央行回應(yīng)實(shí)際利率是否過高：不同行業(yè)和企業(yè)感受不一樣 防止利率過低導(dǎo)致內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)加劇

每經(jīng)AI快訊，人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾4月18日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上回應(yīng)實(shí)際利率問題時(shí)表示，對(duì)物價(jià)和實(shí)際利率情況還需要綜合研判，當(dāng)前物價(jià)處于低位是結(jié)構(gòu)性、階段性的。從物價(jià)的結(jié)構(gòu)性情況看，CPI 、PPI、貸款平均利率等都是平均數(shù)概念，但在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，不同領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)分化會(huì)顯著加大，除了看平均數(shù)還要分結(jié)構(gòu)看，不同行業(yè)和企業(yè)貸款利率存在差異、產(chǎn)品價(jià)格漲跌幅度不同，感受到的實(shí)際利率不一樣。例如，文化娛樂服務(wù)業(yè)和經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能領(lǐng)域的產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，銀行給這些領(lǐng)域的貸款名義利率又相對(duì)低，所以企業(yè)感受到的實(shí)際利率就會(huì)低。而與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度高的黑色金屬等行業(yè)價(jià)格跌幅大，金融機(jī)構(gòu)又比較謹(jǐn)慎，貸款名義利率就會(huì)高一些，企業(yè)所感受到的實(shí)際利率就會(huì)高，但也要看到，對(duì)于目前需要重新配置金融資源的一些領(lǐng)域，其實(shí)際利率稍微高一些有利于推動(dòng)企業(yè)控產(chǎn)能、去庫(kù)存。 從物價(jià)的階段性看，一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，總需求在擴(kuò)大，物價(jià)回升有基礎(chǔ)、有條件；另一方面，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格到了調(diào)整拐點(diǎn)，旅游出行更加普遍，這些因素有利于助推價(jià)格回暖，物價(jià)走勢(shì)有望在低位溫和回升，實(shí)際利率也會(huì)有相應(yīng)變化。 未來(lái)，央行會(huì)結(jié)合經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型形勢(shì)繼續(xù)密切觀察，既要將名義利率保持在合理水平，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢(shì)，也要充分考慮高質(zhì)量發(fā)展的需要，避免削減結(jié)構(gòu)調(diào)整的動(dòng)能，防止利率過低導(dǎo)致內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)加劇和資金空轉(zhuǎn)，這會(huì)造成物價(jià)進(jìn)一步降低，相互形成不良循環(huán)。（證券時(shí)報(bào)）