直擊業(yè)績說明會丨天齊鋰業(yè)官宣八年的奎納納項(xiàng)目仍在產(chǎn)能爬坡 未提及SQM與智利國企“公私合營”影響

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 董興生    

4月9日，鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)（002466.SZ，股價(jià)50.85元，市值834.56億元）召開了2023年業(yè)績說明會，公司高管向投資者分享了對鋰價(jià)、鋰鹽產(chǎn)能等問題的看法。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，天齊鋰業(yè)在澳大利亞的奎納納項(xiàng)目是鋰鹽產(chǎn)能規(guī)劃的重要部分。然而，自2016年官宣建設(shè)以來，鋰鹽行業(yè)經(jīng)歷了從底部到頂部再到底部的“牛熊”切換，奎納納項(xiàng)目至今未大規(guī)模放量。

天齊鋰業(yè)對奎納納項(xiàng)目進(jìn)行固定資產(chǎn)減值測試，賬面價(jià)值52.8億元，可收回金額66.9億元。公司在2023年年報(bào)中提及，奎納納項(xiàng)目曾遭遇設(shè)備檢修、技術(shù)問題，一期尚在產(chǎn)能爬坡。另外，公司重要參股公司SQM目前正在推進(jìn)與智利國企“公私合營”一事。天齊鋰業(yè)就此事與SQM有“交鋒”，但此次業(yè)績說明會并未提及這一話題。

圖片來源：直播截圖

奎納納項(xiàng)目引各方關(guān)注

4月9日，鋰業(yè)巨頭天齊鋰業(yè)召開2023年業(yè)績說明會，董事長蔣衛(wèi)平、副董事長蔣安琪、董事/總裁夏浚誠等高管參與交流。而在晚間10時(shí)43分，天齊鋰業(yè)披露了業(yè)績交流會相關(guān)內(nèi)容。

記者注意到，天齊鋰業(yè)在說明會上回應(yīng)了產(chǎn)能規(guī)劃問題。公司鋰化合物及衍生品建成年產(chǎn)能為8.88萬噸（其中安居工廠年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰項(xiàng)目和奎納納工廠一期年產(chǎn)2.4萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目正處于產(chǎn)能爬坡階段），加上正在籌備或規(guī)劃中的奎納納工廠二期年產(chǎn)2.4萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目、張家港3萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目和重慶1000噸金屬鋰及配套原料項(xiàng)目，當(dāng)它們?nèi)娼ǔ刹⑼度脒\(yùn)營后，未來鋰化工產(chǎn)品總產(chǎn)能將超過14萬噸/年。

需要注意的是，奎納納工廠在2016年9月就已官宣建設(shè)，時(shí)至今日，該工廠尚在產(chǎn)能爬坡階段，未投入大規(guī)模量產(chǎn)。

早在2016年9月5日，天齊鋰業(yè)披露建設(shè)年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項(xiàng)目，項(xiàng)目由公司在澳大利亞成立的控股子公司TLK作為實(shí)施主體。TLK已按照計(jì)劃陸續(xù)將相關(guān)氫氧化鋰產(chǎn)品樣品分發(fā)給潛在的承購方進(jìn)行客戶認(rèn)證，這一流程預(yù)計(jì)需要4至8個(gè)月的時(shí)間。根據(jù)TLK管理層的合理預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目產(chǎn)量有望自2022年12月起得到穩(wěn)定提升。因此，公司判斷一期氫氧化鋰項(xiàng)目于2022年11月30日起達(dá)到商業(yè)化生產(chǎn)的能力?？{納工廠一期項(xiàng)目生產(chǎn)的氫氧化鋰產(chǎn)品已取得送樣客戶SK On Co.Ltd和Northvolt ETT AB的認(rèn)證通過，并于2024年1月開始發(fā)貨。

獨(dú)立董事向川和唐國瓊對奎納納項(xiàng)目也十分關(guān)注。2023年年報(bào)中，向川曾提到，針對奎納納的情況，在抓一期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)的同時(shí)，應(yīng)盡快完成客戶對公司產(chǎn)品的認(rèn)證，盡快實(shí)現(xiàn)對外銷售，既盤活資產(chǎn)減少損失，又提高員工士氣等。唐國瓊建議，盡力確?？{納生產(chǎn)工藝流程的連續(xù)性和穩(wěn)定性，并盡快爬坡和認(rèn)證通過。

根據(jù)天齊鋰業(yè)2023年年報(bào)，奎納納一期項(xiàng)目已作轉(zhuǎn)固處理，而二期項(xiàng)目仍是在建工程。根據(jù)在建工程科目，奎納納二期賬面余額為13.4億元，未做減值準(zhǔn)備。天齊鋰業(yè)將目前已轉(zhuǎn)固奎納納年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰工廠一期與在建工程奎納納年產(chǎn)2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰工廠二期，及當(dāng)?shù)仄渌?jīng)營相關(guān)資產(chǎn)認(rèn)定為最小資產(chǎn)組合，進(jìn)行減值測試?？{納賬面價(jià)值52.8億元，可收回金額66.9億元。

圖片來源：年報(bào)截圖

實(shí)際上，奎納納項(xiàng)目是天齊鋰業(yè)氫氧化鋰的重要供貨工廠，提供了絕大多數(shù)氫氧化鋰名義產(chǎn)能。

記者注意到，天齊鋰業(yè)就氫氧化鋰項(xiàng)目曾與SK、EcoPro、Northvolt簽署長期供貨協(xié)議。然而在TLK處于產(chǎn)能爬坡及等待客戶認(rèn)證階段，經(jīng)雙方友好協(xié)商，擬定新的交貨時(shí)間表，調(diào)整產(chǎn)品供貨方式。同時(shí)，公司通過射洪工廠向部分客戶提供了氫氧化鋰產(chǎn)品進(jìn)行替代。

根據(jù)天齊鋰業(yè)2023年年報(bào)披露內(nèi)容，SK和Northvolt的合同已履行金額分別為45億元、8.5億元，對EcoPro的合同尚未開始履行。

去年設(shè)備檢修時(shí)曾遇技術(shù)問題

官宣八年之久的奎納納項(xiàng)目為何還沒有進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)能釋放？

天齊鋰業(yè)并未在業(yè)績說明會上詳細(xì)解釋。根據(jù)公司年報(bào)，奎納納一期氫氧化鋰生產(chǎn)線自2022年12月實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)以來，2023年1至4月穩(wěn)定生產(chǎn)，處于產(chǎn)能爬坡階段；2023年4月按計(jì)劃開啟設(shè)備檢修，后遇到相應(yīng)技術(shù)問題，已于2023年6月19日恢復(fù)生產(chǎn)。

天齊鋰業(yè)合作伙伴IGO在2023年第二季度舉行了電話會議，其中提及奎納納項(xiàng)目建設(shè)低于預(yù)期。該團(tuán)隊(duì)面臨著一系列技術(shù)挑戰(zhàn)和電廠延遲，這些都是由去年5月份的停工引起的。

去年，天齊鋰業(yè)持續(xù)從國內(nèi)各生產(chǎn)基地抽調(diào)多組技術(shù)專家組成赴澳運(yùn)營支持團(tuán)隊(duì)，為奎納納氫氧化鋰項(xiàng)目提供運(yùn)營管理以及生產(chǎn)技術(shù)方面的專業(yè)支持。同時(shí)，公司總部也積極組織TLEA管理層和TLK技術(shù)團(tuán)隊(duì)到國內(nèi)生產(chǎn)基地參觀訪問，分享國內(nèi)成熟、先進(jìn)的運(yùn)營管理體系和生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加速奎納納工廠調(diào)試爬坡進(jìn)程。公司預(yù)計(jì)2024年下半年可完成奎納納工廠二期前端工程設(shè)計(jì)。但在業(yè)績說明會上，天齊鋰業(yè)又表示，TLK正在就澳大利亞奎納納二期氫氧化鋰項(xiàng)目的原建設(shè)方案進(jìn)行重新審視，這些項(xiàng)目的具體資本性開支金額及資金來源等需待相關(guān)方案更新后才能評估。

3月以來，SQM和天齊鋰業(yè)的合作出現(xiàn)諸多新情況，主要涉及SQM將與智利國企“公私合營”一事。去年12月27日，SQM與智利國家銅業(yè)公司（Codelco）共同宣布，兩家公司已達(dá)成諒解備忘錄，將組建由政府控制的合資公司，共同開發(fā)鋰礦資源。從股權(quán)和董事會席位的約定來看，該合資公司的主導(dǎo)權(quán)更多在智利國家銅業(yè)公司。天齊鋰業(yè)此前要求SQM召開股東會介紹談判狀況。不過對于SQM與智利國家銅業(yè)公司“公私合營”的影響，天齊鋰業(yè)并未在業(yè)績說明會上披露更多內(nèi)容。

業(yè)績說明會上，天齊鋰業(yè)介紹了主要客戶的情況：2023年度，中國前十大三元材料供應(yīng)商中，有6家是公司的客戶；前十大磷酸鐵鋰材料供應(yīng)商中，有7家是公司的客戶。

天齊鋰業(yè)還提到鋰市場，總的來說，盡管鋰價(jià)存在周期性的波動風(fēng)險(xiǎn)，但下游終端特別是新能源汽車與船和儲能產(chǎn)業(yè)未來的高成長預(yù)期、有關(guān)政策的傾斜是客觀存在且可合理預(yù)期的。因此從中長期來看，公司認(rèn)為，鋰行業(yè)基本面在未來幾年將持續(xù)向好。