每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-03-12 23:42:28
每經(jīng)記者 宋欽章 每經(jīng)編輯 馬子卿
近日有市場消息稱,監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在調(diào)研農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的債券投資情況。一位農(nóng)商行人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,確實(shí)有接到央行關(guān)于農(nóng)商行參與債市投資的調(diào)研。
今年以來,金融機(jī)構(gòu)買債勢頭難擋,尤其是長期國債到期收益率屢創(chuàng)歷史新低。而3月7日以來,長期國債到期收益率紛紛掉頭上漲,說明有大量拋出。截至今日收盤,30年期國債收益率報(bào)2.54%,10年期國債到期收益率報(bào)2.35%,5年期國債到期收益率報(bào)2.26%。對比來看,30年期國債到期收益率曲線漲幅更加陡峭。
華創(chuàng)固收周冠南團(tuán)隊(duì)的研報(bào)顯示,今年農(nóng)商行在1月沖信貸、債券供給偏少的情況下配債“開門紅”節(jié)奏有所后置,主要在2月開始釋放,于春節(jié)前一周農(nóng)商行加速進(jìn)場買債。
2月以來,農(nóng)商行的債券二級凈買入量占所有機(jī)構(gòu)首位。銀行間債券分機(jī)構(gòu)凈買入數(shù)據(jù)顯示,2024年2月農(nóng)商行凈買入量快速上行2292億至3977億,超過基金產(chǎn)品(2587億)、其他產(chǎn)品類(1680億)成為所有機(jī)構(gòu)首位。分品種來看,2月農(nóng)商行主要凈買入同業(yè)存單、國債和地方債;分期限來看,以1年以內(nèi)短期限為主,2月7~10年期買入量明顯增加。
“2月農(nóng)商行在同業(yè)存單、1年以內(nèi)國債、7~10年國債的凈買入機(jī)構(gòu)中占比超過50%,持倉變動可能對這些品種定價影響更大;在1年以內(nèi)政金債、1—3年國債、20—30年國債占比不大,影響或較為有限。”華創(chuàng)固收團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示。
華安固收顏?zhàn)隅鶊F(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示,對于銀行而言,其購債的盈虧平衡點(diǎn)為貸款加權(quán)利率與國債收益相等的情形。他們認(rèn)為,當(dāng)10年國債收益率降至2.06%臨界點(diǎn)以下時,銀行配置債券的性價比將大幅降低。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211300009287
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