有色板塊持續(xù)霸榜，有色50ETF（516650）低開高走

今日早盤，有色50ETF（516650）低開高走，直線拉升，漲超1.3%！原因或是銅、鋁等有色金屬近期漲價(jià)預(yù)期所致。

產(chǎn)業(yè)端來看，短期，銅礦現(xiàn)貨加工費(fèi)從去年10月附近的93.82美元/噸下滑至13.25美元/噸。加工費(fèi)下降更多體現(xiàn)的是銅礦供給不足向陰極銅傳導(dǎo)，而非冶煉產(chǎn)能過剩，而陰極銅產(chǎn)量下調(diào)利好銅價(jià)上漲。

中長期看，銅過去十年庫存一直在下降。銅礦供給持續(xù)多年低于預(yù)期，資本開支不足、礦山品位下降、干旱、ESG、社區(qū)關(guān)系及罷工等問題持續(xù)影響供給。最新測(cè)算，2024~2025年礦端項(xiàng)目增量下調(diào)至68/62萬噸，其中2024年較此前預(yù)期再次下調(diào)了14萬噸。但在全球能源革命趨勢(shì)下，電網(wǎng)投資、風(fēng)光及新能源汽車等需求快速增長。而今年美聯(lián)儲(chǔ)或降息，全球貨幣寬松或進(jìn)一步釋放銅需求。銅缺口或進(jìn)一步放大，所以長期看，銅價(jià)趨勢(shì)向上可期。

3月15日，LME銅期貨上漲2.1%，突破9000美元/噸。麥格理集團(tuán)有限公司在一份報(bào)告中表示，商品和能源市場(chǎng)正在進(jìn)入“周期性上升的第一個(gè)陣痛”。

而國內(nèi)供給端上，再傳控制產(chǎn)能政策——上周中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)近日在京組織召開了銅冶煉企業(yè)座談會(huì)，提出《中國有色金屬行業(yè)自律公約》，后續(xù)將提高新建項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻，控制新增產(chǎn)能?？梢?，國內(nèi)銅冶煉龍頭企業(yè)已達(dá)成嚴(yán)控產(chǎn)能擴(kuò)張的共識(shí)。

綜上分析，2024年銅價(jià)重心有望上移。

有色50ETF（516650），跟蹤中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，投資范圍包括銅鋁等工業(yè)金屬，也包含黃金等貴金屬，還包括鋰鈷等能源金屬，稀土等稀有金屬等，配置均衡全面。