2月A股反彈落地，3月券商金股組合出爐：主打“均衡配置”，部分券商“大調(diào)倉”

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

一個(gè)月前展望2月行情時(shí)，“反彈”是不少券商的共識(shí)。

盡管市場(chǎng)一度出現(xiàn)較大波動(dòng)，但2月反彈最終還是實(shí)現(xiàn)了。

今年以來，“中字頭”、高股息品種受到各家券商金股組合的青睞。雖然近期在反彈行情中成長股更勝一籌，但據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，多家券商在3月金股中遇依然力推“中字頭”、高股息等相關(guān)主題。

與此同時(shí)，以高股息為底倉，結(jié)合科技成長的均衡配置，也是目前主流。

3月券商金股主打均衡配置

在2月券商金股中，“中字頭”、高股息品種高頻出現(xiàn)。

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，中國太保獲9家券商的共同推薦，是推薦券商最多的金股；其他被券商推薦較多的“中字頭”標(biāo)的還包括中國海油、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國神華、中國核電、中國船舶、中國石油等。

從2月的實(shí)盤表現(xiàn)來看，雖然“中字頭”表現(xiàn)仍然較為強(qiáng)勢(shì)，但主題熱度已經(jīng)有所下降，2月整體領(lǐng)跑的是以科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的大中型成長股。

部分券商已經(jīng)發(fā)布的2024年3月金股組合

明天市場(chǎng)將迎來3月首個(gè)交易日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)有多家券商發(fā)布了2024年3月的金股組合。

不少券商在3月金股中依然力推“中字頭”。例如，繼2月后，在3月金股組合中國投證券推薦了三只“中字頭”，還有幾只TMT板塊標(biāo)的，配置方向更為均衡。

民生證券3月金股中，亦有均衡配置的跡象，即一半來自上游資源行業(yè)，一半都自科技行業(yè)。而申萬宏源3月金股在繼續(xù)聚焦高股息的同時(shí)，也關(guān)注了TMT板塊的超跌反彈。

值得一提的是，一些券商的3月金股相對(duì)2月進(jìn)行了大幅換倉，華安證券3月10大金股中與2月相同的僅有1只，東吳證券、浙商證券3月10大金股中與2月相同的都只有3只。從東吳證券3月金股來看，雖然仍然偏好高股息，但是也更關(guān)注成長性。

部分券商堅(jiān)定看好上游資源板塊

以春節(jié)為節(jié)點(diǎn)，節(jié)后2月市場(chǎng)出現(xiàn)較大風(fēng)格切換，節(jié)后呈現(xiàn)小微盤、科技領(lǐng)漲的格局。

西部證券在最新發(fā)布的3月策略觀點(diǎn)中指出，順勢(shì)而為，均衡配置。紅利過后成長如期接棒，AI產(chǎn)業(yè)催化帶動(dòng)TMT板塊熱度回升。隨著躁動(dòng)反彈行情進(jìn)一步演繹，行業(yè)從普漲格局中走出新的結(jié)構(gòu)性方向。配置方面，高股息作為底倉，關(guān)注前期超跌的雙創(chuàng)與成長風(fēng)格，進(jìn)可攻退可守。據(jù)記者觀察，以高股息為底倉、結(jié)合超跌成長也是目前不少券商共同的策略思路。

在近年來持續(xù)逆勢(shì)表現(xiàn)后，目前一些分析師仍然堅(jiān)定看好傳統(tǒng)上游資源板塊。

昨日舉行的民生證券2024年度資本市場(chǎng)峰會(huì)上， 民生證券策略首席分析師牟一凌表示，“克強(qiáng)指數(shù)將和房地產(chǎn)投資增速持續(xù)出現(xiàn)背離，而廣義的克強(qiáng)指數(shù)成分股將保持強(qiáng)勢(shì)（對(duì)應(yīng)資源、公用事業(yè)和金融類資產(chǎn)）。其中，以油、銅、煤為代表的資源行業(yè)再次出現(xiàn)了供給的邊際瓶頸信號(hào)，彈性值得重點(diǎn)關(guān)注。金融板塊未來是去金融化下最先見底的板塊，考慮到較低估值水平，值得積極布局。”

他認(rèn)為，當(dāng)下無論是上游資源板塊，或是廣義表征實(shí)物工作量指數(shù)的相關(guān)成分股市值占全部A股(前者剔金融地產(chǎn))的比重相較于利潤占比依然存在著較大的抬升空間，更重要的是其自由流通市值占比大幅低于市值占比，意味著追求盈利的投資者面對(duì)可交易籌碼稀缺的風(fēng)險(xiǎn)。

此外他還表示，考慮到政策端對(duì)國企市值管理的訴求，推薦低估值、國企市值占比高的行業(yè)：銀行、建筑，同時(shí)推薦具備壟斷經(jīng)營特性的公用事業(yè)(水電、鐵路、燃?xì)?。

值得一提的是，最近北向資金大幅加倉A股。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年2月，北向資金凈流入A股規(guī)模近600億元，為最近一年以來的最高紀(jì)錄。

中信證券最新發(fā)布研報(bào)指出，今年以來，不同類型的海外資金流明顯分化，若干指標(biāo)表明自2023年8月以來外資持續(xù)減持A股的趨勢(shì)已經(jīng)迎來尾聲。例如，配置型外資正在小幅“回補(bǔ)”2023年8月以來撤出的缺口。配置型外資從2023年8月的最高點(diǎn)至2024年1月25日共累計(jì)凈流出1615億元，1月下旬啟動(dòng)回流之后，截至2月26日這一“缺口”縮小至1319億元。在今年1月26日至2月26日這一回流期間，配置型資金主要凈流入行業(yè)包括銀行、食品飲料、電子、非銀、汽車等，基本以其重倉的、前期凈流出量較大的行業(yè)為主；不過電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、家電等重倉行業(yè)并未看到明顯回流。

中信證券預(yù)計(jì)，配置類資金后續(xù)“回補(bǔ)”的強(qiáng)度和持續(xù)性將取決于國內(nèi)基本面的復(fù)蘇預(yù)期變化。另外，交易型外資雖未持續(xù)凈流入，但自去年8月以來持續(xù)減持的累計(jì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到歷史極限。