多只公募重倉個股，被調(diào)出港股通標(biāo)的！會有什么影響？

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

近期，滬深交易所均發(fā)布關(guān)于滬、深港通下港股通標(biāo)的的調(diào)整通知。從調(diào)整結(jié)果來看，22只個股被調(diào)入，同時27只個股被調(diào)出。

值得注意的是，去年第四季度報(bào)告期內(nèi)，部分內(nèi)地公募基金產(chǎn)品曾重倉過此次被調(diào)出的個股，例如飛天云動、衛(wèi)龍美味、達(dá)勢股份等。

這會帶來什么影響？最直接的是，投資者無法再通過港股通買入這些個股。

據(jù)交易所披露，此次調(diào)整的原因出于是恒生綜合大型股、中型股以及小型股指數(shù)實(shí)施成分股調(diào)整。但業(yè)內(nèi)有分析指出，個股調(diào)出港股通存在潛在利空，而未來機(jī)構(gòu)對相關(guān)個股的態(tài)度也將影響股價表現(xiàn)。

港股通標(biāo)的被調(diào)出27只個股，流動性普遍不佳

“對照港股通股票的入選標(biāo)準(zhǔn)，很多入選個股被長期納入的可能性較低。”3月6日，有公募人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示，受限流動性等因素的制約，其實(shí)港股通更新后的變化較大。

近期，滬、深交易所再次對港股通標(biāo)的進(jìn)行了調(diào)整，需指出的是，盡管是根據(jù)各自交易所港股通實(shí)施辦法的有關(guān)規(guī)定做的調(diào)整，但兩家交易所均明確，主要原因是因?yàn)楹闵C合大型股指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實(shí)施了成分股調(diào)整。

根據(jù)滬深交易所分別于3月1日、3月4日公布的通知，本次共有22只個股調(diào)入港股通標(biāo)的，另有27只個股被調(diào)出。

港股通的選擇標(biāo)準(zhǔn)注重市值和流動性指標(biāo)，被調(diào)出的個股很多在近期行情當(dāng)中，股價及成交量出現(xiàn)較大程度下跌或萎縮。

以海螺環(huán)保為例，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，公司股價在2月15日盤中跌至1.020港元/股，創(chuàng)下近兩年來的新低；香港中旅則在2月內(nèi)屢次出現(xiàn)全天成交量不足百萬的情形，特別是2月15日的單日成交量只有52萬港元。

類似案例還有許多，而被調(diào)入的個股則表現(xiàn)相對較好。如山高控股在1月23日到2月9日期間股價上漲約21%，成為彼時港股市場多元金融行業(yè)比較活躍的個股之一。

業(yè)績穩(wěn)定也是加分項(xiàng)。如被新調(diào)入的中國春來，去年年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，凈利潤同比增加23.93%，且常年保持穩(wěn)健增長。另外，恒大物業(yè)也在此次調(diào)整中被調(diào)入港股通標(biāo)的。

總體來看，此次港股通標(biāo)的的調(diào)整涉及49只個股，滬深交易所披露的調(diào)入調(diào)出個股信息一致。

需要觀察的是，未來機(jī)構(gòu)對于調(diào)出個股或?qū)⒆鞒鲈鯓拥膫}位變化。

港股通調(diào)出個股，共27只（截至3月4日 來源：深交所網(wǎng)站截圖）

港股通調(diào)入個股，22只（截至3月4日 來源：深交所網(wǎng)站截圖）

調(diào)出個股多被公募重倉，需應(yīng)對潛在減持風(fēng)險(xiǎn)

需要指出的是，很多機(jī)構(gòu)投資者特別是公募機(jī)構(gòu)在配置港股標(biāo)的時，都通過港股通進(jìn)行。隨著成分股調(diào)動，已納入持倉組合的標(biāo)的或有調(diào)整需求。

3月6日，深圳某中型基金公司相關(guān)人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示，個股一旦被調(diào)出，包括機(jī)構(gòu)在內(nèi)的所有借道港股通的投資者將無法繼續(xù)買入，只能賣出。

這意味著，對已建倉或加倉的基金來說，下一步只能堅(jiān)守或者選擇離場。

“此外，如果是指數(shù)型基金的配置，按照交易所公布的指數(shù)成分調(diào)整原因，相關(guān)被調(diào)出的個股也將被賣出，且這部分只能清倉式減持。”該人士告訴記者，短期調(diào)出的個股肯定算是利空，因?yàn)楹芏喔櫟闹笖?shù)要被動賣出，這樣股價肯定會有拋售壓力。

“而被調(diào)出的都是沒滿足港股通股票的要求，一般都是市值低被剔除的，沒有流動性。”該人士表示，需要應(yīng)對潛在的減持風(fēng)險(xiǎn)。

上海一位公募界人士對記者補(bǔ)充道，除了內(nèi)地投資者不能直接投資交易，各個以港股通為標(biāo)的的衍生產(chǎn)品組合也會受影響。“不少公募持倉是以港股通為標(biāo)的的對沖型產(chǎn)品組合，因此當(dāng)個股不在港股通范圍內(nèi)后，這類公募持倉也會對應(yīng)減持。”

從最新公布的去年四季度持倉報(bào)告來看，飛天云動、衛(wèi)龍美味、達(dá)勢股份等股票均有公募基金重倉，好在并非頭號重倉股；（這些產(chǎn)品）也不是指數(shù)投資基金。

部分去年四季度被重倉調(diào)出個股的公募基金 來源：天相投顧數(shù)據(jù)