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證監(jiān)會全面暫停限售股出借 將轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用

每日經(jīng)濟新聞 2024-01-28 21:58:10

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 彭水萍    

1月28日下午,證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文,為貫徹以投資者為本的監(jiān)管理念,加強對限售股出借的監(jiān)管,證監(jiān)會經(jīng)充分論證評估,進一步優(yōu)化了融券機制。具體包括:一是全面暫停限售股出借;二是將轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用,對融券效率進行限制。因涉及系統(tǒng)調(diào)整等因素,第一項措施自1月29日起實施,第二項措施自3月18日起實施。

資料來源:Wind(萬得)、東方財富、西部證券研發(fā)中心 楊靖制圖、視覺中國圖

營造更公平的市場秩序

證監(jiān)會指出,本次優(yōu)化融券機制,主要體現(xiàn)以下監(jiān)管意圖:一是突出公平合理,降低融券效率,制約機構(gòu)在信息、工具運用方面的優(yōu)勢,給各類投資者更充足的時間消化市場信息,營造更加公平的市場秩序。二是突出從嚴監(jiān)管,階段性限制所有限售股出借,進一步加強對限售股融券監(jiān)管,同時,堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現(xiàn)之實的違法違規(guī)行為。

證監(jiān)會已多次向市場釋放調(diào)整融券業(yè)務(wù)信號。從證監(jiān)會數(shù)據(jù)來看,自2023年10月融資融券新規(guī)實施以來,轉(zhuǎn)融通市場已發(fā)生較大變化,戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成,取得良好效果。

證監(jiān)會在此次公告中指出,在全面暫停限售股出借后,下一步將持續(xù)強化監(jiān)管,把制度的公平性放在更加突出位置,及時總結(jié)評估運行效果,依法維護市場秩序,切實保護廣大投資者的合法權(quán)益。

與此同時,滬深交易所、中證金融也發(fā)布了相應(yīng)的業(yè)務(wù)通知。

滬深交易所要求各會員認真做好相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準備,并做好前端檢查和控制,確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行,并特別強調(diào)通知實施前尚未了結(jié)的出借合約到期不得展期。

中證金融則發(fā)布通知,暫停執(zhí)行《中國證券金融股份有限公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)(2023年6月修訂)》第三十八條和第三十九條涉及轉(zhuǎn)融券約定申報實時處理的有關(guān)規(guī)定,當(dāng)日以約定申報方式借入的證券,由實時可用調(diào)整為次一交易日可用??苿?chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)參照上述安排執(zhí)行。并指出,通知自2024年3月18日起施行。請各參與人根據(jù)通知要求認真做好相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準備,確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。

市場情緒有所改善

值得一提的是,隨著融資融券新規(guī)實行,與2023年10月之前相比,A股融券余額已出現(xiàn)較大程度下降。

東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,2023年4月20日,A股融券余額突破千億元大關(guān),達到1001億元。之后多數(shù)時候在800億元至900多億元之間徘徊。2023年9月6日,即金帝股份引發(fā)關(guān)于融券制度爭議階段,A股融券余額達階段峰值944.1億元。之后隨著融資融券新規(guī)出臺,融券余額逐漸下降,2024年1月26日,A股融券余額為700.79億元(證金公司數(shù)據(jù)),較2023年4月20日下滑三成。

而在近期系列利好釋放之后,對于節(jié)前股市表現(xiàn),相關(guān)市場人士更多偏向樂觀。

華鑫證券首席策略分析師嚴凱文指出,從近期市場基本面和情緒面來看,A股環(huán)境已出現(xiàn)改善。首先,從宏觀經(jīng)濟來看,一些工業(yè)層面高頻數(shù)據(jù),如南華工業(yè)品價格指數(shù)已進入擴張狀態(tài),經(jīng)濟復(fù)蘇斜率企穩(wěn),之前A股市場下跌過快,錯估了經(jīng)濟下滑程度。其次,從情緒面來看,之前雪球產(chǎn)品敲入等事件性沖擊對投資者情緒的影響已減弱,市場情緒有所改善。不過,考慮到臨近春節(jié)長假,節(jié)前行情向好,但最后一周可能交投平淡一點。

廣東小禹投資董事長黎仕禹則指出,融券做空在熊市對投資者打擊較大。監(jiān)管層全面暫停限售股出借,體現(xiàn)出監(jiān)管呵護市場、以投資者為本的積極態(tài)度。此外,前期戰(zhàn)略投資股出借對次新股股價上行形成壓制,暫停出借將有利于次新股走出獨立行情,或?qū)I造新的賺錢效應(yīng),春節(jié)前市場反彈應(yīng)會持續(xù)?,F(xiàn)階段建議投資者關(guān)注上海本地股和“中字頭”板塊。

封面圖片來源:視覺中國

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1月28日下午,證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文,為貫徹以投資者為本的監(jiān)管理念,加強對限售股出借的監(jiān)管,證監(jiān)會經(jīng)充分論證評估,進一步優(yōu)化了融券機制。具體包括:一是全面暫停限售股出借;二是將轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用,對融券效率進行限制。因涉及系統(tǒng)調(diào)整等因素,第一項措施自1月29日起實施,第二項措施自3月18日起實施。 資料來源:Wind(萬得)、東方財富、西部證券研發(fā)中心 楊靖制圖、視覺中國圖 營造更公平的市場秩序 證監(jiān)會指出,本次優(yōu)化融券機制,主要體現(xiàn)以下監(jiān)管意圖:一是突出公平合理,降低融券效率,制約機構(gòu)在信息、工具運用方面的優(yōu)勢,給各類投資者更充足的時間消化市場信息,營造更加公平的市場秩序。二是突出從嚴監(jiān)管,階段性限制所有限售股出借,進一步加強對限售股融券監(jiān)管,同時,堅決打擊借融券之名行繞道減持、套現(xiàn)之實的違法違規(guī)行為。 證監(jiān)會已多次向市場釋放調(diào)整融券業(yè)務(wù)信號。從證監(jiān)會數(shù)據(jù)來看,自2023年10月融資融券新規(guī)實施以來,轉(zhuǎn)融通市場已發(fā)生較大變化,戰(zhàn)略投資者出借余額降幅近四成,取得良好效果。 證監(jiān)會在此次公告中指出,在全面暫停限售股出借后,下一步將持續(xù)強化監(jiān)管,把制度的公平性放在更加突出位置,及時總結(jié)評估運行效果,依法維護市場秩序,切實保護廣大投資者的合法權(quán)益。 與此同時,滬深交易所、中證金融也發(fā)布了相應(yīng)的業(yè)務(wù)通知。 滬深交易所要求各會員認真做好相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準備,并做好前端檢查和控制,確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行,并特別強調(diào)通知實施前尚未了結(jié)的出借合約到期不得展期。 中證金融則發(fā)布通知,暫停執(zhí)行《中國證券金融股份有限公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)(2023年6月修訂)》第三十八條和第三十九條涉及轉(zhuǎn)融券約定申報實時處理的有關(guān)規(guī)定,當(dāng)日以約定申報方式借入的證券,由實時可用調(diào)整為次一交易日可用??苿?chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)參照上述安排執(zhí)行。并指出,通知自2024年3月18日起施行。請各參與人根據(jù)通知要求認真做好相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準備,確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。 市場情緒有所改善 值得一提的是,隨著融資融券新規(guī)實行,與2023年10月之前相比,A股融券余額已出現(xiàn)較大程度下降。 東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示,2023年4月20日,A股融券余額突破千億元大關(guān),達到1001億元。之后多數(shù)時候在800億元至900多億元之間徘徊。2023年9月6日,即金帝股份引發(fā)關(guān)于融券制度爭議階段,A股融券余額達階段峰值944.1億元。之后隨著融資融券新規(guī)出臺,融券余額逐漸下降,2024年1月26日,A股融券余額為700.79億元(證金公司數(shù)據(jù)),較2023年4月20日下滑三成。 而在近期系列利好釋放之后,對于節(jié)前股市表現(xiàn),相關(guān)市場人士更多偏向樂觀。 華鑫證券首席策略分析師嚴凱文指出,從近期市場基本面和情緒面來看,A股環(huán)境已出現(xiàn)改善。首先,從宏觀經(jīng)濟來看,一些工業(yè)層面高頻數(shù)據(jù),如南華工業(yè)品價格指數(shù)已進入擴張狀態(tài),經(jīng)濟復(fù)蘇斜率企穩(wěn),之前A股市場下跌過快,錯估了經(jīng)濟下滑程度。其次,從情緒面來看,之前雪球產(chǎn)品敲入等事件性沖擊對投資者情緒的影響已減弱,市場情緒有所改善。不過,考慮到臨近春節(jié)長假,節(jié)前行情向好,但最后一周可能交投平淡一點。 廣東小禹投資董事長黎仕禹則指出,融券做空在熊市對投資者打擊較大。監(jiān)管層全面暫停限售股出借,體現(xiàn)出監(jiān)管呵護市場、以投資者為本的積極態(tài)度。此外,前期戰(zhàn)略投資股出借對次新股股價上行形成壓制,暫停出借將有利于次新股走出獨立行情,或?qū)I造新的賺錢效應(yīng),春節(jié)前市場反彈應(yīng)會持續(xù)?,F(xiàn)階段建議投資者關(guān)注上海本地股和“中字頭”板塊。
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