每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-04-12 21:32:55
◎由盈轉(zhuǎn)虧背后,關(guān)鍵原因是中銀絨業(yè)并購“踩雷”。2023年,中銀絨業(yè)對子公司河南萬貫實(shí)業(yè)有限公司、都江堰市聚恒益新材料有限公司累計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值1.04億元,原因是標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期,其中,萬貫實(shí)業(yè)去年業(yè)績承諾完成率不足30%。
每經(jīng)記者 范芊芊 每經(jīng)編輯 董興生
4月11日,中銀絨業(yè)(000982.SZ,股價(jià)1.24元,市值52.85億元)披露2023年年報(bào)。2023年,公司營收、凈利潤雙雙下滑,歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧,去年凈虧損1.35億元,上一年盈利1027.72萬元。
由盈轉(zhuǎn)虧背后,關(guān)鍵原因是中銀絨業(yè)并購“踩雷”。2023年,中銀絨業(yè)對子公司河南萬貫實(shí)業(yè)有限公司(以下簡稱“萬貫實(shí)業(yè)”)、都江堰市聚恒益新材料有限公司(以下簡稱“聚恒益”)累計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值1.04億元,原因是標(biāo)的業(yè)績不及預(yù)期,其中,萬貫實(shí)業(yè)去年業(yè)績承諾完成率不足30%。
在2021年收購萬貫實(shí)業(yè)時(shí),中銀絨業(yè)曾稱,是為了擴(kuò)大公司在新能源產(chǎn)業(yè)、特種石墨領(lǐng)域的投資、布局。2022年12月,萬貫實(shí)業(yè)開始并表,由此,中銀絨業(yè)去年的加工業(yè)務(wù)營收規(guī)模同比增長明顯,石墨產(chǎn)品生產(chǎn)量增幅同樣明顯。但需要注意的是,其石墨產(chǎn)品銷售量增幅相對較低,庫存量隨之攀升。
正如中銀絨業(yè)的證券簡稱所示,這是一家以羊絨紡織業(yè)務(wù)起家的企業(yè),但如今,其新能源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收已經(jīng)遠(yuǎn)超紡織業(yè)務(wù)。去年,中銀絨業(yè)紡織業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.39億元,新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.61億元,后者占總營收比重超70%。
2021年,中銀絨業(yè)開始通過并購?fù)卣剐履茉礃I(yè)務(wù),目前,已布局了鋰電池正極材料磷酸鐵鋰、負(fù)極材料石墨化加工,以及特種石墨生產(chǎn)、二輪車換電業(yè)務(wù)等。
進(jìn)一步拆解中銀絨業(yè)去年的新能源業(yè)務(wù)營收結(jié)構(gòu)來看,一個(gè)細(xì)微的變化是,加工業(yè)務(wù)營收規(guī)模小幅超過了磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)營收規(guī)模,兩大業(yè)務(wù)的營收分別為1.57億元、1.41億元,占總營收的比例均在30%左右。
圖片來源:財(cái)報(bào)截圖
而在2022年,磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)營收占比超過了66%。除了占比下降,其營收規(guī)模同比下降的幅度則更大,去年,中銀絨業(yè)磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)營收規(guī)模較上一年減少了超2.7億元。這也直接導(dǎo)致中銀絨業(yè)去年整體營收規(guī)模出現(xiàn)了同比下滑。
這背后則是磷酸鐵鋰價(jià)格的斷崖式下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示,磷酸鐵鋰(國產(chǎn))在2022年位于價(jià)格高位,當(dāng)年11月開始波動(dòng)下跌,去年初,其價(jià)格為每噸16.2萬元,去年底則已跌至每噸4.43萬元。
再看其加工業(yè)務(wù),去年,中銀絨業(yè)的加工業(yè)務(wù)營收同比增長了超一倍。這背后則是由于中銀絨業(yè)并購的萬貫實(shí)業(yè)在2022年12月開始并表。萬貫實(shí)業(yè)具備特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時(shí)也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。
另一營收同比增長了一倍的則是中銀絨業(yè)的換電業(yè)務(wù),其主要是通過上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司(以下簡稱“玖捌貳物聯(lián)”)開展新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動(dòng)車更換電池業(yè)務(wù)。需要注意的是,玖捌貳物聯(lián)雖然營收同比增長明顯,但去年仍處于虧損狀態(tài)。
相較營收而言,中銀絨業(yè)去年的歸母凈利潤表現(xiàn)則更不理想,由上一年的盈利轉(zhuǎn)為去年的虧損超1億元。
記者注意到,資產(chǎn)減值損失是導(dǎo)致公司由盈轉(zhuǎn)虧的關(guān)鍵原因。去年,中銀絨業(yè)的資產(chǎn)減值損失達(dá)1.41億元,其中商譽(yù)減值損失為1.04億元,商譽(yù)減值主要因萬貫實(shí)業(yè)。
2021年,中銀絨業(yè)以2.77億元的價(jià)格收購了萬貫實(shí)業(yè)70%股權(quán),彼時(shí)標(biāo)的評估增值率高達(dá)251.47%,這則并購因此形成了1.76億元的高額商譽(yù)。2022年12月,萬貫實(shí)業(yè)開始并入中銀絨業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表,在這一年的9—12月,萬貫實(shí)業(yè)超額完成了業(yè)績承諾,完成率為127.35%。
但到了去年,萬貫實(shí)業(yè)的業(yè)績承諾完成情況不理想。去年,萬貫實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)扣非前后歸母凈利潤孰低值為1419.44萬元,較業(yè)績承諾金額4900萬元而言,完成率僅有28.97%。由此,中銀絨業(yè)在去年對萬貫實(shí)業(yè)計(jì)提了1億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
對于萬貫實(shí)業(yè)業(yè)績不及預(yù)期的原因,中銀絨業(yè)稱,一方面,鋰電池負(fù)極材料石墨化代加工訂單減少及特種石墨代加工的加工費(fèi)單價(jià)下跌;另一方面,萬貫實(shí)業(yè)2023年中期開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,專注于自產(chǎn)特種石墨業(yè)務(wù)。特種石墨生產(chǎn)周期普遍在6—9個(gè)月,截至2023年末尚未有大量自產(chǎn)品產(chǎn)出、未能形成當(dāng)期業(yè)績。
由于上述類似的原因,中銀絨業(yè)對另一與萬貫實(shí)業(yè)業(yè)務(wù)相似的子公司聚恒益也計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備。
記者還注意到,相較于公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品較高的產(chǎn)銷率,石墨產(chǎn)品存在產(chǎn)銷量不匹配的情況,庫存量較高。去年,中銀絨業(yè)石墨產(chǎn)品銷售量為524.03噸,生產(chǎn)量則為2423.86噸,庫存量達(dá)到1603.65噸,生產(chǎn)量較上一年同比增長178.9%。
石墨產(chǎn)品產(chǎn)銷率較低,庫存高企的原因是什么?4月12日,記者多次撥打中銀絨業(yè)董秘和證代公開電話,均未獲接聽。
封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝
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