操盤(pán)必讀：四大部門(mén)發(fā)文，推動(dòng)通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用；美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲幅1.22%

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲477.75點(diǎn)，漲幅1.22%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.86%，納指漲0.51%。標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)收盤(pán)新高，納指、道指均逼近歷史收盤(pán)高點(diǎn)。大型科技股漲跌互現(xiàn)，英特爾漲超4%，蘋(píng)果漲超2%，特斯拉漲超1%。特朗普媒體科技集團(tuán)（DJT）漲超14%，總市值超75億美元。中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.03%。嗶哩嗶哩漲超5%，微博、京東漲超3%，唯品會(huì)漲超2%，百度漲超1%，富途控股、阿里巴巴小幅上漲。

日元兌美元盤(pán)中極度逼近152.00，跌至1990年來(lái)低谷，拉響了日本政府可能干預(yù)的警報(bào)，日本外匯官員稱，不排除采取任何措施應(yīng)對(duì)無(wú)序外匯波動(dòng)。此后日元盤(pán)中跳漲，美元指數(shù)曾轉(zhuǎn)跌并刷新日低，后重回漲勢(shì)。國(guó)際油價(jià)小幅上漲，美油5月合約漲0.11%，報(bào)81.71美元/桶。布油6月合約漲0.04%，報(bào)85.66美元/桶。歐洲主要股指集體收漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲0.49%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.02%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.25%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.37%。

（二）宏觀新聞

由國(guó)家發(fā)展改革委主辦的“研討會(huì)”3月26日在北京舉行。國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在會(huì)上說(shuō)，要發(fā)揮中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度計(jì)劃的導(dǎo)向作用，做好發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略部署和任務(wù)分解，把發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力作為“十五五”規(guī)劃基本思路的研究重點(diǎn)。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

正圓投資：全球視角下，美聯(lián)儲(chǔ)降息前夕，海外各大央行開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，無(wú)論是日本貨幣政策轉(zhuǎn)向還是瑞士銀行降息動(dòng)作，均指向提升其國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置價(jià)值，提升對(duì)美元流動(dòng)性的吸引力。從當(dāng)下而言，中國(guó)資產(chǎn)無(wú)疑具備更強(qiáng)的配置優(yōu)勢(shì)，除了處于低位的估值水平，更為重要的是，中國(guó)作為全球第二的經(jīng)濟(jì)體，超大規(guī)模市場(chǎng)的需求優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)體系完備的供給優(yōu)勢(shì)、高素質(zhì)勞動(dòng)者眾多的人才優(yōu)勢(shì)，以及與其他經(jīng)濟(jì)體相比中央政府更大的托底空間，這些才是制勝的關(guān)鍵。具體方向上，往后看，高質(zhì)量轉(zhuǎn)型所迫切需求的科技創(chuàng)新動(dòng)能有望持續(xù)釋放，在估值相對(duì)安全的前置條件下，具備科技創(chuàng)新屬性與科技成長(zhǎng)相關(guān)標(biāo)的擁有更強(qiáng)的確定性。

私募排排網(wǎng)：我們認(rèn)為，造成當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)走弱有幾方面的原因：其一，市場(chǎng)自從2月6日開(kāi)啟反彈至今，短期漲幅較大，期間也并未出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，因此當(dāng)前位置上方套牢盤(pán)和下方獲利盤(pán)壓力較大，市場(chǎng)因此會(huì)選擇朝助力較小的方向去走；其二，近期人民幣持續(xù)走弱，北上資金流出A股，影響了市場(chǎng)流動(dòng)性；其三，基金的調(diào)倉(cāng)行為，導(dǎo)致熱門(mén)板塊殺跌，在不知道其調(diào)倉(cāng)背后原因的情況下，市場(chǎng)做多情緒受到較大影響。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面好于預(yù)期，地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累在逐漸減弱，疊加積極政策的密集出臺(tái)，接下來(lái)在整體宏觀基本面以及政策層面會(huì)比較友好，因此A股在短期調(diào)整之后有望再度重回升勢(shì)。

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄：短期市場(chǎng)快速調(diào)整，也在意料之中，畢竟從年前至今這一波市場(chǎng)反彈幅度不小，底部獲利盤(pán)比較豐厚，同時(shí)去年3100附近和套牢盤(pán)也比較沉重。不過(guò)調(diào)整過(guò)后，依然是好的投資時(shí)機(jī)。當(dāng)前市值估值處于十年低位，貨幣政策保持寬松，經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，CPI開(kāi)始由負(fù)轉(zhuǎn)正，這些因素都將驅(qū)動(dòng)A股中長(zhǎng)期走高。策略方面，堅(jiān)持人工智能、算力、6G等新質(zhì)生產(chǎn)力方向?yàn)橹骶€，同時(shí)兼顧一些估值泡沫已經(jīng)消化的傳統(tǒng)消費(fèi)品龍頭。

圓融投資股票部研究總監(jiān)潘辛毅：本輪自2月5日開(kāi)啟的行情是基于超跌反彈的估值修復(fù)行情，隨著全市場(chǎng)的快速反彈，超跌帶來(lái)的估值修復(fù)空間迅速抹平，同時(shí)疊加上周央行在答記者問(wèn)時(shí)對(duì)于當(dāng)前貨幣政策偏保守表述，市場(chǎng)風(fēng)偏逐漸下降。此時(shí)臨近年報(bào)和一季報(bào)發(fā)布窗口期，市場(chǎng)將更加關(guān)注業(yè)績(jī)特別是一季報(bào)業(yè)績(jī)指引，隨著更多公司公布業(yè)績(jī)報(bào)告，業(yè)績(jī)指引的景氣上行行業(yè)可能會(huì)重新凝聚資金共識(shí)，出現(xiàn)新的結(jié)構(gòu)性上漲方向。

（四）行業(yè)掘金

1、工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部、中國(guó)民用航空局印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》。到2027年，以無(wú)人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備在城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)應(yīng)用。到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領(lǐng)域，成為低空經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大推動(dòng)力，形成萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。支持智慧空中出行（SAM）裝備發(fā)展，推進(jìn)電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消費(fèi)通用航空裝備適航取證。鼓勵(lì)飛行汽車(chē)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品驗(yàn)證及商業(yè)化應(yīng)用場(chǎng)景探索。2024年或成為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展元年，通用航空、運(yùn)行保障、低空運(yùn)營(yíng)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。概念股包括臥龍電驅(qū)，萬(wàn)豐奧威，廣聯(lián)航空等。

2、3月27日，抖音發(fā)布關(guān)于不當(dāng)利用A生成虛擬人物的治理公告。針對(duì)違規(guī)使用AI生成虛擬人物的行為，平臺(tái)會(huì)對(duì)違規(guī)視頻下架，對(duì)違規(guī)賬號(hào)進(jìn)行取消其投稿和營(yíng)利權(quán)限、抹除賬號(hào)粉絲、封禁賬號(hào)等處置，并利用模型、技術(shù)識(shí)別能力等手段，進(jìn)行長(zhǎng)期系統(tǒng)的識(shí)別發(fā)現(xiàn)和處置。同時(shí)，平臺(tái)已掌握部分黑產(chǎn)團(tuán)伙不當(dāng)使用AI生成虛擬人物用于犯罪的線索，帶來(lái)技術(shù)濫用的挑戰(zhàn)。從源頭上對(duì)于數(shù)據(jù)安全、隱私和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、對(duì)于AI內(nèi)容的監(jiān)管等，已經(jīng)成為生成式人工智能發(fā)展的重要前提。在政府充分發(fā)揮監(jiān)管職能的同時(shí)，安全廠商積極布局，發(fā)揮技術(shù)能力守住安全底線。概念股包括國(guó)投智能，人民網(wǎng)等。

3、日前，中國(guó)電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)協(xié)會(huì)正式批準(zhǔn)《服務(wù)器操作系統(tǒng)遷移指南》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)?！吨改稀酚衫顺毙畔款^主導(dǎo)，阿里云、統(tǒng)信軟件等聯(lián)合起草，規(guī)定了服務(wù)器操作系統(tǒng)遷移的方案、步驟及輸出物，適用于同 CPU 或跨 CPU 架構(gòu)服務(wù)器間操作系統(tǒng)及業(yè)務(wù)遷移場(chǎng)景，為用戶進(jìn)行系統(tǒng)遷移操作提供規(guī)范指導(dǎo)。隨著數(shù)字化改造的深入進(jìn)行，金融、能源、電力、電信、石油、交通、教育、醫(yī)療等行業(yè)都面臨著操作系統(tǒng)遷移的問(wèn)題。《指南》通過(guò)立項(xiàng)，對(duì)于支撐各類服務(wù)器操作系統(tǒng)完成遷移，規(guī)范我國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，構(gòu)建操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系具有重要意義。概念股包括東土科技，誠(chéng)邁科技等。