數(shù)說2023快遞業(yè)績｜極兔市值逆襲中通 圓通業(yè)務(wù)量逆襲韻達(dá)，2024新懸念要警惕“規(guī)模競爭陷阱”

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

2023年3月8日，江蘇省連云港市東?？h電商物流產(chǎn)業(yè)園內(nèi)快遞女工人員正在流水線上分揀快遞包裹。圖片來源：ICphoto-1698172632391483541

回顧2023年，快遞江湖風(fēng)起云涌，各路英雄競相登場。

極兔速遞（HK01519，股價15.94港元，總市值1404.66億港元）在港股上市并迅速超越中通快遞（HK02057，股價137港元，總市值1113.63億港元）成為市值最高的快遞公司；菜鳥下場自營快遞，同時啟動上市計劃，給快遞江湖帶來了新的懸念；順豐控股（SZ002352，股價37.73元，總市值1846.96億元）沖刺港股二次上市，打響了快遞巨頭的國際化之戰(zhàn)。

通達(dá)系中，中通快遞不斷刷新最高業(yè)務(wù)量，韻達(dá)股份（SZ002120，股價6.64元，總市值192.51億元）、圓通速遞（SH600233，股價11.96元，總市值411.69億元）你追我趕，申通快遞（SZ002468，股價7.42元，總市值113.59億元）一路狂奔，再次讓快遞行業(yè)的競爭成為話題焦點(diǎn)。

1月23日，中通快遞發(fā)布公告披露，其2023年全年業(yè)務(wù)量302億件，同比增長23.77%。結(jié)合此前順豐、圓通、申通、韻達(dá)相繼披露的2023年12月的快遞業(yè)績，至此，快遞行業(yè)頭部企業(yè)的2023年基礎(chǔ)業(yè)績數(shù)據(jù)悉數(shù)出爐。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者結(jié)合過去一年快遞頭部企業(yè)發(fā)布的月度數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2023年快遞公司的業(yè)務(wù)量與收入爭奪依然激烈。中通全年業(yè)務(wù)量超300億件，自2016年以來穩(wěn)居行業(yè)第一；圓通正式超越韻達(dá)位居業(yè)務(wù)量第二，改寫了過去幾年的快遞行業(yè)競爭格局。

市場競爭激烈也導(dǎo)致頭部企業(yè)單票收入進(jìn)一步下降，價格戰(zhàn)卷土重來。根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，順豐、申通、圓通、韻達(dá)四家A股公司全年平均單票價格均同比下滑，其中業(yè)績增速最快的申通單票價格同比下滑10%，下滑幅度最大。

物流專家楊達(dá)卿在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，2023年是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展年，頭部快遞企業(yè)都保持了溫和增長，很可貴。不過也有令人憂慮的方面：國內(nèi)快遞企業(yè)還難以走出以價換量、低價競爭的負(fù)循環(huán)，這值得業(yè)界反思。

不過他也提到，2024年業(yè)界應(yīng)該期待行業(yè)進(jìn)一步整合發(fā)展，快遞業(yè)門檻已經(jīng)很高，很難再進(jìn)入新玩家，因此存量市場玩家需要走出互耗式競爭，向數(shù)智化、國際化、供應(yīng)鏈三個方向看，這些都需要資金密集、人才密集的競爭，唯有進(jìn)一步整合發(fā)展才可能贏得競爭。

全年業(yè)務(wù)量：中通穩(wěn)居第一、第二名易主，申通成為增長王

相比過去幾年的格局穩(wěn)定，2023年快遞頭部企業(yè)排位賽精彩紛呈。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》綜合1-12月快遞公司基礎(chǔ)業(yè)績數(shù)據(jù)計算，中通2023全年業(yè)務(wù)量302億件，相比2022年增長23.77%，連續(xù)8年位居行業(yè)第一；而一直以來競爭激烈的第二名時隔多年易主，圓通快遞以212.03億件的業(yè)務(wù)量坐上第二位，增速21.3%。

而在2023年先后經(jīng)歷網(wǎng)點(diǎn)動蕩和業(yè)績下滑等危機(jī)后，韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量屈居第三。雖然在2023年下半年開啟“猛追模式”，韻達(dá)依然沒能“逆天改命”，全年業(yè)務(wù)量188.54億件，與圓通差距超過4億件，全年業(yè)務(wù)量增速只有7%。

申通快遞在2023年則一路狂奔，全年業(yè)務(wù)量增速35.22%，也是通達(dá)系、順豐等快遞公司中業(yè)務(wù)量增速最大的公司。雖然業(yè)務(wù)量排名依然為第四名，但申通與韻達(dá)的差距已大幅縮小。2022年，申通快遞與韻達(dá)快遞的業(yè)務(wù)量差距為46.62億票，2023年，二者的差距為13.47億票。

過去一年，申通與韻達(dá)的月業(yè)務(wù)量差距一度縮小至不到1億票。如果2024年申通依然保持現(xiàn)有增速，或許其超越韻達(dá)榮登第三只是時間問題。

在直營制快遞公司中，順豐速遞業(yè)務(wù)過去一年也迎來了較大變動。2023年5月，順豐將其面向電商市場的加盟網(wǎng)絡(luò)豐網(wǎng)以11.8億元的價格賣給極兔速遞，正式宣告順豐放棄加盟網(wǎng)絡(luò)的探索，更加聚焦中高端快遞和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，順豐快遞業(yè)務(wù)2023年全年業(yè)務(wù)量為118.99億件，同比增長6.8%，而在通過豐網(wǎng)探索電商件和下沉市場增量時，順豐快遞業(yè)務(wù)量曾明顯增長，并在2021年一度超過申通。不過楊達(dá)卿表示，2023年，順豐選擇出售低端市場業(yè)務(wù)平臺豐網(wǎng)速運(yùn)，回歸中高端業(yè)務(wù)區(qū)間，值得肯定。

在他看來，對標(biāo)美國UPS、FedEx、亞馬遜物流等巨頭在營收及利潤規(guī)模上，中國的頭部快遞企業(yè)依然需要調(diào)整發(fā)展策略，除了單純追求業(yè)務(wù)量之外，還要進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展。

快遞業(yè)務(wù)收入：順豐領(lǐng)跑、韻達(dá)成唯一營收下滑公司，單票價格持續(xù)下降

由于中通、極兔等快遞公司尚未披露全年業(yè)績，快遞業(yè)務(wù)的2023年收入對比主要為已經(jīng)披露全年業(yè)績的A股快遞公司。

記者整理全年營收數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，順豐的速運(yùn)業(yè)務(wù)全年營收1911.49億元，同比增長9.72%，毫無懸念位列4家公司之首；在全年業(yè)務(wù)量超越韻達(dá)的同時，圓通2023年營收也超過韻達(dá)，全年快遞業(yè)務(wù)營收511.24億元，同比增長12.97%。

受到2023年網(wǎng)點(diǎn)動蕩、業(yè)績下滑等影響，韻達(dá)2023全年快遞業(yè)務(wù)營收446.11億元，跌落“加盟制”老二的位置，同時韻達(dá)也是4家A股上市公司中唯一全年營收同比下滑的公司。申通快遞2023年快遞業(yè)務(wù)收入390.99億元，同比增長19.89%，也是四家A股快遞公司中同比增幅最大的公司。

相比業(yè)務(wù)量超過20%的增速，快遞公司的營收增速只有10%左右，這也意味著多家快遞公司依然深陷“增量不增收”的困境。

2023年，由于市場競爭激烈，快遞價格戰(zhàn)也明顯抬頭，如果加入豐網(wǎng)數(shù)據(jù)，順豐在2023年的單票價格同比略有上升，如果刨除豐網(wǎng)數(shù)據(jù)，順豐2023年單票收入則下滑2%，通達(dá)系快遞公司單票價格均下降明顯。

以單票收入降幅最大的申通快遞為例，2023年1-12月其單票收入分別為2.7元、2.42元、2.41元、2.34元、2.21元、2.21元、2.15元、2.1元、2.11元、2.11元、2.2元、2.18元，單票收入逐月下滑；而從同比降幅看，2023年2月申通快遞單票收入同比降幅為6.56%，當(dāng)年12月單票收入同比降幅已經(jīng)達(dá)到17.11%。

“我們是不是集體陷入‘規(guī)模競爭陷阱’？不爭規(guī)模，就擔(dān)心失去市場信心；爭了規(guī)模，就不得不犧牲單票利潤，而這樣的利潤犧牲變成集體的互耗，而在相互激勵競爭方面不足，互耗式競爭是難以培育世界一流物流企業(yè)的。”楊達(dá)卿表示，在他看來，在人力、運(yùn)力等綜合成本上升的情況下，國內(nèi)快遞企業(yè)還難以走出以價換量，低價競爭的負(fù)循環(huán)，這值得業(yè)界反思。

2024年關(guān)鍵詞：變革、加速分化、出海

國家郵政局1月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年，郵政行業(yè)寄遞業(yè)務(wù)量累計完成1624.8億件，同比增長16.8%。其中,快遞業(yè)務(wù)量（不包含郵政集團(tuán)包裹業(yè)務(wù)）累計完成1320.7億件，同比增長19.4%。2023年，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為84.0，較1-11月持平。

中郵證券研報分析，2023年快遞業(yè)務(wù)量同比增長19.4%，兩年年化增速10.4%，行業(yè)價格同比溫和下降，各公司市場份額整體穩(wěn)定。2024年隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，行業(yè)仍有望保持兩位數(shù)增長，但行業(yè)的市占率分層尚未結(jié)束，因此溫和的價格競爭或延續(xù)。當(dāng)前各快遞公司的動態(tài)估值水平已經(jīng)處于較低水平，大的機(jī)會或許仍需等待行業(yè)格局發(fā)生進(jìn)一步的變化。

可以預(yù)見的是，菜鳥的即將上市和極兔迎來上市后首個完整業(yè)績年，將使2024年快遞行業(yè)的競爭更激烈，懸念也更多：

申通的狂飆是否能“沖三”成功？韻達(dá)是否還將繼續(xù)掉隊？極兔將如何繼續(xù)攪動快遞市場？跨境新勢力又將如何帶動國內(nèi)快遞公司的國際化業(yè)務(wù)？

國信證券1月22日發(fā)布的研報認(rèn)為，各家龍頭快遞競爭策略調(diào)整，2023年行業(yè)競爭態(tài)勢明顯加劇，通達(dá)系的單票收入同比降幅明顯擴(kuò)大，快遞旺季漲價范圍和幅度均不及過去兩年。在消費(fèi)降級的大背景下，電商客單價持續(xù)下降帶動快遞業(yè)務(wù)量持續(xù)較快增長。2024年是競爭格局變革的關(guān)鍵年，龍頭快遞經(jīng)營表現(xiàn)將加速分化。

除此之外，快遞企業(yè)的國際化之戰(zhàn)也充滿看點(diǎn)。去年以來，順豐、極兔、菜鳥扎堆瞄準(zhǔn)港股市場，加上已經(jīng)回港的中通快遞和已經(jīng)在港上市的京東物流，五大不同業(yè)務(wù)模式的快遞頭部企業(yè)都將齊聚港交所，在經(jīng)過國內(nèi)快遞市場的紅海競爭之后，某種程度上，頭部企業(yè)將目光集體轉(zhuǎn)向國際舞臺，將戰(zhàn)火燃向海外。

楊達(dá)卿表示，中國作為超大規(guī)模市場如果沒有有活力的外循環(huán)支撐，內(nèi)循環(huán)的活力也會受到抑制，因此需要走出去，構(gòu)建雙循環(huán)的物流網(wǎng)絡(luò)。2024年或是中國快遞企業(yè)國際化艱苦的一年，地緣政治等諸多因素沖擊國際需求，也威脅物流鏈安全穩(wěn)定，但出海發(fā)展是中國大型快遞企業(yè)不得不走的關(guān)鍵一局。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，跨境電商的確是當(dāng)前電商新的增長點(diǎn)，但是在跨境布局方面，各個快遞公司在對外物流渠道建設(shè)上推進(jìn)快慢各不相同，且面對全球復(fù)雜的地緣政治格局和供應(yīng)鏈風(fēng)險，國際化帶給中國快遞企業(yè)很大挑戰(zhàn)。不過他也提到，在國內(nèi)市場趨于存量的情況下，快遞公司走出去是唯一可行的方向。

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