TMT板塊回調(diào)，游戲ETF（159869）震蕩下跌

4月19日，A股網(wǎng)絡(luò)游戲概念持續(xù)走弱，游戲ETF（159869）現(xiàn)已跌近2.5%。持倉股中，僅光線傳媒、姚記科技小幅上漲；昆侖萬維領(lǐng)跌近4.5%，神州泰岳、冰川網(wǎng)絡(luò)、天舟文化、順網(wǎng)科技、華立科技、巨人網(wǎng)絡(luò)均跌超2%，其余個(gè)股全線下挫。

中信建投認(rèn)為，今年1~2月，國內(nèi)手游市場(chǎng)景氣平淡，市場(chǎng)規(guī)模為359億，同比增長(zhǎng)8.6%，看好Q2游戲行業(yè)景氣度回暖：（1）版號(hào)供給側(cè)明顯增長(zhǎng)，1~3月國產(chǎn)版號(hào)數(shù)量均破100款，數(shù)量同比增長(zhǎng)28%；進(jìn)口版號(hào)去年3~4個(gè)月發(fā)一批，今年頻率明顯提升，數(shù)量同比增長(zhǎng)70%。（2）Q2起各家重點(diǎn)新品逐步上線，包括騰訊《DNF手游》、網(wǎng)易《燕云十六聲》《永劫無間手游》、完美世界《P5X手游》、愷英網(wǎng)絡(luò)《古怪的小雞》《斗羅大陸：誅邪傳說》、游族網(wǎng)絡(luò)《少年西游記2》等。

從股價(jià)位置來看，板塊明顯處于低位。游戲（申萬）指數(shù)年初至今下跌9%，明顯跑輸傳媒其他板塊。當(dāng)前游戲板塊核心公司對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E在15x以內(nèi)，位于歷史分位數(shù)區(qū)間下限。

華龍證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)游戲行業(yè)的悲觀情緒已經(jīng)得到一定程度的釋放，而AIGC技術(shù)的突破預(yù)計(jì)將縮短游戲的開發(fā)周期、降低成本，長(zhǎng)期提升游戲行業(yè)的生產(chǎn)力。