國泰君安：中東沖突升級 避險(xiǎn)情緒抬頭 黃金或有奇幻之旅

每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報(bào)表示，伊以沖突伴隨著伊朗于4月13日對以色列發(fā)動(dòng)史上首次直接攻擊而升級。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與通脹壓力一起開始壓制全球的避險(xiǎn)情緒，股票市場可能成為最早的受害者之一。

對于股票市場而言，波動(dòng)仍將是短期的。對于美股而言，其本身就存在調(diào)整的壓力，短期的調(diào)整之后，市場仍然會(huì)將目光放在財(cái)報(bào)的表現(xiàn)上。港股投資者則需要關(guān)注下周二中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，此前公布的中國貿(mào)易數(shù)據(jù)在一定程度上打壓了市場對于經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的樂觀情緒。短期而言，市場似乎很難找到避險(xiǎn)資產(chǎn)之外的更好選擇，這也意味著黃金、美元和債券將短期獲得動(dòng)能。原油價(jià)格也因?yàn)橹袞|沖突而顯得易上難下，原油價(jià)格上升帶來的通脹壓力，意味著美國降息預(yù)期可能被進(jìn)一步打壓。對于美債而言，避險(xiǎn)情緒可能會(huì)推動(dòng)資金的流入，但通脹的壓力由于油價(jià)居高不下而顯得十分突出，因此利率的大幅下行可能并非基準(zhǔn)情形。短端利率仍然保持在高位，長端利率受到增長前景的干擾而出現(xiàn)下修，可能是大概率事件。對于美元而言，進(jìn)一步的上行應(yīng)該可以期待。從美債和歐債的利差來看，近期美債利率上行更快，這意味著單純從利差角度來看，美元似乎有更強(qiáng)的動(dòng)能。當(dāng)然，從資金流向的角度來看，由于地緣政治因素，部分海外資金可能會(huì)減少對美債的配置，這些資金流向黃金等品種的概率則更大。