2023年中國銀行業(yè)理財年報出爐：各月度理財產(chǎn)品平均收益率超2.9%

每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 廖 丹    

日前，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》（以下簡稱報告），對2023年銀行業(yè)理財市場情況進(jìn)行統(tǒng)計分析。

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報告顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模26.8萬億元。產(chǎn)品數(shù)量及收益方面，去年銀行機構(gòu)和理財公司累計新發(fā)行理財產(chǎn)品3.11萬只，募集資金57.08萬億元，為投資者創(chuàng)造收益6981億元。此外，2023年各月度理財產(chǎn)品平均收益率為2.94%，較2022年的2.09%大幅回升。

去年發(fā)理財產(chǎn)品逾3萬只

2023年是銀行理財邁入資管新規(guī)全面實施后的第二年，在全年債市表現(xiàn)較為穩(wěn)健的環(huán)境下，銀行理財較2022年有著亮眼的表現(xiàn)。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達(dá)26.80萬億元，全年累計新發(fā)理財產(chǎn)品3.11萬只，募集資金57.08萬億元，理財產(chǎn)品投資者數(shù)量增至1.14億個，為投資者創(chuàng)造收益6981億元。

其中銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益1739億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益5242億元，同比增長0.85%。2023年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為2.94%，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健。

值得注意的是，相較于2023年，2022年銀行理財各月度平均收益僅為2.09%，屬于近年來偏低水平。資深金融政策專家周毅欽指出，主要是2022年末理財贖回潮一定程度上拉低了理財收益率將近1個百分點，“近年來，由于市場利率始終處于下行通道中，一定程度上也支撐理財產(chǎn)品處于相對較好的收益表現(xiàn)。從近5年的理財產(chǎn)品平均收益率來看，中樞水平大概在3%~3.5%。”

從銀行理財?shù)拇胬m(xù)規(guī)模來看，截至2023年6月末，銀行理財存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元。而同期，公募基金的存續(xù)資產(chǎn)凈值合計為27.69萬億元，彼時兩者相差2.35萬億元，銀行理財丟失“資管一哥”頗受關(guān)注。不過隨著下半年的銀行理財市場回暖，至年底兩者差距縮小至8000億元。

分季度來看，2023年初銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為27.65萬億元，一季度曾大幅下滑，隨后逐季度回暖。

在理財產(chǎn)品凈值化方面，截至2023年底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模25.97萬億元，占比為96.93%，較年初增加1.46個百分點。

機構(gòu)投資者數(shù)量明顯上升

分機構(gòu)類型來看，截至2023年末，理財公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，存續(xù)產(chǎn)品1.94萬只，存續(xù)規(guī)模22.47萬億元，較年初上升1.01%，占全市場的比例達(dá)到83.85%。大型銀行、股份制銀行、城商行以及農(nóng)村金融機構(gòu)理財存續(xù)規(guī)模均同比下降。

此外，2023年6月法巴農(nóng)銀理財開業(yè)，2023年12月浙銀理財獲批籌建，理財業(yè)務(wù)公司制改革取得積極進(jìn)展，機構(gòu)隊伍的專業(yè)化、特色化水平得到進(jìn)一步提升。目前浙銀理財尚未開業(yè)，全市場目前共有31家已開業(yè)的銀行理財公司。

投資者方面，銀行理財一個顯著的變化是，理財產(chǎn)品的機構(gòu)投資者數(shù)量顯著增加。

報告顯示，2023 年理財投資者數(shù)量維持增長態(tài)勢。截至2023 年末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá) 1.14 億個，同比增長17.84%。其中，個人投資者數(shù)量新增1686.29萬個，機構(gòu)投資者數(shù)量新增 38.65 萬個，機構(gòu)投資者數(shù)量較上年末增加超40%。

周毅欽指出，機構(gòu)投資者主要來自于有理財需求的企業(yè)客戶，包括了部分央國企及上市公司，也包括了大量的中小微企業(yè)。

此前企業(yè)客戶的資金主要投向如同業(yè)理財或者具有剛性兌付性質(zhì)的理財產(chǎn)品，但后來資管新規(guī)出爐后，銀行間的同業(yè)理財產(chǎn)品規(guī)模不斷壓降，一些不合規(guī)的理財產(chǎn)品也逐漸退出市場，這也導(dǎo)致機構(gòu)投資者的規(guī)模有所流失。

“這次報告中機構(gòu)投資者數(shù)量有明顯上升，也說明了銀行機構(gòu)和理財公司當(dāng)前也在重拾這塊理財市場，在個人理財業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)上努力挖掘?qū)珮I(yè)務(wù)的潛力，可以為銀行機構(gòu)和理財公司的業(yè)務(wù)和規(guī)模帶來更多的增量。”周毅欽表示。

風(fēng)險偏好呈逐漸保守趨勢

從存續(xù)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來看，截至2023年末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為25.82萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)96.34%，較年初增加1.84個百分點；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.86萬億元，占比為3.21%，較年初減少1.89個百分點；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對較小，分別為0.08萬億元和0.04萬億元。

對比近年的理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險偏好呈逐漸保守趨勢——在存款利率“一降再降”背景下，市場風(fēng)險偏好持續(xù)下滑，銀行理財機構(gòu)亦加大對低風(fēng)險資產(chǎn)的配置。

報告顯示，截至2023年末，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為8.54萬億元，占全部開放式理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例為40.32%，較年初上升2.02個百分點。

與此同時，在銀行資產(chǎn)配置的大類資產(chǎn)中，債券、現(xiàn)金及銀行存款成為配置中占比最大的前兩類資產(chǎn)。而相較于2022年末，債券類資產(chǎn)占比下降了5.1個百分點，而現(xiàn)金及銀行存款占比則上升了9.2個百分點。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.87萬億元，占比92.80%；風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.19萬億元，占比0.71%。而2022年底，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比則為88.73%。

今年銀行理財市場如何？

在2022年銀行理財產(chǎn)品凈值化的“元年”，銀行理財經(jīng)歷了兩次波動，市場反應(yīng)劇烈，甚至一度出現(xiàn)“贖回潮”。不過2023年，年初市場經(jīng)歷了探底修復(fù)，隨后相對平穩(wěn)。對于投資者擔(dān)心的贖回潮，未來是否還會出現(xiàn)？

周毅欽對記者指出，銀行理財?shù)内H回潮并沒有完全消逝，可用12個字來形容，“長期存在”“效應(yīng)遞減”和“市場修正”。“未來，銀行理財贖回潮仍有可能還會發(fā)生，但隨著投資者教育的不斷深入、投資者面對波動的不斷理性和理財公司應(yīng)對的不斷成熟，這種市場效應(yīng)將會逐步遞減。”

目前我國利率仍處于下行通道，周毅欽表示，展望2024年，商業(yè)銀行可能仍將繼續(xù)下調(diào)存款利率，對于存量資金或有擠壓作用，一定程度上利好銀行理財規(guī)模。

值得注意的是，業(yè)內(nèi)對含權(quán)銀行理財?shù)闹匾曇约捌诖苍诓粩嗌仙?/p>

普益標(biāo)準(zhǔn)指出，著眼未來，多元化資產(chǎn)配置和投研能力建設(shè)必然是理財公司全方位能力提升的關(guān)鍵。理財產(chǎn)品若始終為迎合投資者而大量布局低波產(chǎn)品，既無法充分發(fā)揮銀行理財多元資產(chǎn)配置這一優(yōu)勢，難以應(yīng)對未來國內(nèi)外大資管市場上的激烈競爭；同時底層配置對于債券特別是短債的依賴度過高，如此集中的投資方向也或?qū)鴥?nèi)金融市場安全性帶來影響。

周毅欽表示，2024年，加強權(quán)益類產(chǎn)品的布局正當(dāng)時，主要有兩方面原因，一是權(quán)益市場正處于低谷期，安全墊相對充足。從目前情況來看，股市震蕩回落，市場情緒寡淡，公募基金收益不佳，口碑下滑，乘權(quán)益市場低點介入，配合一定的固收打底策略，進(jìn)可攻、退可守，相對更加靈活。第二是行業(yè)競爭的緊迫性。2023年年中，理財產(chǎn)品被公募基金首次超越規(guī)模已是事實。理財產(chǎn)品和公募基金的主要產(chǎn)品差距體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。和理財產(chǎn)品僅靠固收類產(chǎn)品“一條大腿走天下”不同，公募基金的產(chǎn)品體系非常完整，收益風(fēng)險特征從低到高布局合理，在股債市場的輪漲環(huán)境下，可以形成有效的“內(nèi)循環(huán)”。

“因此，對于理財公司來說，高風(fēng)險高收益的產(chǎn)品線是一定要布局的，有其歷史必然性。但是，如何布局，投入多少資源需要各家理財公司根據(jù)自身的實際情況來進(jìn)行規(guī)劃，關(guān)鍵看董事會乃至于母行高層對于全行大資管業(yè)務(wù)發(fā)展的定位和頂層設(shè)計。”周毅欽指出。

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