煤飛色舞！短線有點懸——道達投資手記

今天，久違的一幕出現(xiàn)了。

煤炭、有色兩大板塊處于行業(yè)漲幅榜前列。前兩天黃金股上的歡樂氛圍，仿佛感染到了它的“兄弟們”上。

達哥今天復盤了一下以往的“煤飛色舞”行情，主要是出現(xiàn)在國內(nèi)降息、美聯(lián)儲降息、大宗商品上漲的背景下，總結(jié)起來，背景基本是流動性寬松。

這個很好理解，流動性寬松就是流通中的錢變多了，錢相對于大宗商品的價值就會下降，自然就會導致大宗商品的價格上漲，從而導致相關公司的業(yè)績增長。

不過，除了黃金價格上漲外，其他大宗商品的價格，最近并沒有明顯上漲，而且美聯(lián)儲還沒有開始降息。

在這個背景下，煤炭、有色今天就急不可耐地表現(xiàn)，可能和美聯(lián)儲主席鮑威爾隔夜的發(fā)言有關。鮑威爾表示，今年可能適合降息。鮑威爾的言論，給市場帶來了不少遐想的空間。

雖然目前大宗商品價格還沒漲起來，但目前國內(nèi)流動性充裕的環(huán)境，已經(jīng)是事實。美國的寬松貨幣政策，也似乎近在眼前。股票適當提前表現(xiàn)一下，也是可以理解的。

事實上，達哥復盤過去幾次“煤飛色舞”行情發(fā)現(xiàn)，股票價格通常是要提前大宗商品價格表現(xiàn)的。

雖然今天“煤飛色舞”，但兩市個股和指數(shù)表現(xiàn)反而一般，僅有不到三分之一的個股上漲，指數(shù)層面也出現(xiàn)了一個危險信號。

今日上證指數(shù)盤中下跌，破壞了2月29日以來的上升趨勢結(jié)構(gòu)，也確認了目前30分鐘K線圖的背離。

這個頂背離，達哥昨天就說了大概率是會成立的。只不過速度如此之快，還是略微出乎達哥的意料。

昨天收盤后，證監(jiān)會主席的言論非常振奮人心，達哥可是逐字逐句看了兩遍。這種振奮人心的發(fā)言，給市場帶來了很好的預期，這種預期會延緩頂背離的成立。今天早盤的普漲是對這種預期的反應。

只不過大盤的走勢，是所有合力的結(jié)果，雖然證監(jiān)會主席的發(fā)言振奮人心，但并沒有抵消之前套牢盤的壓力和醫(yī)藥對大盤調(diào)整的“助攻”。

目前上證指數(shù)的頂背離已經(jīng)確認，當下面臨的問題是，頂背離之后后續(xù)該如何演繹？這里達哥給大家仔細分析一下。

一般來說，頂背離之后有三種可能的走勢。

第一種是形成一筆向下的走勢，這筆向下的走勢不會破壞原先的大趨勢結(jié)構(gòu)，待這筆向下的走勢結(jié)束之后，則會繼續(xù)原先的上攻。

這種情況是頂背離之后最強的走勢，在向上趨勢中很常見，在圖形上的表現(xiàn)，就是不斷背離不斷新高，尤其是在向上的通道走勢中。

第二種是形成較大級別的震蕩，震蕩之后再伺機選擇方向。

第三種是形成向下趨勢。

對于大盤頂背離之后的第一種情況，達哥認為發(fā)生的概率較小。因為這種情況，往往需要成交量的配合。而目前上證指數(shù)的背離，不僅是走勢形態(tài)的背離，還有成交量的背離，所以這種情況的概率相對較小。

對于第三種情況，達哥認為概率也較小。這種情況，達哥之前就分析過。神秘資金等因素不允許這種情況的發(fā)生。

所以，達哥認為，更可能的是第二種情況，即在當前位置附近形成更大級別的震蕩，也就是達哥近期不斷強調(diào)的反復。

達哥認為這種反復，對指數(shù)中長期的向上是有益的。

一是充分消化當前位置的壓力，充分換手，讓信心不堅定者下車。

二是需要鞏固之前的戰(zhàn)果，步步為營，而盲目的進攻只會起到適得其反的作用。

三是目前的技術(shù)圖形，也確實需要修復，等待均線的走好。技術(shù)圖形修復好了，自然會得到技術(shù)上的支撐，也是有利于多頭繼續(xù)上攻的。

板塊方面，今天大盤頂背離確認，醫(yī)藥板塊“功不可沒”。主要因為美參議院版本的《生物安全法案》在聽證會上獲通過。

該法案的核心內(nèi)容，是限制美國政府及其實際控制的公司與特定生物技術(shù)公司簽訂合同，明確列明了哪些企業(yè)屬于特定生物技術(shù)公司，并要求制定黑名單。

受此消息影響，以藥明康德為代表的CXO板塊，今天跌幅不小，并帶動了整個醫(yī)藥板塊的下挫。

今天上漲的板塊中，除了“煤飛色舞”之外，高鐵板塊也是相當亮眼。實際上這個板塊是有概念加持的，那就是設備更新。國家鐵路局近日提出，爭取到2027年基本淘汰老舊內(nèi)燃機車。

在政策的鼓勵下，鐵路裝備更新替換節(jié)奏是有望加速的。而2013-2017年是高速鐵路的高速發(fā)展時期，動車組平均壽命在10年，2024-2025年我國動車已進入維修更新的關鍵階段。

總體來說，目前大盤短線方面確實出現(xiàn)了謹慎信號，就是頂背離，但頂背離后續(xù)的走勢，還需要觀察。反復是大概率的，但短期的反復，不影響中長期的樂觀。

在大盤的反復行情中，板塊上的機會是不會少的。需要注意的是，在行情反復的過程中，追漲殺跌，風險相對較大。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝