特變電工被投資者吐槽現(xiàn)金分紅下降 公司：需要資金度過硅料周期底部

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

2023年現(xiàn)金分紅金額不及2021年的一半，特變電工（600089.SH，股價14.51元，市值733.16億元）的低現(xiàn)金分紅預案引來投資者在股吧的吐槽。

4月8日晚，特變電工披露2023年年報，公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入981.23億元，同比增長1.79%；歸母凈利潤為107.03億元，同比下降32.75%。然而公司現(xiàn)金分紅預計派現(xiàn)金額合計10.04億元（含稅），現(xiàn)金分紅比例低于30%。公司回應稱，預計2024年多晶硅價格仍將維持低位運行，需要持有較為充足的資金保障公司新能源產(chǎn)業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。

新能源產(chǎn)業(yè)及工程業(yè)務(wù)毛利率下降

4月8日晚間，特變電工披露2023年年報。公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入981.23億元，同比增長1.79%；歸母凈利潤為107.03億元，同比下降32.75%。公布年報后，特變電工股價4月9日收盤下跌4.79%，盤中一度下跌7.48%。

投資者難以對特變電工的業(yè)績作出預期，因為公司并未在年報披露之前進行業(yè)績預告。4月9日，特變電工有關(guān)人士表示，“我們業(yè)績并沒有達到要披露業(yè)績預告的條件”。對方稱，交易所規(guī)定，上市公司預計年度凈利潤與上年同期相比上升或者下降50%以上，才需要提前進行業(yè)績預告。而公司去年凈利潤同比下滑32.75%，并沒有達到這一要求披露的標準。

分季度看，特變電工歸母凈利潤分別為47.34億元、27.53億元、19.1億元和13.06億元，呈現(xiàn)逐季下滑趨勢。其中2023年第四季度的下滑勢頭最猛，單季度歸母凈利潤同比下降超70%。

從營收構(gòu)成看，新能源產(chǎn)業(yè)及工程是特變電工營收“大頭”，去年收入達到280.52億元。去年，這塊業(yè)務(wù)的毛利率降至31.95%，而上一個年度的數(shù)據(jù)為57.82%。

特變電工提到去年硅料行業(yè)周期對公司業(yè)務(wù)帶來的影響：2023年以來，受多晶硅新增產(chǎn)能釋放影響，多晶硅市場出現(xiàn)階段性及結(jié)構(gòu)性供過于求的局面，市場競爭加劇，產(chǎn)品價格大幅波動，對公司的經(jīng)營情況和盈利水平產(chǎn)生不利影響。

為了應對周期性影響，特變電工采取了多項降本增效的措施。比如，降低能耗、物耗和生產(chǎn)成本。不過記者注意到，特變電工一些費用卻比上一年有所上升。比如，職工薪酬去年為10.85億元，比上一年的9.3億元有所增長；業(yè)務(wù)招待費用為2.6億元，也比上一年的1.86億元有所增長。 

現(xiàn)金分紅比例低于30%

最令投資者不滿意的是公司的分紅預案。投資者在股吧等平臺吐槽公司分紅太少。特變電工2023年度分配預案顯示，擬10派2元（含稅），預計派現(xiàn)金額合計為10.04億元（含稅）。

而2021年和2022年，特變電工分別是“10派5.8元（含稅）”、派現(xiàn)金額合計約21.97億元（含稅），10轉(zhuǎn)3派11.2元（含稅）、派現(xiàn)金額約43.26億元（含稅）。不難發(fā)現(xiàn)，特變電工2023年度的現(xiàn)金分紅金額不到2021年度的一半。

“我們在財報中也解釋了，主要是為了應對周期。”上述工作人員表示，特變電工2023年度現(xiàn)金分紅比例低于30%的原因是綜合考慮行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)、公司實際經(jīng)營情況、項目建設(shè)資金需求等因素，保障公司穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。公司留存的未分配利潤將用于日常生產(chǎn)經(jīng)營支出、科技研發(fā)投入、項目投資等。

特變電工提到，尤其是2023年受光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)的影響，供需關(guān)系發(fā)生變化，上游多晶硅產(chǎn)品市場價格開啟下行通道，預計2024年多晶硅價格仍將維持低位運行，公司多晶硅產(chǎn)業(yè)經(jīng)營及盈利能力也將面臨較大考驗，需要持有較為充足的資金，以保障公司新能源產(chǎn)業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

2024年，公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入1000億元，營業(yè)成本控制在800億元以內(nèi)。特變電工制訂的未來三年股東分紅回報規(guī)劃顯示，最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞（資料圖）