供給側(cè)新游加速上線，游戲行業(yè)景氣度提升趨勢清晰

3月7日，游戲板塊盤初震蕩，游戲ETF（159869）現(xiàn)小幅微跌。持倉股漲跌互現(xiàn)，中青寶領(lǐng)漲超2%，神州泰岳、國脈文化、世紀華通、完美世界跟漲，下跌方面，愷英網(wǎng)絡(luò)跌超2%，掌趣科技、三七互娛等跌超1%。

根據(jù)Sensor Tower、七麥數(shù)據(jù)、點點數(shù)據(jù)，2024年1—2月本土手游流水同比增長3%。其中，騰訊老游戲貢獻增長展韌性，新游弱于預(yù)期，本土流水同比增10%；網(wǎng)易《蛋仔》DAU破新高，本土維持同比增勢17%。

交銀國際認為，游戲版號發(fā)放提頻增量，部分品類競爭加劇。2023年12月—2024年2月，月均110款國產(chǎn)手游過審，高于2023年1—11月月均87款。另外，進口手游版號12月、2月隔月發(fā)放，頻次提升。供給側(cè)新游加速上線趨勢不變，合家歡派對手游競爭格局暫時明朗，二次元/射擊等品類隨新游上線競爭將加劇。