低空經(jīng)濟(jì)攜手AI大漲，AI主題相關(guān)ETF強(qiáng)勢(shì)回歸，全線“狂飆”

3月28日，市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)均收漲。AI概念股展開(kāi)反彈，算力方向領(lǐng)漲，ETF方面，AI主題、機(jī)器人ETF表現(xiàn)亮眼。人工智能AI主題相關(guān)ETF全線狂飆，數(shù)據(jù)ETF（516000）漲4.85%，云計(jì)算50ETF（516630）漲4.72%，游戲ETF（159869）漲3.87%，人工智能AIETF（515070）漲3.7%。資金持續(xù)加碼布局AI，游戲ETF（159869）連續(xù)四日獲資金凈流入，累計(jì)超3.6億。

3月28日，云天勵(lì)飛舉行AI大模型產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布“深目”AI模盒。該產(chǎn)品能夠做到“3個(gè)90%”——覆蓋場(chǎng)景超過(guò)90%、算法精度超過(guò)90%、使用成本降低90%，解決大模型在場(chǎng)景落地“最后一公里”的問(wèn)題，幫助更多中小企業(yè)客戶(hù)輕松使用大模型。另外，數(shù)據(jù)顯示，KimiChat大模型全端總?cè)栈畛掷m(xù)增長(zhǎng)，有望突破174萬(wàn)。

華泰證券認(rèn)為，大模型的長(zhǎng)上下文支持能力已經(jīng)成為重要的迭代方向。海外相對(duì)超前，國(guó)產(chǎn)大模型初創(chuàng)公司中，月之暗面的Kimi智能助手已迭代成為200萬(wàn)字。國(guó)內(nèi)大模型廠商可能采取了多種路線混合優(yōu)化方法實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)上下文。長(zhǎng)上下文的通用性將解決多類(lèi)場(chǎng)景需求，帶來(lái)應(yīng)用突破機(jī)會(huì)，大模型長(zhǎng)文本產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

關(guān)于算力端，東吳證券近期研報(bào)認(rèn)為，不論國(guó)內(nèi)還是海外，大模型和應(yīng)用都在不斷迭代和發(fā)展，算力需求增加的確定性會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。但由于海外不確定因素和國(guó)家政策支持，算力國(guó)產(chǎn)化比例會(huì)逐漸提高。同時(shí)，算力的新技術(shù)、新方向也會(huì)逐步發(fā)展起來(lái)。

新一輪AI浪潮來(lái)臨，多個(gè)賽道有望受到催化：

1）人工智能AIETF(515070)：多模態(tài)大模型大爆發(fā)，AI王者歸來(lái)

2）機(jī)器人ETF(562500)：AI賦能，具身智能浪潮來(lái)襲

3）數(shù)據(jù)ETF(516000)：大模型狂飆，數(shù)據(jù)要素助力AI新格局

4）云計(jì)算50ETF(516630)：AI崛起，算力先行，國(guó)產(chǎn)算力扛大旗

5）游戲ETF(159869)：游戲牽手AI，迎行業(yè)生產(chǎn)力變革

6）恒生科技指數(shù)ETF(513180)：港股科技龍頭，助力AI模型迭代