股匯債“三殺”！美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上破106關(guān)口后亞太市場(chǎng)全面承壓，強(qiáng)勢(shì)美元為何再度來(lái)襲？

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

北京時(shí)間4月16日（周二），在大超預(yù)期的3月美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)和避險(xiǎn)需求激增的助推之下，美元指數(shù)上破106整數(shù)位關(guān)口，創(chuàng)去年11月以來(lái)新高。

強(qiáng)勢(shì)美元的重壓之下，亞洲不少新興市場(chǎng)貨幣當(dāng)日大幅走低，新興市場(chǎng)股市基準(zhǔn)指數(shù)也已經(jīng)抹去了今年以來(lái)的所有漲幅。當(dāng)日，印尼盾跌至4年來(lái)最低水平，迫使印尼央行出售干預(yù)；韓元對(duì)美元匯率創(chuàng)17個(gè)月來(lái)新低；印度盧比創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)；日元失守154關(guān)口……

除匯市外，亞太地區(qū)的股市和債市也遭遇了拋售。新興市場(chǎng)股市基準(zhǔn)指數(shù)已經(jīng)抹去了今年以來(lái)的所有漲幅。同時(shí)，澳大利亞和新西蘭債券收益率上漲，日本2年期國(guó)債收益率一度升至0.255%，至2009年以來(lái)新高。

巴克萊銀行外匯和新興市場(chǎng)宏觀策略全球主管Themistoklis Fiotakis在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中指出，“近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的轉(zhuǎn)變已經(jīng)提振了美元。但在我們看來(lái)，強(qiáng)美元的主題還有更大的發(fā)展空間。地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)/油價(jià)上漲增加了美元的短期吸引力，而一旦特朗普勝選，其任期中期也會(huì)通過(guò)政策帶來(lái)強(qiáng)美元的預(yù)期。”

多個(gè)亞洲市場(chǎng)貨幣承壓：日元跌破154關(guān)口、韓元失守1400……

亞洲不少新興市場(chǎng)貨幣周二遭遇了一場(chǎng)“風(fēng)暴”。據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，一項(xiàng)衡量新興市場(chǎng)貨幣的全球指標(biāo)周二已經(jīng)跌至年內(nèi)低點(diǎn)。

圖片來(lái)源：彭博社

印尼盾是當(dāng)日跌幅最猛烈的亞洲貨幣之一，4年來(lái)首次跌破1美元兌1.6萬(wàn)印尼盾的水平，這迫使印尼央行出手進(jìn)行了干預(yù)支撐印尼盾。印尼央行定于4月23日~24日召開議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)該行將在今年晚些時(shí)候開始降息。近期，在經(jīng)常賬戶赤字和避險(xiǎn)資本外流的背景下，印尼盾也出現(xiàn)了大幅貶值，一旦這樣的情況持續(xù)，那印尼央行或不得不加息以支撐該國(guó)貨幣。

韓元對(duì)美元匯率周二跌至1美元兌1400美元的關(guān)鍵水平，創(chuàng)17個(gè)月新低。韓國(guó)外匯當(dāng)局當(dāng)日對(duì)匯率進(jìn)行了口頭干預(yù)。韓國(guó)財(cái)政部和韓國(guó)央行的官員在一份聯(lián)合聲明中表示，“我們正以特別謹(jǐn)慎的態(tài)度密切關(guān)注外匯走勢(shì)和供需關(guān)系，過(guò)度的單邊波動(dòng)對(duì)韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是不可取的。”

實(shí)際上，本月迄今，韓元一直領(lǐng)跌全球主要貨幣，累計(jì)跌幅近4%。年初至今，韓元更是已經(jīng)下跌近9%。韓國(guó)是亞洲地區(qū)石油進(jìn)口大國(guó)，中東地區(qū)的緊張局勢(shì)增加了韓元的下行壓力。

印度盧比周二也跌至紀(jì)錄低點(diǎn)。盡管如此，印度盧比仍是周二表現(xiàn)最好的新興市場(chǎng)貨幣之一，跌幅遠(yuǎn)小于印尼盧比和韓元。

馬來(lái)西亞林吉特也接近1990年以來(lái)的新低。前一日（4月15日），馬來(lái)西亞央行還表示，該行隨時(shí)準(zhǔn)備干預(yù)外匯。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，已經(jīng)跌至34年低點(diǎn)的日元周二也未能逃脫強(qiáng)勢(shì)美元帶來(lái)的壓力。當(dāng)日，美元兌日元盤中再度創(chuàng)下1美元兌154.614日元的新高，已經(jīng)高于市場(chǎng)猜測(cè)的日本央行將出手干預(yù)的153水平。交易員們目前已經(jīng)在為美元兌日元上破160作準(zhǔn)備。 

本周晚些時(shí)候，日本央行行長(zhǎng)植田和男和財(cái)政大臣鈴木俊一將出席G7財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，市場(chǎng)目前也在密切關(guān)注植田和男將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（4月19日）在華盛頓發(fā)表的講話。

除匯市外，亞太地區(qū)的股市和債市也遭遇了拋售。

數(shù)據(jù)顯示，日經(jīng)225指數(shù)周二收跌1.9%、韓國(guó)股指跌超2%、A股上證指數(shù)跌1.65%，以及新興市場(chǎng)股市基準(zhǔn)指數(shù)也已經(jīng)抹去了今年以來(lái)的所有漲幅。同時(shí)，澳大利亞和新西蘭債券收益率上漲，日本2年期國(guó)債收益率一度升至0.255%，至2009年以來(lái)新高。

強(qiáng)勢(shì)美元為何來(lái)襲？ 

今日亞洲貨幣市場(chǎng)的“風(fēng)暴”背后是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)受挫，以及中東的地緣政治局勢(shì)激發(fā)避險(xiǎn)需求，導(dǎo)致強(qiáng)勢(shì)美元再度來(lái)襲。

彭博社報(bào)道稱，除了亞洲的新興市場(chǎng)貨幣外，隨著西方市場(chǎng)開市，市場(chǎng)的注意力將轉(zhuǎn)向南非蘭特、波蘭茲羅提和以色列謝克爾等貨幣。

報(bào)道指出，地緣政治的緊張局勢(shì)和美國(guó)3月強(qiáng)于預(yù)期的零售銷售數(shù)據(jù)表明，市場(chǎng)目前在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息進(jìn)行重新定價(jià)，這也是美元指數(shù)日線錄得五連陽(yáng)的直接原因。

周一公布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)零售銷售環(huán)比強(qiáng)勁增長(zhǎng)1.1%，創(chuàng)2023年1月以來(lái)最大環(huán)比漲幅。此外，1月和2月的零售銷售增長(zhǎng)也被向上修正。其實(shí)，3月零售銷售數(shù)據(jù)發(fā)布前，美元指數(shù)已經(jīng)呈現(xiàn)大幅上漲。上周，美元指數(shù)周線創(chuàng)下近兩年最大漲幅，此前美國(guó)3月CPI數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)加大了美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持更高利率的押注。此外，上周末伊朗對(duì)以色列的反擊則進(jìn)一步刺激了對(duì)美元的避險(xiǎn)買盤。

圖片來(lái)源：英為財(cái)情

巴克萊銀行外匯和新興市場(chǎng)宏觀策略全球主管Themistoklis Fiotakis在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的置評(píng)郵件中指出，“市場(chǎng)預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)降息目前已經(jīng)處于暫停的狀態(tài)，并等待有關(guān)美國(guó)通脹持續(xù)回落的更多證據(jù)，這樣的貨幣政策預(yù)期轉(zhuǎn)變提振了美元。但在我們看來(lái)，強(qiáng)美元的主題還有更大的發(fā)展空間。地緣政治緊張局勢(shì)升級(jí)/油價(jià)上漲增加了美元的短期吸引力，而一旦特朗普勝選，其任期中期也會(huì)通過(guò)政策帶來(lái)強(qiáng)美元的預(yù)期。”

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)外匯分析師Lee Hardman在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的郵件中也指出，強(qiáng)于預(yù)期的3月份美國(guó)零售銷售公布后，市場(chǎng)進(jìn)一步推遲了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，這推動(dòng)了美元走強(qiáng)。

“另外，亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的GDPNow指數(shù)顯示，第一季度美國(guó)GDP預(yù)期增長(zhǎng)率為2.8%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，給利率和美元帶來(lái)了額外的上行壓力。10年期美國(guó)國(guó)債收益率也在周一創(chuàng)下今年以來(lái)的新高，達(dá)4.66%，自去年底的低點(diǎn)已上升88個(gè)基點(diǎn)。”Lee Hardman補(bǔ)充道。

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