IPO持續(xù)放緩！打新日歷10天未更新，滬深京三大交易所已有兩月未舉行上市委會(huì)議

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

最近，一些投資者發(fā)現(xiàn)，自己平日里關(guān)注的新股日歷已經(jīng)大約有10天沒有更新打新信息了。公開信息顯示，A股最近的一次打新還發(fā)生在今年4月1日。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱每經(jīng)）記者觀察，除了新股申購?fù)猓贗PO的其他環(huán)節(jié)也明顯放緩。例如，滬深京交易所網(wǎng)站顯示，交易所已經(jīng)有超過兩個(gè)月的時(shí)間沒有舉行過上市委會(huì)議。與此同時(shí)，從IPO入口的上市申請受理環(huán)節(jié)來看，今年以來滬深交易所還沒有新增IPO受理。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，交易所近兩個(gè)月沒有舉行上市委會(huì)議，并且最近兩周左右也沒有新增招股，這其中可能有多方面的原因。其中一點(diǎn)是管理層可能正在重新審視當(dāng)前的發(fā)行規(guī)則，以期建立更為公平公正的新股投融資市場。

上市委會(huì)議已有兩個(gè)月未舉行

A股打新日歷

圖片來源：同花順截圖

對于打新族來說，近段時(shí)間，市場正面臨“無新可打”的局面。公開信息顯示，今年4月1日有1只新股網(wǎng)上申購，此后就沒有其他新股申購的信息。

此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1~3月，總共有31只新股進(jìn)行網(wǎng)上申購，而去年一季度這一數(shù)值高達(dá)86只。

據(jù)記者觀察，除了新股申購?fù)?，近期IPO的其他環(huán)節(jié)也明顯放緩，其中上市委會(huì)議已經(jīng)有一段時(shí)間沒有進(jìn)入公眾視線。

據(jù)上交所官網(wǎng)披露，上交所舉行上一次上市委會(huì)議的時(shí)間是今年2月5日。

據(jù)深交所官網(wǎng)披露，深交所舉行上一次上市委會(huì)議的原定時(shí)間為今年2月7日。不過由于相關(guān)上會(huì)公司深圳科通技術(shù)股份有限公司因相關(guān)審核事項(xiàng)需要核查，深交所上市委于今年2月6日公告，本次上市委會(huì)議取消審議。

而北交所舉行上一次上市委會(huì)議的時(shí)間為今年2月6日。也就是說，綜合滬深京交易所網(wǎng)站披露的信息，截至目前，三大交易所已經(jīng)有超過兩個(gè)月的時(shí)間沒有舉行過上市委會(huì)議。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年一季度，A股IPO申請合計(jì)過會(huì)15家次，同比大幅下降82%，A股各板塊IPO過會(huì)明顯減速。

事實(shí)上，2020年1月下旬到3月初，上市委會(huì)議也曾暫停過一個(gè)多月的時(shí)間。不過彼時(shí)，市場在一定程度上受到春節(jié)放假和新冠肺炎疫情因素的影響。

對于最近兩個(gè)月交易所上市委會(huì)議暫停舉行的現(xiàn)象，華金證券新股首席分析師李蕙分析認(rèn)為：“2月7日以來，滬深京交易所已經(jīng)有兩個(gè)月的時(shí)間沒有進(jìn)行上市委會(huì)議，并且最近兩周左右也沒有新增招股，我們猜測其中原因可能一是春節(jié)、清明等小長假帶來的工作節(jié)奏影響，二是出于穩(wěn)定市場預(yù)期、一二級(jí)市場逆周期調(diào)節(jié)需求，三是管理層可能正在重新審視當(dāng)前的發(fā)行規(guī)則，以期建立更為公平公正的新股投融資市場”。

與此同時(shí)，從IPO入口的上市申請受理環(huán)節(jié)來看，近段時(shí)間也是處于暫停狀態(tài)。滬深交易所官網(wǎng)顯示，今年以來還沒有新增IPO受理；而今年以來，北交所新增了兩家公司的IPO申請受理，少于去年同期。

另外，今年以來IPO撤回已經(jīng)呈現(xiàn)常態(tài)化的趨勢。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，滬深京市場IPO撤回?cái)?shù)量已經(jīng)達(dá)到102家，而去年同期的數(shù)量為69家，去年全年為254家。

A股IPO鏈條整體放緩

從上述IPO暫停受理，到審核趨嚴(yán)導(dǎo)致撤回量大增，再到過會(huì)企業(yè)數(shù)量明顯減少，再到新股發(fā)行量大幅下降等一系列現(xiàn)象來看，目前A股IPO鏈條的整體運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)明顯放緩。

2023年以來A股各月份首發(fā)募資金額

圖片來源：國泰君安研報(bào)

事實(shí)上，自去年“827新政”以來，A股IPO放緩跡象已經(jīng)趨于明顯，并且呈現(xiàn)出逐月走低的態(tài)勢。據(jù)國泰君安統(tǒng)計(jì)，2023年9月起，一二級(jí)逆周期調(diào)節(jié)下，新股上市節(jié)奏放緩，上市新股數(shù)量同比、環(huán)比均減少，募資總額同比下滑。

另外，今年來，IPO有關(guān)政策呈現(xiàn)進(jìn)一步收緊的態(tài)勢。2024年3月15日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見》，并同步修訂《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》和《首次公開發(fā)行股票上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定》兩項(xiàng)規(guī)定。修訂后的《現(xiàn)場檢查規(guī)定》強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，規(guī)定在檢查過程中對撤回上市申請的企業(yè)“一查到底”，并增加了不提前告知直接開展檢查的機(jī)制。證監(jiān)會(huì)表示，下一步將大幅提高現(xiàn)場檢查比例、擴(kuò)大覆蓋面，現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假線索，一經(jīng)查實(shí)嚴(yán)懲不貸，以雷霆手段踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，壓緊壓實(shí)各方責(zé)任，切實(shí)提升發(fā)行上市監(jiān)管效能，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前滬深京三市排隊(duì)企業(yè)數(shù)量為644家，2024年以來，約有80家企業(yè)撤回材料，整體排隊(duì)數(shù)量下滑。具體而言，截至今年一季度末，滬深兩市/北交所已受理待上會(huì)、已過會(huì)待注冊、已成功注冊待發(fā)行企業(yè)家數(shù)分別為338家/101家、163家/13家、27家/2家，合計(jì)528家/116家，預(yù)計(jì)募資金額5984.81億元/336.95億元。

其中，目前已過會(huì)待注冊的企業(yè)超170家，如果按照每周有兩家公司成功注冊的節(jié)奏，需要一年多的時(shí)間才能消化。

對于目前的IPO市場形勢，有業(yè)內(nèi)人士向每經(jīng)記者表示：“現(xiàn)在IPO撤回已經(jīng)是常態(tài)了，不上會(huì)也是常態(tài)了。沒企業(yè)申報(bào)也很正常，現(xiàn)在報(bào)上去就是找堵啊，是歡迎檢查的態(tài)度”。

“要等市場好起來，市場恢復(fù)了，IPO才能正常化。對于IPO而言，市場是出口，在市場低迷階段，IPO怎么可能順暢呢？”他指出。

2009年以來A股歷年首發(fā)募資金額

圖片來源：國泰君安研報(bào)

值得一提的是，目前業(yè)內(nèi)有不少觀點(diǎn)認(rèn)為今年IPO的規(guī)模將進(jìn)一步受到限制。國泰君安日前發(fā)布研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2024年主板及雙創(chuàng)板塊股票仍將保持相對較緩的發(fā)行節(jié)奏，全年預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量100~170家，合計(jì)募資規(guī)模800億~2100億元。而去年全年A股首發(fā)募集資金總額接近3600億元，同比下降39%。

就上述現(xiàn)象對于未來市場的影響，李蕙進(jìn)一步指出：“我們傾向于認(rèn)為，IPO市場短時(shí)間的放緩休整，結(jié)合管理層嚴(yán)把‘入口關(guān)’、壓實(shí)看門人職責(zé)、提高現(xiàn)場檢查比例等具體舉措落地，或有望推動(dòng)建立更為規(guī)范、更為健康的新股投融資市場，重塑新股市場活力”。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211461430752