平安證券給予滬電股份推薦評(píng)級(jí)，數(shù)通PCB領(lǐng)域傳統(tǒng)強(qiáng)者，乘AI之風(fēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增

每經(jīng)AI快訊，平安證券04月24日發(fā)布研報(bào)稱，給予滬電股份（002463.SZ，最新價(jià)：31.44元）推薦評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）國(guó)內(nèi)領(lǐng)先高端PCB廠商，深耕數(shù)通和汽車兩大領(lǐng)域；2）圍繞AI深度布局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；3）新興汽車板業(yè)務(wù)拓展順利，高階HDI產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充；4）業(yè)績(jī)彈性持續(xù)釋放，盈利能力領(lǐng)先同業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）行業(yè)與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。PCB行業(yè)供求變化受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響較大，同時(shí)PCB行業(yè)集中度較低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，如果公司不能有效應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，將會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響；（2）匯率風(fēng)險(xiǎn)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)美元兌人民幣匯率相對(duì)敏感，如果匯率發(fā)生重大變化，將會(huì)直接影響公司進(jìn)口原材料成本和出口產(chǎn)品售價(jià)，產(chǎn)生匯兌損益，進(jìn)而影響公司凈利潤(rùn)；（3）原材料供應(yīng)緊張及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司原材料成本占產(chǎn)品成本比重較高，若后續(xù)原材料價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，且公司無(wú)法通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格向下游客戶傳導(dǎo)，將會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不利影響；（4）產(chǎn)品質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)。PCB如果發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題，則包含所有接插在其上的元器件在內(nèi)的整塊集成電路板會(huì)全部報(bào)廢，所以客戶對(duì)PCB的產(chǎn)品質(zhì)量要求較高，如果公司不能有效控制產(chǎn)品質(zhì)量，相應(yīng)的賠償風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)公司凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。

AI點(diǎn)評(píng)：滬電股份近一個(gè)月獲得16份券商研報(bào)關(guān)注，買入11家，增持2家，平均目標(biāo)價(jià)為35.07元，與最新價(jià)31.44元相比，高3.63元，目標(biāo)均價(jià)漲幅11.55%。

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(記者 胡玲)

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