券商基金早參 | 國泰君安資管財務負責人、首席風險官換人；申萬宏源持有ETF規(guī)模占比超20%

｜2024年3月21日 星期四｜ NO.1 國泰君安資管財務負責人、首席風險官換人 3月20日，上海國泰君安證券資產管理有限公司發(fā)布公告，3月18日起，公司副總裁兼任首席風險官、首席營運官（COO）、財務負責人葉明因工作調整離任，呂巍接任公司首席風險官，陶耿接任公司財務負責人。公告履歷顯示，呂巍歷任中國銀行深圳分行法律合規(guī)部法律顧問、中國證監(jiān)會深圳證監(jiān)局主任科員、中信證券股份有限公司合規(guī)部主管、上海國泰君安證券資產管理有限公司法務監(jiān)察部總經理；現(xiàn)任公司合規(guī)總監(jiān)、督察長，兼任法務監(jiān)察部總經理；陶耿歷任中國銀行、中國人民銀行科員，中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局機構處主任科員、 機構監(jiān)管二處副處長、基金監(jiān)管處處長、辦公室主任，光大保德信基金管理有限公司總經理，現(xiàn)任上海國泰君安證券資產管理有限公司黨委書記、副董事長、總裁。 點評：國泰君安資管此次領導層調整反映了公司在風險管理和財務管控方面的高度重視。葉明離任可能基于個人職業(yè)發(fā)展或公司戰(zhàn)略調整需求，具體情況不明。新任首席風險官呂巍的背景顯示其有法律合規(guī)和監(jiān)管經驗，這有助于國泰君安在面臨市場波動及嚴格合規(guī)要求時提升公司的風險管控能力。而公司總裁陶耿具有證監(jiān)會監(jiān)管及基金公司管理經驗，此次接任財務負責人或為臨時之舉。 NO.2 今年以來已有40多只基金降低管理費或托管費 2024年以來，基金降費潮還在繼續(xù)。統(tǒng)計顯示，截至目前，今年以來已有40多只基金降低管理費或托管費，涉及股票基金、混合型基金、債券基金等。其中，半數(shù)以上為固收或“固收+”品種。業(yè)內人士表示，在公募基金降費改革背景下，隨著投資者對于費率的敏感度逐步提升，以及更多公司加入降費率比拼模式，公募基金降費已是大勢所趨。 點評：今年以來，基金費率下調是一種積極的市場行為，反映了基金公司對市場競爭及投資者需求的響應。投資者對費率越來越敏感，這迫使基金公司必須通過減少費用來吸引和留住客戶。尤其是在收益率下降的市場環(huán)境下，費用成為影響投資者選擇的關鍵因素之一。固收及“固收+”產品表現(xiàn)出更為明顯的費率下調趨勢，或是因為這類產品競爭激烈、收益率相對固定，降低費用能更直接提升投資回報，從而吸引資金流入。降費對提高基金產品的競爭力、推動行業(yè)健康發(fā)展具有積極效應，有利于實現(xiàn)市場資源更有效率的分配。 NO.3 申萬宏源持有ETF規(guī)模占比超20% 上交所最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月券商在ETF中競爭激烈，頭部的優(yōu)勢進一步擴大。而最大的變化則是來自券商持有ETF規(guī)模占比的排名，申萬宏源占比高達20.65%，再度蟬聯(lián)榜首。而這也是近期以來，首度有券商在持有ETF規(guī)模占比中超過20%。有券商財富管理人士向記者表示，“如果僅考慮持有ETF規(guī)模占比這個指標，申萬宏源、銀河證券占據(jù)前兩位的新格局已然形成，且難以被撼動”。 點評：申萬宏源在ETF領域的表現(xiàn)突出，占比超過20%反映了其強大的資金實力和專業(yè)投資管理能力。ETF作為一種流動性高、透明度高的投資工具，在股票市場波動加劇的背景下越來越受到投資者和機構的青睞。申萬宏源在ETF市場的大力布局不僅鞏固了其在市場中的領先位置，同時，也可能通過提供ETF等多樣化產品來吸引不同需求的投資者，滿足其資產配置和風險管理需求。券商在ETF市場的競爭顯示了其對于市場趨勢的敏感度和戰(zhàn)略部署的前瞻性，同時也給予了投資者更多選擇。然而，市場競爭終歸是實力的比拼，券商必須不斷提升服務質量和創(chuàng)新能力。 NO.4 金信基金股東“清倉式退出”有新進展？已向監(jiān)管申請股東變更并獲接收 此前頗受市場關注的金信基金信托股東擬清倉式轉讓該公司股權事宜或有新進展。根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，金信基金已向監(jiān)管提交了《公募基金管理公司變更持有百分之五以上股權的股東、持股不足百分之五但對公司治理有重大影響的股東或者實際控制人審批》，3月20日材料獲監(jiān)管接收。今年年初，金信基金曾在安徽省產權交易中心掛牌轉讓31%股權，轉讓方為安徽國元信托有限責任公司（以下簡稱國元信托），也是該機構對金信基金的全部持股，轉讓底價3720萬元。目前該項目掛牌期滿。值得注意的是，中小基金公司股東擬“清倉式”轉讓股權的情況并非個例。根據(jù)深圳聯(lián)合產權交易所官網(wǎng)消息，安信基金5.93%的股權正在第三次掛牌公開轉讓中，并且掛牌轉讓的估值已較第一次有顯著下調。 點評：金信基金的股東變動表明，中小型基金公司面臨較大的競爭和運營壓力。國元信托作為股東選擇退出，在不影響金信基金日常運營的情況下希望能夠回收投資，此舉可能與其自身資金鏈需求、戰(zhàn)略調整或市場環(huán)境變化有關。股東變更對金信基金而言是重要的節(jié)點，監(jiān)管接收材料說明已經符合監(jiān)管要求進入審批流程，這對于金信基金未來的管理結構以及經營戰(zhàn)略都可能產生影響。重要的是后續(xù)新股東的戰(zhàn)略意圖和資本實力如何，這將直接關系到金信基金以及其旗下產品的未來發(fā)展。從行業(yè)層面看，這種現(xiàn)象顯示了中小基金的困境和公募行業(yè)馬太效應的愈演愈烈，反映了行業(yè)內集中度提高、市場競爭加劇的趨勢。