巴比食品2023年凈利潤再度下滑 單店收入持續(xù)下滑，“打工人早餐”賣不動了？

每經(jīng)記者 黃海    每經(jīng)編輯 董興生    

一年開出1300家門店后，“中國包子第一股”巴比食品（605338。SH，股價17.1元，市值42.77億元）凈利潤再度下滑。

3月28日晚間，巴比食品發(fā)布2023年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約16.3億元，同比增長6.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.14億元，同比下降4.04%；扣除非經(jīng)常性損益的歸母凈利潤約1.78億元，同比下降3.80%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2023年，巴比食品營收增長主要依靠門店數(shù)目增加，報告期內(nèi)，公司門店總數(shù)已突破5000家。不過，此前困擾巴比食品的單店盈利問題并未得到明顯改善，單店平均營收仍在下滑。

3月29日下午，巴比食品董秘辦一位工作人員對記者表示，整體來看，2023年，公司單店收入的確存在兩個點的小幅下滑。一部分因素是外區(qū)門店增加帶來的結(jié)構(gòu)性變化；另一方面，也與經(jīng)濟環(huán)境、人口流動以及行業(yè)競爭加劇有關(guān)。

值得注意的是，3月29日，巴比食品股價收漲。具體來看，其股價當天報收于17.10元/股，漲幅為1.85%。

2023年，巴比食品“增收不增利”。圖為上海一家巴比食品門店 視覺中國圖

單店營收進一步下滑

巴比食品官網(wǎng)信息顯示，2003年3月3日，巴比的第一家門店開業(yè)，從此巴比開始走向品牌化經(jīng)營、連鎖化銷售、產(chǎn)品標準化生產(chǎn)之路。2020年10月12日，巴比食品在上海證券交易所敲鐘上市，成為“中國包子第一股”。

巴比食品2023年年報顯示，公司產(chǎn)品可以分為面米系列產(chǎn)品、餡料系列產(chǎn)品以及外部采購系列產(chǎn)品，具體包括自產(chǎn)的包子、饅頭、粗糧點心等各種單品以及豐富的餡料系列產(chǎn)品，外部采購系列產(chǎn)品包括飲品、粽子、糕點等，共計逾百余種產(chǎn)品，形成了“蒸制面點和餡料系列產(chǎn)品為主，水煮面點系列、烘烤面點系列等產(chǎn)品為輔”的產(chǎn)品矩陣。

2023年開年，因為營業(yè)天數(shù)減少及成本費用管控未達預(yù)期，巴比食品一季度的歸母扣非凈利潤同比下降48.06%。經(jīng)過第三、四季度的調(diào)整，公司全年歸母扣非凈利潤同比下滑幅度收窄至3.8%。

整體回暖，但問題仍在。巴比食品主要采用特許加盟為主，直營門店、團餐銷售為輔的經(jīng)營模式。其中，特許經(jīng)營模式下的加盟商，是公司的核心資源。2023年，公司實現(xiàn)特許加盟銷售收入12.52億元，同比增長9.95%。

從門店數(shù)目來看，2023年，巴比食品新增加盟門店合計1319家。截至報告期末，加盟門店數(shù)目合計5043家，較2022年期末凈增加570家。

2023年，巴比食品的單店營收仍在繼續(xù)下降。年報顯示，2023年，巴比食品加盟門店的平均單店營收約為24.82萬元。2022年和2021年，該數(shù)據(jù)分別為25.45萬元和32.39萬元。

下滑的門店不僅限于加盟店，巴比食品的直營門店同樣面臨著單店營收下滑的問題。2023年，巴比食品直營門店平均營收直接從2022年的195.88萬元下滑至138.10萬元。

“因為我們外區(qū)門店增加，但是外區(qū)的單店收入都相對偏低，所以會拉低我們單店的平均水平。以同一個市場區(qū)域來看的話，單店確實也有一定的下滑，這個可能跟全國性的趨勢有關(guān)，華東、華北、華南，單店都是一個下滑的趨勢……”對于單店營收下滑的問題，3月29日下午，巴比食品董秘辦工作人員向記者表示，受到華東地區(qū)人口流動的因素影響，同區(qū)域單店維度上，去年三四季度可能有七八個點左右的下滑。

“未來，我們還是要延續(xù)公司之前的策略，提高中餐、晚餐的銷售占比。所以我們后續(xù)會繼續(xù)依托外賣的平臺，推出更多產(chǎn)品，做全時段的運營。”該工作人員表示。

2023年關(guān)店749家

值得注意的是，2023年，巴比食品的門店減少數(shù)量出現(xiàn)新高，年內(nèi)合計減少749家，2022年和2021年同期，該數(shù)字分別為544家和344家。從地區(qū)來看，2023年，被巴比食品視作大本營的華東區(qū)域減少的門店數(shù)量最多，達347家。

對此，巴比食品董秘辦工作人員向記者解釋稱，關(guān)閉的店鋪中，華東“占大頭”，主要集中在兩個時間段。“一個是2023年的3、4月份，因為2022年，華東門店受到一些影響，有一些門店營業(yè)收入不及預(yù)期，在（2023年）上半年集中關(guān)掉了大部分……還有一小部分集中在四季度，有一些門店可能全年做下來覺得收入不太符合預(yù)期（而關(guān)店）。在第二、三季度，整體閉店跟2022年同期相比是比較穩(wěn)定的。”

對于公司單店盈利模型的問題，今年1月，巴比食品曾在一份投資者交流紀要中表示，由于2021年是公司開展外賣統(tǒng)管舉措的第一年，是公司近年來單店收入表現(xiàn)最好的年份，因此與2021年單店收入相比的缺口不會在本質(zhì)上改變單店模型，也未對加盟商年度收入水平產(chǎn)生顯著影響。

“未來，巴比食品擬通過增加加盟門店數(shù)量、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品毛利率等途徑彌補單店收入缺口，使公司營收規(guī)模和利潤水平保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。”年報中，巴比食品也表示，隨著新開門店逐漸進入成熟期、新開辟市場份額的逐步擴大以及投資并購項目落地并表，公司2024年度特許加盟銷售收入同比增速有望進一步提升。

即便如此，大批門店開業(yè)與關(guān)店，依然間接推高了公司的管理成本。

從開業(yè)前協(xié)助加盟門店選址、裝修、辦證，到開業(yè)時對加盟店進行技術(shù)輔導、營銷策劃，物料統(tǒng)一供應(yīng)，再到開業(yè)后對加盟店定期培訓、督導管理、物流配送等等，巴比食品對加盟商提供的服務(wù)相當之多。

年報數(shù)據(jù)顯示，2023年，公司加盟商管理成本增加超1000萬元至4543.85萬元，同比增幅約28.55%。

預(yù)制菜已完成送樣階段

除加盟、直營門店外，團餐業(yè)務(wù)也是巴比食品的主要業(yè)務(wù)之一。

2023年，公司團餐業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入3.30億元。因其2022年同期實現(xiàn)了超54%的高增長，受該比較基數(shù)較大等因素影響，本報告期內(nèi)，團餐業(yè)務(wù)營業(yè)收入與上期基本持平，同比小幅下降0.63%。其中，華南區(qū)域、華北區(qū)域團餐業(yè)務(wù)銷售收入同比增長分別約63%、67%。

據(jù)巴比食品方面透露，未來，公司將圍繞渠道做深耕，去尋找更多的客戶，目前公司已經(jīng)在和部分高校合作。此外，公司還會豐富品類。“我們?nèi)ツ?2月份的時候，推出了預(yù)制菜產(chǎn)品，后續(xù)希望能帶來一些新的業(yè)務(wù)增量。”巴比食品董秘辦工作人員表示。

在年報中，巴比食品表示，公司于2023年12月正式向市場推出11款預(yù)制菜產(chǎn)品，在預(yù)制菜業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了零的突破。

巴比食品此前曾公告也表示，截至2024年1月，公司已基本完成對現(xiàn)有團餐客戶的預(yù)制菜產(chǎn)品送樣階段，產(chǎn)品品質(zhì)獲得了一定規(guī)模的團餐客戶認可，后續(xù)將加快備貨與銷售推廣進度。

隨著門店數(shù)量增加以及業(yè)務(wù)擴張，巴比食品在建工程進展也值得關(guān)注。據(jù)了解，公司已在全國布局建設(shè)了上海、廣州、天津、武漢、南京5個工廠。東莞工廠于2024年3月底已正式投放產(chǎn)能；公司武漢智能制造中心項目（一期）于2022年10月正式啟動，已于2023年12月順利封頂，預(yù)計將于2024年末投放產(chǎn)能；公司上海智能制造及功能性面食國際研發(fā)中心項目于2022年12月正式啟動，預(yù)計2025年下半年投放產(chǎn)能。

值得注意的是，截至3月29日收盤，巴比食品股價報收于17.10元/股，漲幅為1.85%。而在此前的兩個交易日，其股價均收跌，但跌幅都在1%以內(nèi)。

封面圖片來源：視覺中國