中信證券：目前日股的上行機(jī)會(huì)大于下行風(fēng)險(xiǎn) 維持超配日股的建議

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，日股過(guò)去十年的漲勢(shì)受盈利支撐，去年以來(lái)主要由估值提振。從融資側(cè)看，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”后日企盈利能力提高，日股的持續(xù)性上漲可能反映了大型日企經(jīng)營(yíng)效率改善的趨勢(shì)，這不同于其純粹因日元貶值而被動(dòng)形成的賬面增長(zhǎng)。從投資側(cè)看，東證所的上市公司治理改進(jìn)計(jì)劃、通脹良性循環(huán)的曙光、日銀超寬松立場(chǎng)的持續(xù)和“巴菲特效應(yīng)”等因素提振了投資者信心。盡管日股已大幅上漲，我們?nèi)哉J(rèn)為目前日股的上行機(jī)會(huì)大于下行風(fēng)險(xiǎn)，維持超配日股的建議。