股權(quán)交易“私下補(bǔ)償”：從轉(zhuǎn)讓款中直接扣除1.81億元，智成產(chǎn)業(yè)基金、富國(guó)平、楊小蔚被監(jiān)管處罰

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

3月26日，江蘇證監(jiān)局披露了此前對(duì)智成產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、富國(guó)平、楊小蔚采取出具警示函措施的決定。

根據(jù)上述決定，此前富國(guó)平、楊小蔚向智成產(chǎn)業(yè)基金轉(zhuǎn)讓錦富技術(shù)1.35億股，轉(zhuǎn)讓單價(jià)4.54元/股，并已披露《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，意味著轉(zhuǎn)讓完成。但據(jù)監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，實(shí)則各方簽署了相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議，涉及1.81億元轉(zhuǎn)讓補(bǔ)償款項(xiàng)，但交易各方并沒(méi)有對(duì)此進(jìn)行信息披露。江蘇證監(jiān)局稱，權(quán)益變動(dòng)公告中披露的股權(quán)受讓價(jià)格、交易對(duì)價(jià)與真實(shí)情形不符，導(dǎo)致權(quán)益變動(dòng)相關(guān)公告存在信息披露不真實(shí)、不完整的情形，決定對(duì)交易各方采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

據(jù)悉，富國(guó)平、楊小蔚是錦富技術(shù)原控股股東、實(shí)控人，智成產(chǎn)業(yè)基金通過(guò)此次系列交易后入主上市公司。

股權(quán)交易“私下補(bǔ)償”：從轉(zhuǎn)讓款中直接扣除1.81億元

最近，關(guān)于各地證監(jiān)局進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查并被曝出問(wèn)題的事件增多，其中也涉及產(chǎn)業(yè)基金在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的部分漏洞被查出，智成產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）就是一例，3月26日，江蘇證監(jiān)局對(duì)相關(guān)事件進(jìn)行了通報(bào)。

記者從江蘇證監(jiān)局了解獲悉，此前已對(duì)泰興市智成產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、富國(guó)平、楊小蔚采取出具警示函措施的決定，具體的原因涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的信息披露違規(guī)。而從交易細(xì)節(jié)來(lái)看，涉及1.81億元的轉(zhuǎn)讓補(bǔ)償款項(xiàng)未披露。

根據(jù)上市公司錦富技術(shù)2019年4月15日的《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》記載，此次變動(dòng)之后，楊小蔚、富國(guó)平直接持股數(shù)量均為0，這意味著，此次轉(zhuǎn)讓已清倉(cāng)減持，兩人均是錦富技術(shù)原控股股東、實(shí)控人。

在轉(zhuǎn)讓各方簽訂的協(xié)議三內(nèi)容中，智成產(chǎn)業(yè)基金將通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓富國(guó)平、楊小蔚合計(jì)持有的錦富技術(shù)1.35億股股份，占錦富技術(shù)總股本的12.34%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)6.13億元，智成產(chǎn)業(yè)基金、富國(guó)平、楊小蔚據(jù)此披露了權(quán)益變動(dòng)相關(guān)公告。

但據(jù)監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)，其在與智成產(chǎn)業(yè)投資基金簽署協(xié)議的時(shí)候，其中的協(xié)議三有補(bǔ)充協(xié)議，約定了富國(guó)平、楊小蔚需向智成基金轉(zhuǎn)讓補(bǔ)償款1.81億元，該筆補(bǔ)償款在最終智成基金應(yīng)付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中直接扣除。

一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目，由轉(zhuǎn)讓方交給受讓方股權(quán)，受讓方支付股權(quán)對(duì)價(jià)款，為何會(huì)突然冒出“轉(zhuǎn)讓方補(bǔ)償1.81億給受讓方”，且直接從股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中扣除？按此協(xié)議，那么受讓方（智成產(chǎn)業(yè)基金）的實(shí)際支付金額并非6.13億元，而是4.32億元。

3月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向錦富技術(shù)相關(guān)人士求證，上市公司的回應(yīng)是，其實(shí)在當(dāng)時(shí)并沒(méi)有足額繳納款項(xiàng)，但在這之前就已經(jīng)公告了《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，“是因?yàn)橹暗霓D(zhuǎn)讓其實(shí)是有一個(gè)固定的價(jià)格，這個(gè)款項(xiàng)還沒(méi)有付完全，這個(gè)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)償款項(xiàng)其實(shí)是未來(lái)要讓整個(gè)交易完成”。

泰興市國(guó)資實(shí)際控制智成產(chǎn)業(yè)基金 

對(duì)于此次監(jiān)管的通報(bào)，上市公司其實(shí)是作為披露一方，在收到相關(guān)信息披露義務(wù)人的告知之后再進(jìn)行通報(bào)，關(guān)鍵還是作為權(quán)益變動(dòng)公告的信息披露義務(wù)人存在披露不真實(shí)、不完整的情形。

也就是說(shuō)，此次監(jiān)管主要針對(duì)的是泰興市智成產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）、富國(guó)平、楊小蔚，而智成產(chǎn)業(yè)投資基金背后的實(shí)際控制人則為國(guó)資。

啟信寶信息查詢顯示，泰興市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室全資控股泰興市中鑫投資集團(tuán)有限公司，后者全資控股泰興市智光環(huán)?？萍加邢薰荆@家公司參股99%的泰興市支撐產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）。

前述錦富技術(shù)相關(guān)人士告訴記者，此次轉(zhuǎn)讓之后，智成產(chǎn)業(yè)基金也成為了錦富技術(shù)的控股股東，對(duì)于該事件后續(xù)會(huì)否有進(jìn)一步處罰，其表示后續(xù)亦不排除相關(guān)處罰款項(xiàng)的追責(zé)落實(shí)，其中包括補(bǔ)交稅款等相關(guān)事項(xiàng)，屆時(shí)也會(huì)在大股東收到信息之后，上市公司會(huì)依法依規(guī)進(jìn)行公告。

近年來(lái)，有關(guān)具有國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)、投資、管理方面出現(xiàn)違規(guī)的事件屢次見(jiàn)諸報(bào)端，特別針對(duì)一些熱門行業(yè)，無(wú)論是各地的招商引資，或是紓困助企，在一些監(jiān)管結(jié)構(gòu)的薄弱環(huán)節(jié)，屢次有風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)。

從監(jiān)管的態(tài)度來(lái)看，近年來(lái)，也屢次查處出一些違規(guī)行為，包括貿(mào)易業(yè)務(wù)、股權(quán)投資、工程建設(shè)、資金管理、對(duì)外擔(dān)保、金融業(yè)務(wù)等領(lǐng)域違規(guī)問(wèn)題，依法依規(guī)追究有關(guān)人員責(zé)任；對(duì)融資性貿(mào)易和“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易業(yè)務(wù)問(wèn)題，實(shí)行“零容忍”。

有分析指出，完善企業(yè)治理，健全各層級(jí)資金的監(jiān)管，增強(qiáng)決策層的監(jiān)督制衡力量等，都是目前提升企業(yè)高管、投研決策部門內(nèi)控能力的關(guān)鍵，只有這樣，才能讓資本市場(chǎng)更加合規(guī)、民主和科學(xué)有效。

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