元/股，較上述轉(zhuǎn)讓價格都要低出不少。

業(yè)內(nèi)：浙商證券或有進一步收購意愿

近期，浙商證券收購國都證券股權(quán)事項受到業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。3月29日晚間，浙商證券發(fā)布公告，擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方合計持有的11.16億股股份國都證券股份，占國都證券股份總數(shù)的19.1454%。本次受讓成功后，浙商證券將成為國都證券的第一大股東。

此前市場曾預期，浙商證券有可能會繼續(xù)受讓同方創(chuàng)投掛牌轉(zhuǎn)讓的國都證券股權(quán)，以擴大對國都證券的持股比例。不過截至目前，浙商證券方面還未有相關(guān)的公告發(fā)布。

某券商行業(yè)研究人士向記者表示，浙商證券應該具備進一步收購國都證券股權(quán)的意愿，“因為20%的股權(quán)還是比較少，所以我感覺（繼續(xù)收購）意愿還是蠻強的。”不過他也坦言，后續(xù)的收購動作何時落地，目前還不太好判斷。

就浙商證券擬收購國都證券19%股權(quán)，中信證券近日發(fā)布研報指出，國都證券現(xiàn)持有中歐基金20%股權(quán)，是中歐基金第二大股東。浙商證券對國都證券的并購在拓展浙商證券京津冀地區(qū)布局的同時，對于優(yōu)化浙商證券的資管能力具有重要作用。

中信證券認為，目前其他資管業(yè)務收入排名行業(yè)位列中上游、持有大型公募基金股權(quán)且凈資產(chǎn)相對較小的證券公司同樣因其資管業(yè)務優(yōu)勢而具備被并購價值。

中信證券判斷，由于監(jiān)管鼓勵與市場化并購因素并存，證券行業(yè)并購活動有望趨于活躍。相比頭部券商，一方面，中小型機構(gòu)可以通過收購具備相同特色且存在一定互補性的同類型機構(gòu)強化自身優(yōu)勢，構(gòu)筑專業(yè)壁壘；另一方面，中小型機構(gòu)可對與優(yōu)勢業(yè)務存在協(xié)同效應的其他細分業(yè)務進行并購，在完善業(yè)務鏈條的同時，還能進一步提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)競爭力。

國內(nèi)證券行業(yè)誕生至今已36年有余，期間經(jīng)歷了四輪并購浪潮，第一輪是1995年-2001年的“分業(yè)經(jīng)營”并購潮，第二輪是2004-2006年的“綜合治理”并購潮，第三輪是2008-2010年的“一參一控”并購潮，第四輪是2012年至今的“市場化擴張”并購潮。而前三輪并購浪潮主要由監(jiān)管政策或行業(yè)風險出清驅(qū)動，以市場化并購為輔，第四輪浪潮則主要由市場化擴張需求驅(qū)動。