中石化投陜，能源巨頭“卷”投資

每經記者 張文瑜    西安    每經編輯 賀娟娟

傳統(tǒng)能源龍頭，已經開始“卷”起了投資。

日前，中國石油化工集團有限公司（簡稱：中石化）旗下的資本公司作為領投方完成對西安吉利電子新材料股份有限公司（簡稱：西安吉利新材）的新一輪投資，具體投資金額未披露。

《每日經濟新聞》記者注意到，就在兩個月前，上述資本公司剛剛投資完陜西一家聚焦新能源充放換電系統(tǒng)的科創(chuàng)企業(yè)。

央企資本機構頻頻對陜西企業(yè)“出手”，屬實引發(fā)了不小的關注。

領投西安吉利新材

西安吉利新材成立于1992年，專業(yè)從事電子級特種氣體、濕電子化學品、水處理藥劑的研發(fā)、生產、銷售和運輸，是國內領先的濕電子化學品綜合解決方案提供商。

其產品主要用于晶圓、面板、硅片電池制造加工過程中的清洗、光刻、顯影、蝕刻、去膠等濕法工藝制程，是集成電路、分立器件、顯示面板等行業(yè)重要的上游消耗品。

截至目前，西安吉利新材擁有4家研發(fā)機構、7個產能基地，能夠滿足半導體、平板顯示、光伏行業(yè)對電子化學品全品類、一站式的采購需求，被認定為2023年陜西省“專精特新”中小企業(yè)。

據公司官網介紹，西安吉利新材客戶群體包括隆基綠能、奕斯偉、中欣晶圓、威世半導體、正泰新能、天合光能、中潤光能、立白、納愛斯、霸王等，也是三星（中國）半導體全球供應鏈25家核心供應商中唯一的中資企業(yè)。

成立30余年，西安吉利新材已經成功融資三輪，但都是2021年以來完成的。

2021年3月，西安吉利新材完成A輪融資，投資方包括國中創(chuàng)投、敦敏投資、君桐資本、元禾璞華等，除了專業(yè)投資機構外，此輪融資中，還出現(xiàn)了兩家私營合伙企業(yè)的身影。

圖片來源：睿獸分析

同年8月，西安吉利新材完成了A+輪融資，由盈峰資本、西安龍鼎投資、一元航天、中科創(chuàng)星、西安投資控股、西高投共同投資。6家機構中，有4家來自西安，說明本土的投資機構看好科創(chuàng)企業(yè)的成長價值。

隨著西安科創(chuàng)板塊影響力進一步確定，外部機構也開始重新審視本土企業(yè)的配置價值。此次中國石化集團資本有限公司（簡稱：中石化資本）作為領投方完成對西安吉利新材B輪投資，亦可見端倪。

中石化表示，對西安吉利新材的新一輪投資，將有效促進雙方發(fā)揮各自優(yōu)勢，在濕電子化學品領域開拓市場、發(fā)展客戶、共同研發(fā)等方面進行戰(zhàn)略合作，助力集團公司增強在濕電子化學品領域的競爭力及話語權。

針對上述融資事宜，每經記者聯(lián)系西安吉利新材方進一步了解情況，對方表示不方便透露具體細節(jié)。

中石化資本版圖

事實上，這并非中石化資本首次投向本土科創(chuàng)企業(yè)。

2024年1月，西安領充創(chuàng)享新能源科技有限公司（簡稱：領充新能源）獲得中石化資本公司數億元戰(zhàn)略投資，成為其在充電樁領域投資的首家標的企業(yè)，目前中石化資本持股22.22%，為領充新能源第二大股東。

粗略統(tǒng)計，目前中石化資本投資事件約57次，已投公司52家，聚焦智能制造、人工智能、能源電力、物聯(lián)網、物流倉儲、新能源新材料等領域。北京、上海是中石化資本投資的重點區(qū)域。

其投資輪次多偏向于中后期，天使輪及A輪也占有一些比重。

具體來看，57次投資事件中，B輪、C輪、D輪、E輪及Pre-IPO輪投資次數為28次，占總投資次數的半數以上；種子輪、天使輪、A輪則分別占比1.72%、8.62%、27.59%。

圖片來源：睿獸分析

此外，中石化資本還參與了彤程新材、石化機械、銳科激光、匯得科技等A股上市公司以及華升泵閥等新三板掛牌公司的定增事項，并購了高分子材料生產商三菱化學；還以增資的形式入股瑞豐新材，成為其第二大股東，整體投資方式比較分散。

正是這種“四散開花”的投資方式，也讓中石化資本收獲了一些“果實”。

如中科富海、一道新能、中材鋰膜、坤天新能源等7家企業(yè)，在投后估值飆升，晉級為“獨角獸”企業(yè)。52家被投企業(yè)中，有23家企業(yè)已經開啟下一輪融資，一級市場的認可度不斷提升。

再如其投資的瑞豐新材、滿幫集團、海正新材等企業(yè)成功登陸資本市場；西安吉利新材、青島三力本諾新材料股份有限公司、廣東埃力生科技股份有限公司等企業(yè)已經開啟上市輔導，正式開始備戰(zhàn)IPO。

“投資機構能否為企業(yè)提供更多的投后賦能服務還是非常重要的，比如資金支持、企業(yè)管理及資源傾斜等。”相關人士告訴記者，“中石化資本在賽道選擇上還是會尋求產業(yè)協(xié)同，進行產業(yè)孵化，尋找新的增長點。”

整體來看，其投資的石油化工、供應鏈物流均是母公司中石化主業(yè)的延伸，保證了主業(yè)的核心競爭力。同時中石化資本瞄準新興賽道的優(yōu)質企業(yè)，提早布局，有望拿到新一輪產業(yè)升級和科技變革的入場券。

能源龍頭下場做VC/PE

投資版圖龐大的傳統(tǒng)能源企業(yè)，不止中石化一個。

“雙碳”背景下，能源供應與能源需求兩端都在不斷發(fā)生變化，煤炭石油天然氣等傳統(tǒng)能源企業(yè)一方面不斷突破技術瓶頸，加快清潔能源和新能源技術開發(fā)、裝備研制及大規(guī)模應用；另一方面，也在加快布局新材料、氫能、儲能產業(yè)。

由于“家底”厚實，在能源企業(yè)的轉型布局中，金融已然成為很重要的驅動手段，通過資本運作，精準布局新能源、新材料等主業(yè)相關領域，形成了同步驅動的新產業(yè)發(fā)展格局。

圖片來源：VCG41N1829811361

如陜西煤業(yè)布局新能源、新材料、新經濟等行業(yè)優(yōu)質資產，超前布局新興產業(yè)賽道為自身轉型升級孵化新項目，加快介入新興產業(yè)賽道，構建“煤炭+輕資產”的產融體系。

其通過與地方公募基金朱雀基金以及陜國投、陜西金資等地方國有金融機構合作，成立了多支產業(yè)投資基金，陸續(xù)投資過隆基綠能、彤程新材、贛鋒鋰業(yè)、圣湘生物、通威股份等企業(yè)。

以完整年份來看，2022年全年，陜西煤業(yè)投資收益達到145.64億元，較上年增加了388.84%。

同樣身為“三桶油”的中石油亦在涉足資本市場，2021年成立中國石油集團昆侖資本有限公司（簡稱：昆侖資本），目前已投資上海杉杉鋰電材料科技有限公司、安徽華晟新能源科技股份有限公司、北京星辰新能科技有限公司等多家企業(yè)，大多項目也集中在新能源、新材料領域。

據了解，昆侖資本聚焦重點投資領域，還組織編制了昆侖資本投資產業(yè)地圖，重點聚焦處于成長期的科技創(chuàng)新型公司。

這些一級、二級市場標的，大多處于成熟期或技術基礎比較好，項目的長期價值突出，資本介入后，在估值或市值上均有不錯的表現(xiàn)，僅在財務投資直接收益上，傳統(tǒng)能源企業(yè)就能獲益不菲。

更重要的是，傳統(tǒng)能源龍頭通過資本運作，能夠有效對抗?jié)撛陲L險，在降低對石化能源業(yè)務的依賴后，擠占新興可再生能源公司的市場。