平安證券給予寧德時(shí)代強(qiáng)烈推薦評級，毛利率顯著修復(fù)，海外業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增

每經(jīng)AI快訊，平安證券03月19日發(fā)布研報(bào)稱，給予寧德時(shí)代（300750.SZ，最新價(jià)：188.14元）強(qiáng)烈推薦評級。評級理由主要包括：1）公司鋰電銷量持續(xù)高增，穩(wěn)居全球龍頭地位；2）2023Q4電池單價(jià)持續(xù)下降導(dǎo)致公司2023Q4營收同比下行；3）公司海外業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增；4）公司經(jīng)營性現(xiàn)金流強(qiáng)勁，將派發(fā)220.60億元現(xiàn)金分紅。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）市場需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：隨著全球新能源汽車滲透率進(jìn)一步提升，市場需求增長率將可能放緩，將影響新能源汽車產(chǎn)銷量，進(jìn)而對鋰電池行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。2）技術(shù)路線變化風(fēng)險(xiǎn)：全球眾多知名車企、電池企業(yè)、材料企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)等紛紛加大對新技術(shù)路線的研發(fā)，若出現(xiàn)可產(chǎn)業(yè)化、市場化、規(guī)?；l(fā)展的新技術(shù)路線和新產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)有企業(yè)的市場競爭力將會受到影響。3）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：動(dòng)力電池材料受鋰、鎳、鈷等大宗商品和化工原料價(jià)格的影響較大。若原材料價(jià)格大幅上漲，對中下游電池材料和電芯制造環(huán)節(jié)的成本將形成較大壓力。4）市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)：近年來鋰離子電池市場快速發(fā)展，不斷吸引新進(jìn)入者參與競爭，同時(shí)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，市場競爭日趨激烈，目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)未來發(fā)展面臨一定的市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。

AI點(diǎn)評：寧德時(shí)代近一個(gè)月獲得15份券商研報(bào)關(guān)注，買入11家，增持2家，強(qiáng)烈推薦1家，平均目標(biāo)價(jià)為231.1元，與最新價(jià)188.14元相比，高42.96元，目標(biāo)均價(jià)漲幅22.83%。

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(記者 蔡鼎)

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