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采取更加有力有效措施穩(wěn)市場、穩(wěn)信心

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-23 00:04:13

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙 云    

1月22日,滬指再度失守2800點(diǎn)大關(guān)。當(dāng)日晚間,央視《新聞聯(lián)播》播放重磅新聞,國務(wù)院總理李強(qiáng)1月22日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,聽取資本市場運(yùn)行情況及工作考慮的匯報等。其中在提及資本市場時,會議明確指出“要采取更加有力有效措施,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心”。

2023年7月24日,中共中央政治局會議提出“要活躍資本市場,提振投資者信心”。時隔半年,國務(wù)院常務(wù)會議繼續(xù)深入強(qiáng)調(diào)資本市場重要作用,如何解讀?

利好政策不斷積累

1月22日的國務(wù)院常務(wù)會議強(qiáng)調(diào),要進(jìn)一步健全完善資本市場基礎(chǔ)制度,更加注重投融資動態(tài)平衡,大力提升上市公司質(zhì)量和投資價值,加大中長期資金入市力度,增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性。要加強(qiáng)資本市場監(jiān)管,對違法違規(guī)行為“零容忍”,打造規(guī)范透明的市場環(huán)境。要采取更加有力有效措施,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性,加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合,鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢,促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。其中,最受市場關(guān)注的,是會議專門提及“要采取更加有力有效措施,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。”

事實(shí)上,自從2023年7月24日,中共中央政治局會議明確提出“要活躍資本市場,提振投資者信心”后,已有一攬子利好出臺,以提振A股。其中,影響比較大的包括:2023年8月27日,證監(jiān)會發(fā)文稱,將統(tǒng)籌一二級市場平衡,完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制,優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。9月26日,滬深交易所發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為有關(guān)事項(xiàng)的通知,北交所也發(fā)布實(shí)施了經(jīng)修訂后的減持指引,被稱為“史上最嚴(yán)減持新規(guī)”。10月,證監(jiān)會發(fā)布通知,取消上市公司高管及核心員工通過參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資管計劃出借證券,并適度限制其他戰(zhàn)略投資者在上市初期的出借方式和比例。與此同時,滬深北交易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化融券交易和轉(zhuǎn)融通證券出借交易相關(guān)安排的通知》

會議釋放積極信號

為何市場近期仍然大跌?某券商首席策略分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,從資金面來看,春節(jié)前交投情緒較為清淡,加之雪球敲入等負(fù)面消息引發(fā)情緒面恐慌,造成短期內(nèi)市場接連走弱;此外,宏觀面來看,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率尚未抬升,部分長期資金仍在觀望,也導(dǎo)致了市場相對疲軟。

某公募基金經(jīng)理指出,1月22日出現(xiàn)再度大跌并非基本面問題,而是快速下跌后的集中止損造成的。

而在1月22日《新聞聯(lián)播》播出關(guān)于國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)注資本市場的消息后,多數(shù)市場人士認(rèn)為,該消息有利于重塑市場信心,對未來資本市場發(fā)展具有重要意義。

興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵對記者指出,本次會議向市場至少釋放出三個積極信號:一是針對我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期,內(nèi)生長期資金可能存在不足的情況,會議著重強(qiáng)調(diào)了長期資金入市的重要性;二是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,融資需求較大,近年來地方政府及中央政府在一級市場對產(chǎn)業(yè)基金的投入力度較大,本次會議提到了投融資的動態(tài)平衡、上市公司質(zhì)量和投資價值,進(jìn)一步凸顯了政策導(dǎo)向;三是過去較多地關(guān)注資本市場的融資功能,其實(shí)一級市場與二級市場的融資需求之間需實(shí)現(xiàn)動態(tài)平衡,尤其對于投資者而言,若市場投資功能得以提升,將有利于更好地實(shí)施價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制,本次會議也有所提及。

王涵認(rèn)為,在市場波動較大的開年之際,國務(wù)院常務(wù)會議聚焦資本市場,去偽存真,這無疑回應(yīng)了一些重要關(guān)切,體現(xiàn)出此前金融工作會議所強(qiáng)調(diào)的資本市場作為樞紐地位的重要性,市場企穩(wěn)的信心將進(jìn)一步得到鞏固。

超跌反彈何時到來?

對于未來的市場走勢,前述首席策略分析師對記者明確指出,目前恐慌盤正在出清,市場隨時存在超跌反彈可能。建議投資者關(guān)注彈性較高品種,如動漫游戲、光通信等板塊。

而前述公募基金經(jīng)理則表示,從歷史對比來看,目前市場所處環(huán)境與2018年底類似。2018年A股出現(xiàn)下跌,10月起上市公司股權(quán)質(zhì)押問題開始受到高層關(guān)注,地方政府及金融、財政、司法等部門相繼行動起來,發(fā)布政策以及設(shè)立紓困基金,全力幫助上市公司渡過難關(guān)。2019年全年,上證指數(shù)累計上漲22.30%。

中信建投首席策略官陳果表示,恐慌情緒導(dǎo)致市場出現(xiàn)超調(diào),從A股歷史看,因?yàn)橘Y金和情緒造成的快速調(diào)整往往是市場的最后一跌。值得注意的是,基本面上近期部分高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖,一旦有利好催化,市場隨時將展開反彈,短期關(guān)注業(yè)績預(yù)告指引及景氣邊際催化方向。重點(diǎn)關(guān)注:電子、軍工、電力、電力設(shè)備、通信、煤炭、建材等。

申萬宏源研究策略首席分析師傅靜濤則指出,避免悲觀預(yù)期和資金流出自我強(qiáng)化,是活躍資本市場的底線。短期市場毫無疑問處于歷史級別的高性價比區(qū)域。

他指出,市場擔(dān)憂2024年需求向上缺乏彈性,供給釋放壓力將維持高位。但這樣的基本面擔(dān)憂在短期調(diào)整中已充分消化。市場的長期性價比已與歷史級別的低點(diǎn)旗鼓相當(dāng)。短期超跌信號明確,市場存在內(nèi)在修復(fù)訴求。此次國務(wù)院常務(wù)會議內(nèi)容反映了管理層對資本市場的重視,政策力度加碼的窗口已經(jīng)打開。同時,在長短期性價比均較高的時點(diǎn),正是長期配置的絕佳時機(jī),積極引導(dǎo)長期資金入市正當(dāng)其時。短期政策底線已探明,加上性價比明顯改善,超跌反彈可能隨時發(fā)生。2月將是春季行情的關(guān)鍵窗口。

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