建材建筑行業(yè)周觀點：繼續(xù)推薦建材出海“四小龍”，科達制造、北新建材、中材國際、華新水泥（民生證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，民生證券發(fā)布研報點評建材建筑行業(yè)。 封面觀點：2024年我們堅定看好“出海蓬勃”，出海不等于出口。中國瓷磚、水泥及ECP、玻璃、石膏板、人造草、新能源EPC已成功在其他大洲復(fù)制制造業(yè)經(jīng)驗，未來重點在挖潛新興市場的發(fā)展機會，我們繼續(xù)重點推薦【科達制造】（瓷磚&玻璃&潔具出海），以及【北新建材】（石膏板等建材出海）【中材國際】（水泥epc&運維出海）【華新水泥】（水泥出海）。另外，重點關(guān)注力諾特玻本周公告擬收購埃及藥包材企業(yè)51%股權(quán)的進展。 開工高頻跟蹤第3周：①二手房成交面積：本周（1.14-1.20）北京環(huán)比上周+2.67%/同比+54.79%；深圳環(huán)比-6.30%/同比+240.61%；南京環(huán)比+11.53%/同比+12.25%；杭州環(huán)比-3.58%/同比+177.31%；成都環(huán)比-8.77%/同比+97.40%；青島環(huán)比+9.64%/同比+204.01%。②本周全國水泥市場價格環(huán)比下滑0.8%，華東(不含魯)水泥出貨率環(huán)比-1.25pct至65.50%，華中環(huán)比-14.55pct至37.73%，華南環(huán)比+1.67pct至68.89%，長三角庫容比環(huán)比+1pct至67.67%。③本周浮法玻璃重點檢測庫存環(huán)比+2.43%。④瀝青裝置開工率為27.8%，環(huán)比上周下降3.2pct，同比去年下降3.4pct。 （1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投資景氣突出，項目加快落地，關(guān)注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【蘇博特】。②內(nèi)蒙荒漠化治理：關(guān)注生態(tài)修復(fù)與地方化債進展，關(guān)注【蒙草生態(tài)】。③水泥：關(guān)注PB顯著偏低的【海螺水泥】、差異化龍頭【華新水泥】。④糧食安全：“實施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動”，糧倉+冷鏈新基建關(guān)注【中糧科工】。⑤城中村+設(shè)計：關(guān)注【德才股份】【華陽國際】等地方設(shè)計龍頭。⑥建筑潔凈室：關(guān)注標的【柏誠股份】【圣暉集成】【亞翔集成】。 （2）地產(chǎn)鏈：繼續(xù)“跟地走”，政策托底、結(jié)構(gòu)性機會更重要。繼續(xù)關(guān)注【偉星新材】【東方雨虹】【三棵樹】【北新建材】【亞士創(chuàng)能】【兔寶寶】【蒙娜麗莎】【堅朗五金】，2020年后上市關(guān)注【箭牌家居】【奧普家居】【森鷹窗業(yè)】【王力安防】，港股關(guān)注【中國聯(lián)塑】。 （3）玻璃：①浮法玻璃：價格大穩(wěn)小動，需求逐步轉(zhuǎn)弱，交投氛圍一般。本周國內(nèi)浮法玻璃均價2040.86元/噸，較上周均價（2036.74元/噸）上漲4.12元/噸，漲幅0.20%。重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為2903萬重量箱，較上周四庫存增加69萬重量箱，增幅2.43%，庫存天數(shù)約13.83天，較上周增加0.33天。②光伏玻璃：整體交投平穩(wěn)，場內(nèi)觀望情緒增加。3.2mm鍍膜主流訂單價格25.5-26元/平方米，環(huán)比持平，重點關(guān)注【旗濱集團】【金晶科技】【凱盛新能】，港股關(guān)注【信義玻璃】【中國玻璃】。 （4）玻纖：粗紗：本周無堿2400tex全國均價3132.5元/噸，環(huán)比上周下跌0.49%，同比下跌24.02%。電子布7628主流3.2-3.4元/米。關(guān)注【中國巨石】【中材科技】【長海股份】【宏和科技】。 （5）新材料：①PEEK。PEEK性能、商業(yè)價值在塑料里處于金字塔頂尖材料，擁有耐高溫、耐腐蝕、耐摩擦、阻燃性、電絕緣性等綜合性能?！耙运艽摗睉?yīng)用于機器人領(lǐng)域，可起到輕量化、耐磨自潤滑、剛性/柔性兼具等優(yōu)點，有望在機身重要關(guān)節(jié)、軸承等領(lǐng)域率先滲透。②膠粘劑關(guān)注【硅寶科技】。有機硅DMC現(xiàn)貨價為14760元/噸，環(huán)比上周持平，同比去年下降2000元/噸，下游建筑膠（受益地產(chǎn)景氣回暖）、光伏膠（硅料降價有利光伏裝機量）、動力電池膠（提高單一客戶滲透率、拓展新膠種如PAA膠）、硅碳負極等持續(xù)高景氣。③碳纖維關(guān)注【中復(fù)神鷹】。本周碳纖維國產(chǎn)T700(12K)價格為145元/kg，環(huán)比持平，同比-37%。④藥用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增長，重點關(guān)注【山東藥?！俊玖χZ特?！?。⑤先進封裝材料關(guān)注【德邦科技】。 風險提示：基建項目落地不及預(yù)期；地產(chǎn)政策變動不及預(yù)期；原材料價格變化的風險。 (來源：慧博投研) 免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。 (編輯 曾健輝)