重磅組合拳！證監(jiān)會集中發(fā)布四項政策文件！

每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)證監(jiān)會發(fā)布3月15日消息，為深入貫徹落實中央金融工作會議、省部級主要領導干部推動金融高質(zhì)量發(fā)展專題研討班精神，推進建設中國特色資本市場，證監(jiān)會堅持目標導向、問題導向，牢牢把握強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，落實監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，突出“強本強基”和“嚴監(jiān)嚴管”，在深入調(diào)查研究，廣泛聽取各方面意見建議的基礎上，會同有關方面制定出臺了《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》、《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》、《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》以及《關于落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設的意見》等4項政策文件。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝

關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）

為從嚴監(jiān)管企業(yè)發(fā)行上市活動，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各方責任，切實樹立對投資者負責的理念，強化資本市場功能發(fā)揮，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，現(xiàn)提出以下措施。

一、嚴把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量

壓實擬上市企業(yè)及“關鍵少數(shù)”對發(fā)行申請文件特別是經(jīng)營財務等方面信息披露真實準確完整的第一責任。督促擬上市企業(yè)樹立正確“上市觀”，以現(xiàn)代企業(yè)制度為保障，促進企業(yè)做優(yōu)做強，與投資者共享發(fā)展成果，嚴禁以“圈錢”為目的盲目謀求上市、過度融資。要求擬上市企業(yè)充分配合中介機構核查和發(fā)行監(jiān)管工作，確保所提供材料真實準確完整。一是督促“關鍵少數(shù)”增強誠信自律法治意識，完善公司治理，健全內(nèi)部控制制度并有效運行，按規(guī)定接受內(nèi)部控制審計。二是要求擬上市企業(yè)的財務數(shù)據(jù)準確真實反映企業(yè)經(jīng)營能力，嚴審“偽科技”、突擊沖業(yè)績等問題，對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為須及時依法嚴肅追責。三是研究要求擬上市企業(yè)的有關股東在招股說明書中承諾，上市后三年內(nèi)業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑的，采取延長股份鎖定期等措施。

二、壓實中介機構“看門人”責任

中介機構應當從投資者利益出發(fā)，健全內(nèi)部決策和責任機制，立足專業(yè)、勤勉盡責，保薦機構要以可投性為導向執(zhí)業(yè)展業(yè)。一是建立對中介機構的常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制，督導檢查保薦機構、律師和注冊會計師履職盡責情況，三年一周期，原則上實現(xiàn)全覆蓋，抓好責任追究和跟蹤整改，涉嫌違法違規(guī)的堅決立案稽查。二是持續(xù)運用好以上市公司質(zhì)量為導向的保薦機構執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價機制，根據(jù)評價結(jié)果實施分類監(jiān)管，促進提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。三是督促中介機構切實扛起防范財務造假的責任，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現(xiàn)場核驗等方式，確保財務數(shù)據(jù)符合真實的經(jīng)營情況。

三、突出交易所審核主體責任

交易所應當堅守板塊定位，嚴格執(zhí)行審核標準，對申報項目依法作出明確判斷。一是強化對擬上市企業(yè)的客戶、供應商、資金流水等方面的審核力度，把防范財務造假、欺詐發(fā)行擺在發(fā)行審核更加突出的位置，及時按要求報送重大違法違規(guī)線索。二是加強信息披露監(jiān)管，提高審核問詢針對性，對信息披露質(zhì)量存在明顯瑕疵、嚴重影響審核的，依規(guī)予以終止審核。三是嚴密關注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，并實行負面清單式管理。四是強化內(nèi)部管理，加強對審核公權力運行的監(jiān)督，有效發(fā)揮質(zhì)控制衡作用。五是優(yōu)化發(fā)行承銷制度，強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴監(jiān)管高定價超募，提升中小投資者獲得感。

四、強化證監(jiān)會派出機構在地監(jiān)管責任

更好發(fā)揮派出機構“橋頭堡”作用，充實發(fā)行監(jiān)管一線力量，扎實履行好輔導監(jiān)管和現(xiàn)場檢查職責。一是輔導監(jiān)管堅持時間服從質(zhì)量，重點關注板塊定位、產(chǎn)業(yè)政策和“關鍵少數(shù)”口碑聲譽，做好輔導環(huán)節(jié)與審核注冊環(huán)節(jié)的銜接，發(fā)現(xiàn)疑點問題及時報告、及時處理。二是現(xiàn)場檢查要切實發(fā)揮書面審核的補充驗證延伸作用，充分核驗財務真實性，有重大疑點的探索稽查提前介入、依法立案查處。對現(xiàn)場檢查中的撤回企業(yè)“一查到底”，切實落實“申報即擔責”。

五、堅決履行證監(jiān)會機關全鏈條統(tǒng)籌職責

證監(jiān)會機關抓好發(fā)行上市監(jiān)管制度標準的制定執(zhí)行，統(tǒng)籌調(diào)配監(jiān)管力量，組織全鏈條各環(huán)節(jié)從嚴監(jiān)管，切實保護投資者利益。一是綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)。二是同步加大對擬上市企業(yè)的隨機抽取和問題導向現(xiàn)場檢查力度，大幅提升現(xiàn)場檢查比例，形成充分發(fā)現(xiàn)、有效查實、嚴肅處置的監(jiān)管鏈條，有力震懾財務造假。三是加大審核項目同步監(jiān)督力度，常態(tài)化開展對交易所審核工作的檢查和考核評價，督促交易所嚴格把好審核準入關。四是繼續(xù)深化與各行業(yè)主管部門的對接協(xié)作，增進協(xié)同監(jiān)管質(zhì)效。推動地方政府把工作重心放在提高擬上市企業(yè)質(zhì)量上，共同營造良好發(fā)行上市環(huán)境。

六、優(yōu)化多層次資本市場功能銜接

堅守各板塊功能定位，主板突出行業(yè)代表性，體現(xiàn)穩(wěn)定回饋投資者的能力；創(chuàng)業(yè)板更強調(diào)抗風險能力和成長性要求，支持有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；科創(chuàng)板凸顯“硬科技”特色，強化科創(chuàng)屬性要求；北交所持續(xù)提升服務創(chuàng)新型中小企業(yè)功能。一是以提高上市公司質(zhì)量為導向，研究提高上市財務指標，優(yōu)化板塊定位規(guī)則，為市場提供更加優(yōu)質(zhì)多元的投資標的。二是進一步從嚴審核未盈利企業(yè)，要求未盈利企業(yè)充分論證持續(xù)經(jīng)營能力、披露預計實現(xiàn)盈利情況，就科創(chuàng)屬性等逐單聽取行業(yè)相關部門意見。

七、規(guī)范引導資本健康發(fā)展

貫徹落實好防止資本無序擴張、規(guī)范引導資本健康發(fā)展的要求，完善市場準入制度，有效防范風險，克服脫實向虛傾向。一是發(fā)揮現(xiàn)代企業(yè)制度對于規(guī)范資本運行的作用，督促企業(yè)按照發(fā)展實際需求合理確定募集資金投向和規(guī)模，防范大股東資金占用、公司治理機制空轉(zhuǎn)等問題。二是強化利益分配的普惠性，要求企業(yè)上市前制定上市后分紅政策等回報中小投資者措施，并向市場充分披露。三是精準落實各領域產(chǎn)業(yè)政策，對政策執(zhí)行要求實施清單式管理。四是加強擬上市企業(yè)股東穿透式監(jiān)管，嚴厲打擊違規(guī)代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為，防止違法違規(guī)“造富”。

八、健全全鏈條監(jiān)督問責體系

完善全鏈條回溯問責機制規(guī)則，對上市后被發(fā)現(xiàn)欺詐發(fā)行等違法違規(guī)情形的，回溯全鏈條各環(huán)節(jié)履職情況。擬上市企業(yè)和中介機構存在違規(guī)情形的，依照《證券法》等規(guī)定嚴肅問責。審核注冊人員和上市委委員存在故意或重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務責任。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）

中國證監(jiān)會各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各司局：

上市公司是國民經(jīng)濟的基本盤，是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要微觀基礎。2020年10月國務院印發(fā)《關于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（國發(fā)〔2020〕14號）以來，上市公司結(jié)構持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新能力不斷增強，回報能力穩(wěn)步提升，總體面貌明顯改善。但上市公司財務造假、大股東違規(guī)侵占上市公司利益等違法行為仍時有發(fā)生，違規(guī)減持嚴重影響投資者信心，分紅的穩(wěn)定性、及時性和可預期性相對不足，上市公司對自身投資價值的重視程度不夠，上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的要求和投資者的期待相比仍有差距。為進一步提升上市公司質(zhì)量和投資價值，制定本意見。

一、總體要求

堅持將投資者利益放在更加突出位置。及時回應投資者關切，增強投資者獲得感，并貫穿于監(jiān)管規(guī)則制定、監(jiān)管行動執(zhí)行和市場文化培育的全過程。

堅持立足國情市情。遵循資本市場一般規(guī)律，立足我國實際，準確把握上市公司治理特征，壓實上市公司和控股股東、實際控制人、董事、高管責任，健全上市公司監(jiān)管制度體系。

堅持全面從嚴監(jiān)管。履行監(jiān)管主責主業(yè)，確保“長牙帶刺”、有棱有角，切實提高監(jiān)管有效性，嚴厲打擊財務造假、侵占上市公司利益、違規(guī)減持、“偽市值管理”等違法犯罪，對風險早識別、早預警、早暴露、早處置。

堅持系統(tǒng)觀念。注重綜合施策、標本兼治，堅持信息披露、公司治理“雙輪驅(qū)動”。尊重公司自治原則和強化監(jiān)管約束并重，兼顧大股東權利和中小投資者利益保護，堅持健全規(guī)則、強化監(jiān)管、促進發(fā)展多措并舉，努力培育市場良好生態(tài)。

二、加強信息披露監(jiān)管，嚴懲業(yè)績造假

（一）構建財務造假綜合懲防體系。加強上市公司監(jiān)管法制供給，推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，強化對公司治理的監(jiān)督管理，嚴肅懲處大股東侵占上市公司利益、第三方配合造假行為。制定資本市場財務造假綜合懲防工作方案，優(yōu)化監(jiān)管執(zhí)法體制機制，增強部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同，加強常態(tài)化長效化防治，形成齊抓共治、有機銜接的監(jiān)管協(xié)作格局。

（二）提高穿透式監(jiān)管能力和水平。健全常態(tài)化線索發(fā)現(xiàn)處理機制，加強上市公司年報監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，對高風險可疑類公司循環(huán)篩查。加強數(shù)字監(jiān)管平臺建設，強化對上市公司重要往來主體、關聯(lián)方等信息的收集串并，提高風險預警水平，提升發(fā)現(xiàn)能力。加強與各部門、地方政府數(shù)據(jù)共享。

（三）嚴肅整治造假多發(fā)領域。嚴厲打擊長期系統(tǒng)性造假和第三方配合造假，堅決破除造假“生態(tài)圈”。嚴肅懲治欺詐發(fā)行股票債券行為。加大對財務“洗澡”的打擊力度。依法懲治上市公司通過供應鏈金融、商業(yè)保理和票據(jù)交易、融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“走單”等實施財務造假。

（四）壓實上市公司和中介機構責任。切實發(fā)揮獨立董事監(jiān)督作用，強化審計委員會的反舞弊職責。推動上市公司建立績效薪酬追索等內(nèi)部追責機制。提高對公司內(nèi)部人舉報造假的獎勵金額。對審計評估機構堅決“一案雙查”、并聯(lián)立案，對串通舞弊等違法案件從重處罰，對重大違法違規(guī)的中介機構，堅決執(zhí)行暫?；蚪箯氖伦C券服務業(yè)務、吊銷執(zhí)業(yè)許可、從業(yè)人員禁入等制度。審計評估機構向監(jiān)管部門報告執(zhí)業(yè)中發(fā)現(xiàn)的造假和侵占線索的，依法從輕或者減輕處罰。

（五）強化全方位立體式追責。充分發(fā)揮公安、檢察機關派駐體制優(yōu)勢，對財務造假、侵占上市公司利益等惡性案件啟動情報導偵和聯(lián)合掛牌督辦。推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，強化對控股股東、實際控制人組織實施財務造假、背信損害上市公司利益的刑事追責，深挖董事、高管挪用資金、職務侵占線索，加強行政執(zhí)法和刑事司法銜接。加大證券代表人訴訟適用力度，綜合運用先行賠付、支持訴訟、行政執(zhí)法當事人承諾等投資者賠償救濟制度，大幅提高違法成本。

三、防范繞道減持，維護市場信心

（六）全面完善減持規(guī)則體系。制定部門規(guī)章，提升減持規(guī)定的法律位階，增強制度穩(wěn)定性和約束力。構建以減持管理辦法為核心，董事和高管、創(chuàng)投基金減持特別規(guī)定為補充的“1+2”規(guī)則體系。修訂自律監(jiān)管指引，完善詢價轉(zhuǎn)讓細則。

（七）嚴格規(guī)范大股東減持行為。嚴格執(zhí)行破發(fā)、破凈、分紅不達標的上市公司控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持的規(guī)定；無控股股東、實際控制人的，對持股5%以上第一大股東的減持比照執(zhí)行。要求大股東單次減持計劃區(qū)間最長不超過三個月。明確大股東大宗交易減持股份的預披露要求。

（八）有效防范繞道減持。堅決按照實質(zhì)重于形式的原則加強監(jiān)管。進一步明確大股東、董事、高管在離婚、解散分立、解除一致行動關系等情形下的減持規(guī)則，防范利用“身份”繞道。進一步明確司法強制執(zhí)行、股票質(zhì)押平倉、贈與等方式減持規(guī)則，防范利用“交易”繞道。禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借、限售股股東融券賣出，防范利用“工具”繞道。

（九）嚴厲打擊各類違規(guī)減持。加強減持行為技術控制，有效遏制違規(guī)減持。優(yōu)化違法線索發(fā)現(xiàn)處理機制，責令違規(guī)主體購回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價差，及時糾正違規(guī)行為，切實減輕對中小投資者利益的損害。加大行政處罰和限制交易措施運用力度，對拒不及時糾正或情節(jié)嚴重的，依法從嚴懲處。

四、加強現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強投資者回報

（十）對分紅采取強約束措施。要求上市公司制定積極、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅政策，明確投資者預期。對多年未分紅或股利支付率偏低的上市公司，通過強制信息披露、限制控股股東減持、實施其他風險警示（ST）等方式加強監(jiān)管約束。上市公司以現(xiàn)金為對價，采用要約方式、集中競價方式回購股份并注銷的，回購注銷金額納入股利支付率計算。加強對異常分紅行為的監(jiān)管執(zhí)法。

（十一）多措并舉提高股息率。落實新《公司法》，支持上市公司按照規(guī)定使用資本公積金彌補虧損，進一步便利未分配利潤為負的績優(yōu)公司后續(xù)實施分紅。督促財務投資較多的公司提高分紅比例。完善信息披露評價制度，增大分紅權重，鮮明體現(xiàn)鼓勵分紅導向。強化問詢約談和監(jiān)管措施約束，督促不分紅或分紅偏少的公司提高分紅水平。

（十二）推動一年多次分紅。完善監(jiān)管規(guī)則，進一步明確中期分紅利潤基準，消除對報表審計要求上的理解分歧。要求中期分紅以最近一期經(jīng)審計未分配利潤為基準，合理考慮當期利潤情況。簡化中期分紅審議程序，壓縮實施周期，推動在春節(jié)前結(jié)合未分配利潤和當期業(yè)績預分紅，增強投資者獲得感。引導優(yōu)質(zhì)大市值上市公司中期分紅，發(fā)揮示范引領作用。

五、推動上市公司加強市值管理，提升投資價值

（十三）壓實上市公司市值管理主體責任。引導上市公司密切關注市場對公司價值的評價，積極提升投資者回報能力和水平。制定上市公司市值管理指引，明確統(tǒng)一的監(jiān)管要求。要求上市公司建立提升投資價值長效機制，明確維護公司市值穩(wěn)定的具體措施。研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評價體系，逐步完善相關指標權重，發(fā)揮優(yōu)質(zhì)上市公司風向標作用。

（十四）提升股份回購效果和監(jiān)管約束力。推動優(yōu)質(zhì)上市公司積極開展股份回購，引導更多公司回購注銷，增強穩(wěn)市效果。要求主要指數(shù)成份股公司明確股價短期大幅下跌等情形下的回購增持等應對安排。要求未增持或回購的破凈公司在定期報告中說明改善公司投資價值的相關舉措。

（十五）支持上市公司通過并購重組提升投資價值。多措并舉活躍并購重組市場，鼓勵上市公司綜合運用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等工具實施并購重組、注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。引導交易各方在市場化協(xié)商基礎上合理確定交易作價。支持上市公司之間吸收合并。優(yōu)化重組“小額快速”審核機制，研究對優(yōu)質(zhì)大市值公司重組快速審核。加強對重組上市監(jiān)管力度，進一步削減“殼”價值。

（十六）鼓勵上市公司綜合運用各類工具提升對長期投資的吸引力。制定上市公司可持續(xù)信息披露規(guī)則，引導上市公司貫徹新發(fā)展理念，推動高質(zhì)量發(fā)展，更好吸引中長期資金。支持上市公司建立長效激勵機制，充分調(diào)動高管、員工積極性，增厚經(jīng)營業(yè)績，提升投資價值。完善上市公司股權激勵和員工持股計劃制度，加強股權激勵定價、業(yè)績考核條件約束，嚴格員工持股計劃定價、對象要求。鼓勵上市公司積極吸引長期機構投資者，為機構投資者參與公司治理提供便利。要求上市公司做好投資者關系管理，通過多種方式主動了解投資者訴求，依法合規(guī)引導投資者預期。

（十七）合力支持優(yōu)質(zhì)公司加快發(fā)展。建立會同地方政府和有關部門走訪上市公司、解決實際問題的常態(tài)化機制，推動解決上市公司面臨的具體困難和問題。進一步健全央地協(xié)同，協(xié)調(diào)地方政府加大支持力度。發(fā)揮好上市公司規(guī)范運作專題工作小組作用，持續(xù)完善工作機制，推動相關部委在提升規(guī)范運作水平、促進提質(zhì)增效、處置突出風險等方面增強合力。

（十八）依法從嚴打擊“偽市值管理”。準確把握上市公司市值管理的合法性邊界，加強信息披露與股價異動聯(lián)動監(jiān)管。“零容忍”從嚴打擊借市值管理之名，實施選擇性或虛假信息披露、內(nèi)幕交易和市場操縱等違法行為的“偽市值管理”。加強對上市公司及其控股股東、實際控制人、董事、高管的警示教育和培訓，督促嚴守市值管理合規(guī)紅線。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝

關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）

中國證監(jiān)會各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各司局：

近年來，證券基金經(jīng)營機構（以下簡稱行業(yè)機構或機構）穩(wěn)步發(fā)展，成為我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務實體經(jīng)濟、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面作用日益增強，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。但對標中國特色現(xiàn)代金融體系，行業(yè)機構經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出，證券基金行業(yè)監(jiān)管效能有待進一步提高。為全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，圍繞強化監(jiān)管、防控風險、加快推進建設一流投資銀行和投資機構，制定本意見。

一、總體要求

力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標準，行業(yè)機構定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構引領行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，機構監(jiān)管體系完備有效，行業(yè)機構治理水平全面提高，行業(yè)作為直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能得到更為充分的發(fā)揮；形成2至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構，力爭在戰(zhàn)略能力、專業(yè)水平、公司治理、合規(guī)風控、人才隊伍、行業(yè)文化等方面居于國際前列。到本世紀中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)，為中國式現(xiàn)代化和金融強國建設提供有力支撐。

二、校正行業(yè)機構定位

（一）牢固樹立大局意識。督促行業(yè)機構強化使命感、責任心，成為促進資本市場健康穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。推動行業(yè)機構切實加強黨的領導，充分發(fā)揮黨組織把方向、管大局、保落實的關鍵作用，把黨的領導落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)。督促行業(yè)機構端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關系，引導股東單位在機構經(jīng)營考核中顯著加大功能性考核的權重。

（二）督促實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。引導行業(yè)機構堅持功能型、集約型、專業(yè)化、特色化發(fā)展方向。督促行業(yè)機構專注主業(yè)、優(yōu)化供給、提高價值創(chuàng)造能力，形成適合各類投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務體系，落實好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融等“五篇大文章”的戰(zhàn)略布局。督促行業(yè)機構合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，審慎開展高資本消耗型業(yè)務，合理確定融資規(guī)模和時機，嚴格規(guī)范資金用途，提升資金使用效率。堅守業(yè)務本源、穩(wěn)慎推進業(yè)務創(chuàng)新，確保組織架構設置、業(yè)務發(fā)展與合規(guī)風控水平、專業(yè)能力相匹配。適度拓寬優(yōu)質(zhì)機構資本空間，支持頭部機構通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強；鼓勵中小機構差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細。

三、夯實合規(guī)風控基礎

（三）提高公司治理效能。推動行業(yè)機構建立股權結(jié)構清晰、組織架構精簡、職責邊界明確、信息披露健全、激勵約束合理、內(nèi)控制衡有效、職業(yè)道德良好的公司治理架構，健全組織架構運行機制。壓實機構股權管理主體責任，完善關聯(lián)交易管理等利益沖突防范機制。嚴厲打擊股東和實際控制人不當干預、占用資金等侵害機構及投資者利益的不法行為。引導上市證券公司在規(guī)范公司治理等方面發(fā)揮標桿示范作用。

（四）加強合規(guī)風控建設。強化日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和執(zhí)法問責，督促行業(yè)機構樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”理念，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，落實全面風險管理與全員合規(guī)管理要求，縱向覆蓋境內(nèi)外各級子公司及分支機構，橫向覆蓋各類業(yè)務、場景及人員，實現(xiàn)母子公司全業(yè)務鏈條“垂直”一體化管控。引導行業(yè)機構加大合規(guī)風控人才和技術系統(tǒng)建設力度，提高合規(guī)風控考核權重。進一步發(fā)揮內(nèi)外部審計監(jiān)督作用，提升業(yè)務運作規(guī)范化水平。

（五）深化金融科技應用。督促行業(yè)機構建立健全與金融科技應用水平相適應的信息科技治理架構和考核機制。鼓勵加大信息科技投入，提升自研能力與重要信息系統(tǒng)的自主可控水平。督導加強信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)安全管理，定期開展壓力測試及應急演練。加強行業(yè)基礎設施建設，建立健全行業(yè)通行的數(shù)據(jù)使用技術標準框架，強化關鍵信息基礎設施安全保護。

四、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

（六）深入開展中國特色金融文化建設。督促行業(yè)機構及從業(yè)人員大力弘揚和踐行“誠實守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”的中國特色金融文化。堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣，堅決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯誤論調(diào)。壓實行業(yè)機構文化建設主體責任，強化監(jiān)督問責。不斷完善行業(yè)文化評估機制，強化正面典型示范作用與反面案例警示教育。

（七）加強從業(yè)人員管理。督促行業(yè)機構切實加強從業(yè)人員管理，嚴把任職“入口關”，突出社會公德、職業(yè)道德和個人品德，引導從業(yè)人員珍惜職業(yè)聲譽、恪守職業(yè)道德，推動培養(yǎng)德才兼?zhèn)涞慕鹑谌瞬抨犖?。完善從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為基本規(guī)范和操守準則，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機制。完善處罰信息公示通報、健全從業(yè)人員誠信檔案應用、強化入職任職審查等機制，依法嚴格限制違法違規(guī)人員“帶病流動”，堅決懲戒、出清違法違規(guī)和行為嚴重失范的從業(yè)人員。配合相關主管部門持續(xù)完善行業(yè)機構薪酬管理制度。

（八）加強廉潔從業(yè)監(jiān)管。推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設，持續(xù)完善廉潔從業(yè)監(jiān)管規(guī)則，督促行業(yè)機構完善廉潔從業(yè)風險防控機制。針對注冊制下“圍獵”監(jiān)管、不當入股等廉潔從業(yè)突出問題，加強問責懲治，形成有效震懾。建立行賄懲戒長效機制，大力整治各類謀取、輸送不正當利益行為。不斷強化防范證券基金領域政商“旋轉(zhuǎn)門”的制度執(zhí)行、懲戒震懾和長效機制。

（九）營造良好外部環(huán)境。引導行業(yè)機構充分利用專業(yè)優(yōu)勢，主動加大對國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策和資本市場的宣傳解讀力度。引導做好廣大投資者的溝通工作，建立媒體溝通長效機制，穩(wěn)定投資者預期，提振投資者信心，重視并有效回應市場和投資者關切。引導行業(yè)機構積極履行社會責任，踐行普惠金融，樹立良好社會形象。

五、促進行業(yè)功能發(fā)揮

（十）維護市場穩(wěn)定健康運行。督促行業(yè)機構規(guī)范自身交易行為，注重把握長期大勢，強化逆周期布局，強化投資行為穩(wěn)定性，更好發(fā)揮維護市場穩(wěn)定健康運行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責，提升不同類型投資者交易公平性，維護正常交易秩序。發(fā)揮證券公司交易主渠道綜合優(yōu)勢，加大服務中長期資金入市力度，有效管控客戶異常交易。有效發(fā)揮行業(yè)機構作為經(jīng)紀商、交易商、專業(yè)機構投資者、財富管理者的積極作用，維護和提升市場運行的內(nèi)在穩(wěn)定性。

（十一）促進提高專業(yè)能力。嚴格落實“申報即擔責”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負面清單和誠信檔案管理制度，進一步壓實投行“看門人”責任。督促證券公司健全投行內(nèi)控體系，提升價值發(fā)現(xiàn)能力，加強項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設。強化公募基金投研核心能力建設，完善投研能力評價指標體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設。督促提高行業(yè)機構風險管理能力，堅持在市場化法治化軌道上穩(wěn)慎開展業(yè)務創(chuàng)新。支持聚焦主業(yè)有序設立專業(yè)子公司，更好服務實體經(jīng)濟與居民財富管理。強化行業(yè)機構產(chǎn)品與投資者服務能力建設，提升服務的適配性。

（十二）提升服務中長期資金能力。構建長期資金、資本市場與實體經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展的良性機制。加快引入各類中長期資金，積極推動健全有利于中長期投資行為的考核、投資賬戶等制度，支持行業(yè)機構推出更多匹配中長期資金需求的產(chǎn)品與服務，持續(xù)推動壯大社?；?、基本養(yǎng)老金、年金等各類養(yǎng)老金專業(yè)投資管理人隊伍，培育更多耐心資本。提升上市公司投資吸引力，打造長期資金“愿意來、留得住”的基礎投資環(huán)境。

（十三）提升投資者長期回報。督促行業(yè)機構強化服務理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務，嚴格落實投資者適當性制度，健全投資者保護機制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機制。強化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機制，做好投資者服務和陪伴。扎實推進公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機構加大逆周期布局力度。

（十四）助力推進高水平開放。統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴大制度型開放，支持符合條件的外資機構在境內(nèi)設立機構。有序推進“基金互認”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務試點，研究探索推進跨境經(jīng)紀業(yè)務試點。支持證券公司通過投融資、財務顧問、跨境并購等專業(yè)服務助力中資企業(yè)“走出去”，積極服務企業(yè)跨境投融資便利化。

六、全面強化監(jiān)管執(zhí)法

（十五）全面深化監(jiān)管理念。堅持“橫向到邊、縱向到底”，依法將各類證券基金活動全部納入監(jiān)管。健全行業(yè)機構分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。圍繞“五大監(jiān)管”要求，堅持問題導向，加大對公司治理、關聯(lián)交易、投行業(yè)務、創(chuàng)新業(yè)務、境內(nèi)外子公司及分支機構、異地經(jīng)營等領域監(jiān)管力度。

（十六）健全監(jiān)管制度體系。針對監(jiān)管短板，以案為鑒，舉一反三，遠近結(jié)合，加快完善規(guī)則制度，形成系統(tǒng)權威、簡明清晰、實用有效的三大基礎制度體系，持續(xù)完善行業(yè)機構與人員規(guī)則體系（股權管理、公司治理、合規(guī)風控、人員管理、薪酬管理、子公司管理等）、業(yè)務規(guī)則體系（經(jīng)紀、投行、資管、咨詢、兩融、衍生品等）以及監(jiān)管規(guī)范制度體系（規(guī)則制定、許可實施、監(jiān)管措施、分類監(jiān)管、監(jiān)管協(xié)作、問責追責等）。

（十七）提升監(jiān)管能力手段。全面提升對場外衍生品等重點業(yè)務的監(jiān)管，加強對底層資產(chǎn)、資金流向、杠桿水平的看穿式監(jiān)管。根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務的逆周期調(diào)節(jié)力度。強化科技賦能，打造以機構監(jiān)管信息系統(tǒng)為主體、各類機構畫像及現(xiàn)場檢查小工具為輔助的智慧監(jiān)管體系。不斷健全機構自治、股東管理、行業(yè)自律、行政監(jiān)管、行業(yè)主管、司法懲戒協(xié)同治理的制度體系，強化與相關部委和地方黨委政府的信息共享與協(xié)同聯(lián)動。

（十八）加大監(jiān)管執(zhí)法力度。落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，依法嚴懲行業(yè)機構及從業(yè)人員利益輸送、違規(guī)融資、不公平對待、誤導銷售、惡性競爭以及為監(jiān)管套利、繞道減持、內(nèi)幕交易提供通道服務等違法違規(guī)行為。保持監(jiān)管執(zhí)法高壓態(tài)勢，堅持機構罰和個人罰、經(jīng)濟罰和資格罰、監(jiān)管問責和自律懲戒并重，強化全鏈條問責，對無視、損害公眾投資者利益的機構與個人依法堅決予以嚴厲打擊。加強行業(yè)機構股東、業(yè)務準入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。全面強化對入股資金、股東及其關聯(lián)方的穿透識別與監(jiān)管。

七、防范化解金融風險

（十九）加強風險監(jiān)測防范。落實風險早識別、早預警、早暴露、早處置原則，建立健全覆蓋行業(yè)機構境內(nèi)外、場內(nèi)外、線上線下全部業(yè)務的全景式、穿透式監(jiān)測體系，及時識別并有效管控風險機構和產(chǎn)品，對重點機構及時實施審慎監(jiān)管、貼身監(jiān)管。強化跨市場跨行業(yè)跨境風險識別。持續(xù)健全以凈資本和流動性為核心的風控指標體系，完善常態(tài)化壓力測試機制。健全具有硬約束的風險早期糾正機制。

（二十）健全多層次流動性支持機制。壓實行業(yè)機構及股東主體責任。發(fā)揮好行業(yè)基金、風險準備金在流動性支持、提升行業(yè)抗風險能力的功能作用。研究建立公募基金托管人授信機制、提升流動性風險管理能力。支持頭部機構在暢通非銀機構流動性傳導方面積極發(fā)揮作用。

（二十一）及時穩(wěn)妥處置風險機構。按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準拆彈”基本方針，把握好權和責、快和穩(wěn)、防和滅的關系，堅持市場化法治化原則，綜合運用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置風險機構，強化對股東、實際控制人等責任主體的追責問責。

八、抓好監(jiān)管隊伍建設

（二十二）提升干部“政治三力”。認真學習貫徹習近平總書記關于資本市場的系列重要指示批示精神，以堅決貫徹黨中央決策部署、扎實做好行業(yè)機構監(jiān)管工作踐行堅持“兩個確立”、做到“兩個維護”，強化政治機關意識，胸懷“國之大者”，堅守監(jiān)管的政治性、人民性。

（二十三）提高履職本領素質(zhì)。堅持政治過硬、能力過硬、作風過硬標準，加強理想信念教育，強化思想淬煉、政治歷練、實踐鍛煉、專業(yè)訓練，堅持謙虛謹慎、求真務實、敢作善為、真抓實干，提高抓落實的本領，扎實開展調(diào)查研究，主動傾聽市場各方意見建議，加強學習、更新知識體系、補齊能力短板。

（二十四）推進全面從嚴治黨。堅持刀刃向內(nèi)、自我革命，主動接受紀檢巡視審計監(jiān)督，堅定不移深入推進黨風廉政建設與反腐敗斗爭。持續(xù)深入落實中央八項規(guī)定精神，深入糾治“四風”，加強重點崗位監(jiān)督；著力健全“三不腐”的制度機制，完善公權力規(guī)范運行機制，持續(xù)推進陽光審批、透明監(jiān)管、規(guī)范執(zhí)法、廉潔用權。

（二十五）健全監(jiān)管問責機制。對落實黨中央、國務院及會黨委決策部署不力，監(jiān)管失職瀆職、風險處置不力、隱瞞不報以及造成重大損失、嚴重后果、惡劣影響的嚴肅問責，對重大問題終身追責，堅持失責必問、問責必嚴。加強與紀檢監(jiān)察、巡視審計、組織、財會、司法機關等溝通協(xié)作，嚴防道德風險和處置風險的風險，一體推進金融腐敗懲治和金融風險防控。

圖片來源：每經(jīng)記者 韓陽 攝

《關于落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設的意見》

近日，中國證監(jiān)會黨委制定印發(fā)《關于落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設的意見》（以下簡稱《意見》），明確了未來一個時期證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設的努力方向、目標任務和具體舉措，為一體推進資本市場強監(jiān)管防風險促高質(zhì)量發(fā)展、建設中國特色資本市場提供堅強政治保證和組織保證。

《意見》強調(diào)，打鐵必須自身硬，加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設是加強黨對資本市場全面領導的重要基礎，是擔當一體推進強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展重任的必然要求，是推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關鍵支撐。要強化目標導向，打造政治過硬、能力過硬、作風過硬的監(jiān)管干部隊伍，堅持履責意識與履職能力的同步提升，堅持從嚴管理監(jiān)督和鼓勵擔當作為高度統(tǒng)一。要強化問題導向，堅決做到嚴字當頭、刀刃向內(nèi)、自我革命，對存在的突出問題，堅持舉一反三，著力解決好。要強化以上率下，中國證監(jiān)會黨委以身作則，帶頭加強政治建設、強化理論武裝、提升專業(yè)能力、深化作風建設、推進廉政建設。要強化轉(zhuǎn)變作風，全面貫徹嚴管理嚴監(jiān)管的要求，以自身建設的嚴，帶動監(jiān)管工作全面從嚴，真正在思想觀念和行動上來個大轉(zhuǎn)變。要強化責任落實，認真落實中央紀委國家監(jiān)委、中央組織部、中央巡視審計部門、中央金融工委等要求，自覺接受駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組監(jiān)督，堅決扛起全面從嚴治黨、黨風廉政建設和反腐敗斗爭的政治責任和主體責任，持續(xù)推進和鞏固全面從嚴治黨嚴的氛圍。

《意見》提出，要突出政治過硬，堅持和加強黨對資本市場的全面領導。要不斷增強擁護“兩個確立”、做到“兩個維護”的堅定性自覺性，嚴格落實“第一議題”制度，嚴格執(zhí)行重大事項請示報告制度，持續(xù)深入抓好中央金融工作會議精神的學習宣傳貫徹。要堅持不懈用習近平新時代中國特色社會主義思想凝心鑄魂，鞏固拓展主題教育成果，認真領會走中國特色金融發(fā)展之路“八個堅持”的基本要義，加強黨委理論學習中心組學習，落實“五要五不”要求，積極培育中國特色金融文化，加強干部政績觀教育。要積極踐行資本市場監(jiān)管的政治性人民性要求，深入推進政治機關建設，強化政治與業(yè)務深度融合，增強政治機關意識、公職人員身份意識和公權力意識，把政治性人民性的要求落實到具體監(jiān)管工作中，切實維護好廣大中小投資者的合法權益。

要切實發(fā)揮各級黨委的領導作用，充分發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實的領導作用，強化基層黨組織政治功能和組織功能，深入實施基層黨組織建設“強基工程”，把黨的領導落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)，確保黨中央決策部署在資本市場領域一貫到底、執(zhí)行有力。要持續(xù)推進中央巡視整改“回頭看”和中央審計整改，落實中央紀委國家監(jiān)委工作要求，對中央巡視整改和中央審計整改事項逐項“過篩子”，抓好對滬深交易所整改的指導監(jiān)督，增強全系統(tǒng)整改協(xié)同效能。

《意見》提出，要突出能力過硬，著力打造堪當重任的監(jiān)管干部隊伍。要著力鍛造堅強領導集體，強化證監(jiān)會系統(tǒng)各級“一把手”和班子其他成員管黨治黨責任的意識和能力，持續(xù)抓好系統(tǒng)各級領導班子思想政治建設，營造風清氣正的政治生態(tài)。要健全激勵干部擔當作為的政策措施，引導干部吃苦在前、實干在先，在金融報國、鉆研業(yè)務上作表率、當先鋒。要切實加強從嚴監(jiān)管，把嚴的導向體現(xiàn)到監(jiān)管執(zhí)行、監(jiān)管效果等各方面，堅決落實監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角的要求，堅持既要管合法、更要管非法，嚴禁“無照駕駛”，嚴查“有照違章”，落實機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管要求，提升發(fā)行上市監(jiān)管效能，提升機構監(jiān)管效能，提升科技監(jiān)管效能，提升稽查執(zhí)法效能，特別是對于投資者反映強烈的違法問題，要嚴查快辦，讓違法者付出慘痛代價。

要下大力氣提升監(jiān)管履職能力，全面落實中國證監(jiān)會“三定”規(guī)定，理順職能定位和監(jiān)管職責，強化全系統(tǒng)“一盤棋”，增強一線監(jiān)管力量，優(yōu)化監(jiān)管資源配置，提高監(jiān)管的協(xié)同性和有效性，扎實開展多層次任職培訓、專業(yè)培訓，增強監(jiān)管干部推動高質(zhì)量發(fā)展本領、服務群眾本領、防范化解風險本領。要提升依法監(jiān)管能力，聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，加大資本市場法律法規(guī)和監(jiān)管政策供給。要嚴格監(jiān)管問責，推動監(jiān)管干部樹立強烈的風險意識、責任意識，務求承擔起發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管等全過程的責任。

《意見》提出，要突出作風過硬，把嚴的基調(diào)、嚴的措施、嚴的氛圍長期堅持下去。要自覺對照黨中央要求和投資者期待，深刻反省自身作風建設存在的差距和不足。要以學習貫徹新修訂的紀律處分條例為重點，扎實開展集中性紀律教育。要突出制度管人，鞏固干部隊伍教育整頓成果，從嚴加強干部監(jiān)督制度建設，增強制度執(zhí)行剛性和權威性。要緊盯“一把手”等關鍵少數(shù)和年輕干部、上市委和并購重組委委員等重點群體，加強關鍵崗位干部輪崗交流。要從嚴從緊整治政商“旋轉(zhuǎn)門”問題，聚焦駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組提出的削減離職人員“職務身份價值”這個根本，從嚴限制入股和從業(yè)行為，對重點部門和關鍵崗位工作人員設置離職“冷凍期”，加強離職后從業(yè)跟蹤管理，強化穿透核查，嚴肅懲處違規(guī)違紀違法行為，加強經(jīng)常性警示教育。要重拳糾治“四風”頑疾，嚴格落實中央八項規(guī)定及其實施細則精神，堅決整治形式主義、官僚主義問題，從嚴落實“過緊日子”的要求，教育引導干部構建親清監(jiān)管關系。

要持續(xù)保持懲治腐敗高壓態(tài)勢，強化與駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組協(xié)同聯(lián)動，在前期駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組查處十幾起腐敗案件基礎上，支持配合繼續(xù)加大力度深入開展發(fā)行審核領域腐敗問題專項治理，嚴懲腐敗與風險交織、資本與權力勾連、不收斂不收手問題。要堅決鏟除腐敗問題產(chǎn)生的土壤和條件，加強對公權力全鏈條監(jiān)督，加強監(jiān)管透明度建設，持續(xù)開展新時代廉潔文化建設。要不折不扣抓落實，雷厲風行抓落實，求真務實抓落實，敢作善為抓落實，推進監(jiān)管文化建設，堅持“四下基層”，大興調(diào)查研究，引導系統(tǒng)廣大干部帶著使命、責任和感情做好資本市場工作，對市場反映問題和投資者訴求，及時坦誠回應，深化“我為群眾辦實事”。

下一步，中國證監(jiān)會將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，按照中央金融工委要求，在駐證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組監(jiān)督下，切實抓好《意見》落實，以高質(zhì)量的自身建設促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

每日經(jīng)濟新聞綜合證監(jiān)會發(fā)布

封面圖片來源：：每經(jīng)記者 張建 攝