美通脹超預(yù)期，黃金上行受阻，短期或有回調(diào)壓力，明牌珠寶、濟南高新漲停

受美通脹升溫影響，黃金價格下跌，3月13日早盤，黃金概念延續(xù)分化，黃金股ETF（159562）持倉股明牌珠寶、濟南高新雙雙漲停，五礦資源、中國黃金國際等股漲幅居前，四川黃金、中潤資源、招金礦業(yè)等股跌幅居前，截至9:40，黃金股ETF（159562）跌1.57%，黃金ETF華夏（518850）漲跌持平。

數(shù)據(jù)顯示，美國勞工統(tǒng)計局公布美國2月CPI同比增3.2%，高于預(yù)期。美國2月核心CPI同比增3.8%，也高于預(yù)期的3.7%。數(shù)據(jù)表明，通脹壓力仍然存在，高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)強化了美聯(lián)儲在降息方面的謹(jǐn)慎態(tài)度。可能會在考慮降息之前觀察更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，以確保通脹壓力得到控制。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲3月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為99%，降息25個基點的概率為1%。到5月維持利率不變的概率為87.9%，累計降息25個基點的概率為12%，累計降息50個基點的概率為0.1%。6月降息的概率高達(dá)63%。

國際衍生品智庫分析師認(rèn)為，當(dāng)前美國的服務(wù)業(yè)和就業(yè)市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)悉數(shù)確認(rèn)邊際回落的風(fēng)險，金融市場此前已經(jīng)搶跑展開了新一輪聯(lián)儲降息預(yù)期，隨著利多出盡和利空邊際出現(xiàn)，考慮到美聯(lián)儲3月議息時間臨近，大概率會延續(xù)鷹派指引，市場預(yù)計再次走在聯(lián)儲的前面，黃金短期有調(diào)整風(fēng)險，長期仍可積極做多。

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黃金股ETF（159562），一鍵配置黃金產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品跟蹤指數(shù)聚焦內(nèi)地和香港黃金采掘冶煉和加工銷售的上市公司，成分股重點集中在貴金屬（50.1%）和工業(yè)貴金屬（37.2%）和飾品（9%）。

黃金ETF華夏（518850）跟蹤上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨實盤合約價格，支持T+0交易，場外聯(lián)接（008701/008702）。